Alternatieve strategieën

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Deelnemingsrechten

LU2923680388

Opmerkingen van het beleggingsteam

Lees hieronder de analyse van het beleggingsteam.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Maandcommentaar

Op : 31 dec. 2025.
Het beleggingsteam

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Dean SMITH

Fund Manager

Marktomgeving

  • Na een uitzonderlijk volatiele november stegen de Europese aandelenmarkten gestaag in december, met een duidelijke risico-op-toon aan het einde van het jaar.
  • Dit werd ondersteund door versoepeling van de renteverwachtingen en optimisme rond een verbeterend groeitraject voor 2026, wat bijdroeg aan een verbreding van het leiderschap in de sector.
  • Europese aandelen presteerden beter dan Amerikaanse aandelen, die in de loop van de maand grotendeels vlak waren.
  • De STOXX Europe 600 Index steeg met 2,7%, geleid door Basic Resources, waar de aandelenkoersen hoger werden door de stijgende prijzen van industriële en edelmetalen.
  • Banken, gezondheidszorg, nutsbedrijven en consumentenproducten genereerden ook positieve rendementen, terwijl media, chemicaliën, technologie en onroerend goed achterbleven.

Rendement opmerkingen

  • Het Fonds heeft in december een positief rendement behaald.
  • Financials leverden opnieuw de grootste bijdrage aan het rendement, ondersteund door sterke rendementen van onze bankposities en een overnamebod op fondsbeheerder Allfunds.
  • Elders leverde technologie positieve rendementen op, met een aanzienlijke bijdrage van bedrijven die profiteerden van de snelle groei in AI.
  • Industrials en Basic Resources droegen ook positief bij, terwijl de belangrijkste tegenstanders Consumer Staples en Consumer Discretionary waren.
  • De belangrijkste winnaars van de aandelenselectie waren longposities in Samsung (versnelde vraag naar DRAM), DSV (verbeterde synergiedoelstellingen na de overname van Schenker) en Société Générale (te midden van verbeterde bedrijfsprestaties).
  • Tegenstanders waren onze longs in Ceres power (zwakte in Amerikaanse sectorgenoten veroorzaakte winstneming) en Ottobock (winstneming na een sterk marktdebuut).

Vooruitzichten en investeringsstrategie

  • December kende een lagere activiteit, als gevolg van een gestaag trending markt en seizoensgebonden lichtere handelsvolumes.
  • We verhoogden de blootstelling aan Financials bescheiden, profiteerden van de prijszwakte in Banca Monte dei Paschi begin deze maand en voegden selectief toe aan Industrials via nieuwe posities in Airbus en een op de VS gerichte verhuur van bouwmachines met sterke marktposities.
  • Gezien de aanhoudende downgrade-risico's in de consumentensector, hebben we de blootstelling aan Consumer Discretionary en Consumer Staples verder verminderd.
  • De brutoblootstelling werd gehandhaafd in het bereik van 120-130%, terwijl de nettoblootstelling werd verhoogd van de low-20s tot ongeveer 30%, als gevolg van een verbeterende kansenset en een selectieve toename van het risico.
  • Terwijl de markt vooruitkijkt naar het winstseizoen voor het boekjaar 25, blijven banken onze grootste geconcentreerde lange blootstelling.
  • Hoewel de fundamentals onze overtuiging blijven ondersteunen, blijven we ons bewust van de risico's op korte termijn en staan we klaar om waar nodig tactische afdekkingen te implementeren.

Prestaties scenario's

De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar omvatten mogelijk niet alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. Het ongunstige, het gematigde en het gunstige scenario zijn illustraties aan de hand van de slechtste, de gemiddelde en de beste prestaties van het product over de afgelopen tien jaar.
Deze tabel laat zien hoeveel geld u in 5 jaar terug zou kunnen krijgen in de verschillende scenario's als u € 10 000 inlegt.

Prestaties scenario's

Op : Okt. 2025.
Scenarios
Als u uitstapt na 1 jaar
Als u uitstapt na 3 jaar
Stress
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
6100 €
-39.00 %
7490 €
-9.18 %
Ongunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
9070 €
-9.30 %
9640 €
-1.21 %
Gematigd
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10590 €
+5.90 %
11330 €
+4.25 %
Gunstig
Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
12280 €
+22.80 %
13430 €
+10.33 %
Het ongunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 06/2024 en 10/2025.
Het gematigde scenario deed zich voor bij een belegging tussen 06/2018 en 06/2021.
Het gunstige scenario deed zich voor bij een belegging tussen 02/2016 en 02/2019.
Bron: Carmignac op 31 okt. 2025.

Recente analyses

[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update14 april 2025Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

3 minuten leestijd
Meer informatie
[Main Media] [Funds Focus] Bridge
Strategie-update17 januari 2025Engels

Carmignac Absolute Return Europe: Letter from the Fund Managers

5 minuten leestijd
Meer informatie
Verwijzingen naar bepaalde waarden of financiële instrumenten zijn voorbeelden van beleggingen die in de portefeuilles van de fondsen van Carmignac aanwezig zijn of waren. Deze verwijzingen hebben niet tot doel om directe beleggingen in die instrumenten aan te moedigen en zijn geen beleggingsadvies. De Beheermaatschappij is niet onderworpen aan het verbod op het uitvoeren van transacties met deze instrumenten voorafgaand aan de verspreidingsdatum van de informatie. De portefeuilles van de fondsen van Carmignac kunnen op ieder moment worden gewijzigd.
Een verwijzing naar de rangschikking of prijs van deze ICB's of van de beheermaatschappij is geen indicatie voor hun toekomstige rangschikking of prijs.
Carmignac Portfolio is een subfonds van Carmignac Portfolio SICAV, een beleggingsmaatschappij naar Luxemburgs recht die voldoet aan de ICBE-richtlijn.
De hier verstrekte informatie is niet contractueel bindend en vormt geen beleggingsadvies. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatie voor toekomstige resultaten. De resultaten zijn netto na aftrek van kosten (inclusief mogelijke in rekening gebrachte instapkosten door de distributeur). Beleggers kunnen hun inleg geheel of gedeeltelijk verliezen omdat de ICB’s geen kapitaalgarantie bieden. Voor bepaalde personen en in bepaalde landen kan de toegang tot de hier vermelde producten en diensten aan beperkingen onderworpen zijn. De fiscale behandeling is afhankelijk van de toestand van elke cliënt afzonderlijk. De risico's, de kosten en de aanbevolen beleggingsduur worden beschreven in het document met essentiële beleggersinformatie KID (key information document) en in het prospectus van de betreffende ICB’s, en zijn te vinden op deze website. De KID moet vóór inschrijving aan de belegger worden overhandigd. De verwijzing naar een positionering of prijs, is geen garantie voor de resultaten in de toekomst van de UCITS of de manager.