Skip to mainSkip to footer
Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Wereldwijde MarktenMVB-fonds Artikel 8
Deelnemingsrechten

LU2585800878

Een defensief fonds gericht op merger-arbitrage-kansen
  • Een defensieve merger-arbitrage-strategie die streeft naar een beter rendement dan dat van de geldmarkt, met een beperkte correlatie met de aandelenmarkten.
  • Een alternatieve strategie met een maatschappelijk verantwoorde beleggingsaanpak, gericht op officieel aangekondigde fusies en overnames in de ontwikkelde landen.
  • Een strategie die een positieve correlatie met de rente biedt.
Belangrijke documenten
Monthly Factsheet (Inclusief ESG gegevens)KID
Aanbevolen Minimale Beleggingstermijn
3 jaar
SFDR-fondscategorieën

Artikel

8
Gecumuleerde Rendement sinds lancering
+ 8.1 %
-
-
-
+ 4.1 %
Van 14/04/2023
T.E.M. 20/05/2025
Risico-Indicator
2
Rendement per Kalenderjaar 2024
-
-
-
-
-
-
-
-
+ 2.6 %
+ 3.7 %
Netto Inventariswaarde
108.07 €
Nettoactiva Onder beheer
26 M €
Op : 20 mei 2025.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Het rendement kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen voor de aandelen die niet valutadekkend zijn.
Alternatieve strategieënCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Alternatieve strategieënCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
Deelnemingsrechten

LU2585800878

Overzicht

Kenmerken & Risico

Rendementen

Portfolio

ESG

Documenten

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage fondsresultaten

Bekijk de prestatiegrafiek van het fonds en het laatste commentaar van het management om de marktsituatie volledig te begrijpen en te ontdekken hoe de waarde van het fonds is veranderd ten opzichte van de benchmarkindex.

Beheerverslag

Op : 30 apr. 2025.
Fondsbeheerteam

Marktomgeving

  • Na maart was april een uitdagende maand om te beheren. De meeste beleggingscategorieën eindigden licht lager in een zeer volatiele omgeving. Tegen deze achtergrond toonde de fusiearbitragestrategie opnieuw zijn veerkracht. De HFRX Merger Arbitrage Index boekte een positief maandresultaat van +0,51% (in dollar).- Sommige spreads bleken echter iets volatieler dan gemiddeld. Dit gold met name voor de overname van Spirent Communications door het Amerikaanse bedrijf VIavi Solution, die nog steeds wacht op goedkeuring van de Chinese antitrustautoriteiten.
  • Hoewel China heeft verklaard dat het zijn beoordelingsproces volgens plan zal voortzetten, vreest de markt tegenstand als gevolg van de recente politieke spanningen. Deze vrees heeft ook gevolgen voor de overeenkomst tussen Ansys en Synopsis. Daarnaast zijn deals die momenteel worden aangevochten door de Amerikaanse autoriteiten, zoals Surmodics, ook volatieler in het onzekere marktklimaat.
  • Ondanks het onzekere economische en politieke klimaat is het belangrijk om op te merken dat er een aantal biedingsoorlogen zijn geweest. We hebben geprofiteerd van het verbeterde bod van participatiemaatschappij HIG Capital op Converge Technology na interesse van een derde partij, evenals van de verbeterde prijs die Equinox Gold bood voor Calibre Mining.
  • Er werden ongeveer 20 transacties afgerond, wat bijdroeg aan de verkleining van alle andere spreads.
  • Onzekerheden in verband met de handelsoorlog die de regering-Trump heeft ontketend, vertraagden de fusies en overnames vooral in de Verenigde Staten. Er werden slechts 13 transacties aangekondigd, waarvan acht in Europa en één in Azië.
  • Wij vinden het ook belangrijk om te wijzen op mogelijke veranderingen in de regelgeving in de Verenigde Staten met de voorgestelde 'One Agency Act'. Dit wetsvoorstel beoogt de bevoegdheid om de federale antitrustwetten te handhaven te consolideren binnen het Department of Justice (DOJ), wat mogelijk gevolgen kan hebben voor bedrijven die betrokken zijn bij fusies en overnames (M&A) of waarnaar de Federal Trade Commission (FTC) een onderzoek heeft ingesteld of waartegen een rechtszaak loopt.
  • Voorstanders van dit wetsvoorstel stellen dat dubbel toezicht door de FTC en het DOJ overbodig en inefficiënt is. De One Agency Act zou de bevoegdheid tot handhaving van de antitrustwetgeving uitsluitend overdragen aan het Ministerie van Justitie, waardoor de FTC geen zaken meer kan aanspannen op grond van sectie 5 van de FTC Act, die gaat over 'oneerlijke concurrentiemethoden'.
  • Dit zou het bereik van concurrentiebeperkend gedrag dat door de federale overheid kan worden vervolgd, kunnen beperken. Dit is een wetsvoorstel en er zijn aanzienlijke obstakels voor de implementatie ervan.

