2023: Beispiele für unsere aktive mitwirkung als aktionäre

Im Rahmen unseres aktiven Dialogs haben wir festgestellt, dass das Unternehmen nicht mehr Mitglied der Better Cotton Initiative ist, und wir wollten klären, ob das Unternehmen weiterhin Baumwolle aus der Uigurischen Autonomen Region Xinjiang im Nordwesten Chinas beziehen wird.

Im Oktober 2023 haben wir im Zuge des vierteljährlichen ESG-Investorengesprächs eine Videokonferenz mit den IR-Vertretern des Unternehmens abgehalten.

Wir sind an das Unternehmen herangetreten, um dessen Ansatz zur verantwortungsvollen Beschaffung von Baumwolle zu erörtern.

Das Unternehmen verfügt über mehrere Verfahren zur Verwaltung seiner Lieferkette. Zum einen bestehen Leitlinien für das Lieferantenmanagement, die von den Lieferanten einzuhaltende Standards vorschreiben. Zum anderen werden die Lieferanten Audits in Bereichen wie Arbeitsschutz sowie Chemikalienmanagement unterzogen. Diese sind nicht auf Tier-1-Lieferanten beschränkt, sondern betreffen auch Tier-2- und Tier-3-Lieferanten.

Das Unternehmen sah sich nicht in der Lage, seine Entscheidung, die Better Cotton Initiative zu verlassen, zu kommentieren, da dies ein politisches Thema sei. Ein erneuter Beitritt zu der Initiative sei nur möglich, wenn diese von ihrem Standpunkt abrücke, dass es in Xinjiang Fälle von Zwangsarbeit gibt. Die Unternehmensvertreter behaupteten, dass es sich hierbei um eine politische Angelegenheit handele, und machten zu diesem Thema im Zusammenhang mit ihrem bestehenden Due-Diligence-Prozess im Bereich Menschenrechte in der Baumwolllieferkette keine Angaben.

Die Missachtung von Menschenrechten in der Lieferkette stellt für das Unternehmen ein erhebliches Risiko dar. Das Gespräch ermöglichte uns gewisse Einblicke in die Unternehmenspraktiken, wir erhielten auf unsere Fragen jedoch keine genauen Antworten. Wir werden daher den Dialog mit dem Unternehmen fortsetzen und Anfang 2024 ein weiteres Gespräch erbitten.

Wir haben das Gespräch aus zwei Gründen organisiert:

• Um aktuelle Informationen zur Beteiligung des Unternehmens an einem umstrittenen Vermögenswert in Nigeria (Beteiligung von 5% an SPDC, Joint Venture mit Shell, Total und ENI) zu erhalten und ;
• um aktuelle Informationen zum Fortschritt des Unternehmens bei der Klimawende in Anbetracht des Inflationsdrucks auf die Energiemärkte und die Kosten des Ausbaus von erneuerbaren Energien nach makroökonomischen Ereignissen zu erhalten.

Direkter Anruf beim Unternehmen.

Wir haben das Gespräch mit ENI zum einen organisiert, um aktuelle Informationen zur Beteiligung des Unternehmens an einem umstrittenen Vermögenswert in Nigeria (Beteiligung von 5% an SPDC, Joint Venture mit Shell, Total und ENI) zu erhalten, der aufgrund von Ölverschmutzungen mit erheblichen Umweltverstößen konfrontiert ist. ENI hat den Großteil seiner Aktivitäten in Nigeria im vergangenen Monat an Oando (nigerianischer Ölkonzern) verkauft, verfügt aber weiterhin über eine 5%ige Beteiligung am Joint Venture SPDC. Laut den Erklärungen von ENI ist dies auf Portfolioverwaltungsentscheidungen und vertragliche Bindungen zurückzuführen (Oando ist bereits am Joint Venture SPDC beteiligt). Das Unternehmen berichtete in einem jüngst veröffentlichten Bericht ausführlich über die aktuelle Situation und die ergriffenen Maßnahmen. Es bestätigte ebenfalls, direkt mit ISS über die nächsten Schritte zu beratschlagen (außer Verkauf des Vermögenswerts, da dies aktuell nicht in Betracht gezogen wird), um nicht weiter in die Kategorie „Kontroverse“ eingestuft zu werden.

Der zweite Grund für das Gespräch war der Wunsch unsererseits, die Folgen des aktuellen makroökonomischen Umfelds (hohe Energiepreise, hohe Kosten für neue Projekte im Bereich erneuerbare Energien aufgrund von Lieferkettenproblemen) für die kurz-, mittel- und langfristigen Ziele des Unternehmens beim Übergang von fossilen Brennstoffen zu erneuerbaren Technologien nachvollziehen zu können. Da ENI über einen der aggressivsten Energiewendepläne der Öl- und Gasindustrie verfügt, könnte das Unternehmen seine Strategie in Anbetracht des aktuellen makroökonomischen Ausblicks überdenken. Das Unternehmen hat uns versichert, dass dies nicht der Fall sei und es sich entschieden für die Erreichung der kurzfristigen Ziele einsetze (Reduzierung der vorgelagerten CO2-Emissionen um 50% bis Ende nächsten Jahres und um 65% bis 2025; 30% der Investitionsausgaben in klimafreundliche Projekte bis 2026). Wir erhielten jedoch keine Informationen zu den Mehrkosten infolge der gestiegenen Ausgaben für Projekte im Bereich erneuerbare Energien. Angaben hierzu sollen im Klimabericht 2023 des Unternehmens veröffentlicht werden. Aktuell fließen 25% der Investitionsausgaben in klimafreundliche Projekte. Bis 2030 soll dieser Anteil allerdings auf 70% und bis 2040 auf 85% steigen. Darüber hinaus betonte ENI die großen Fortschritte, die das Unternehmen bei der Entwicklung neuer Bioraffinerien zur Befriedigung der steigenden Nachfrage nach erneuerbaren Flugkraftstoffen gemacht habe (es wurden bereits Lieferverträge mit großen Fluggesellschaften geschlossen). Unser Fazit im Anschluss an dieses Gespräch: Die Fortschritte des Unternehmens bei der Energiewende sind für uns weiterhin zufriedenstellend und die Berichte des kommenden Jahres werden genauere Einblicke in die Auswirkungen der makroökonomischen Entwicklungen gewähren.

Trotz des fehlenden offensichtlichen Fortschritts seit unserem letzten Gespräch mit dem Unternehmen und einem schwierigen makroökonomischen Umfeld hält ENI an seinen ehrgeizigen Zielen zur Reduzierung von CO2-Emissionen im Rahmen seines Übergangsplans fest. In Anbetracht der Umstände ist eine Beibehaltung des Status quo in diesem Fall positiv. Wir werden den Bericht für das Geschäftsjahr 2023 unmittelbar nach seiner Veröffentlichung analysieren und uns im ersten Halbjahr 2024 mit etwaigen Kommentaren und Anliegen erneut an das Unternehmen wenden.