Rendement opmerkingen

  • Het fonds boekte een positief Rendement tijdens de maand.- De belangrijkste positieve bijdragen aan het resultaat waren: Calibre Mining, Converge Technology, Discover Financial en ChampionX.
  • De belangrijkste rendementsdalers waren: Surmodics, Spirent en Ansys.

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • De beleggingsratio van het fonds is 46%, een stijging ten opzichte van de vorige maand.- Met 45 posities in de portefeuille blijft de Diversificatie bevredigend.
  • 2025 blijft er veelbelovender uitzien dan 2024 dankzij een gunstiger antitrustklimaat voor fusies en overnames wereldwijd: de regeringswisseling in de VS na de verkiezing van Trump, de publicatie van het Draghi-rapport in Europa waarin de opkomst van nationale kampioenen wordt aanbevolen om de wereldwijde concurrentie het hoofd te bieden, regelgevende instanties in het Verenigd Koninkrijk die door politici worden aangespoord om prioriteit te geven aan economische activiteit, en de Japanse markt die zich blijft openstellen voor buitenlands kapitaal.
  • Lagere rentetarieven zouden ook de fusies en overnames in de komende kwartalen moeten stimuleren.
  • De instabiliteit in verband met de handelsoorlog die de regering Trump heeft ontketend en de geopolitieke spanningen vertragen echter het herstel, dat minder robuust is dan we hadden gehoopt.

Rendementsgrafiek

Op : 20 mei 2025.
Bekijk gedetailleerde prestaties
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie voor de toekomst. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur) . Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document is eigendom van Morningstar en/of zijn informatie leveranciers, mag niet gekopieerd of verspreid worden en wordt niet gegarandeerd als zijnde exact, volledig of geschikt op dit moment. Morningstar noch zijn informatieleveranciers zijn verantwoordelijk voor eventuele schade of verliezen als gevolg van het gebruik van deze informatie.
Bron: Carmignac op 22/05/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Overzicht portefeuille

Hieronder vind je een overzicht van de samenstelling van de portefeuille.

Verdeling per Geografische Zone

Op : 30 apr. 2025.
Noord-Amerika18.0 %
Europa ex-EUR6.7 %
Europa EUR6.0 %
Overige2.2 %
Details bekijken
Om de weekweergave te openen
Registreer voor ProSpace
Toegang tot de portfolio

Belangrijke cijfers

Hieronder vindt u enkele kerncijfers die u meer inzicht geven in het beheer en de positionering van het fonds.

Blootstellingsgegevens

Op : 30 apr. 2025.
Netto Aandelenblootstelling32.9 %
Beta0.0 %
Sortino Ratio+0.6
Aantal Bedrijven in Portefeuille 43
Om de weekweergave te openen
Registreer voor ProSpace

De strategie in een notendop

Ontdek de belangrijkste kenmerken en voordelen van het fonds aan de hand van de woorden van de fondsbeheerders.
Fondsbeheerteam
Onze aanpak is gebaseerd op een strenge selectie van de Merger & Acquisition transacties, opgenomen in de portefeuille, een zorgvuldige sizing van deze posities en tot slot diversificatie.

Fabienne Cretin-Fumeron

Fund Manager
Lees meer over de kenmerken van het Fonds

Recente analyses

Alternatieve strategie • 14 april 2025 • Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Meer informatie
Alternatieve strategie • 17 januari 2025 • Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

Meer informatie
Alternatieve strategie • 9 oktober 2024 • Engels

Carmignac Merger Arbitrage: Letter from the Portfolio Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
Alle analyses
Bekijk kenmerken en risico's
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.