3. Quartal 2023: Beispiele für unsere aktive Mitwirkung als Aktionäre

CCI produziert, vermarktet und vertreibt mit und ohne Kohlensäure versetzte Getränke der Marke The Coca-Cola Company in der Türkei, in Pakistan, Kasachstan, Aserbaidschan, Kirgisistan, Turkmenistan, Jordanien, im Irak, in Syrien, Usbekistan und in Tadschikistan.

Als Anleger in der ersten von CCI begebenen SLB wollten wir den Fortschritt des Emittenten in Bezug auf das festgelegte nachhaltigkeitsbezogene Performanceziel (Sustainability Performance Target, SPT) überwachen. Darüber hinaus stellten wir fest, dass das niedrige MSCI-Rating im Gegensatz zu der höheren Bewertung durch das unternehmenseigene System START² von Carmignac stand, das dem Unternehmen ein C-Rating (auf einer Skala von A bis E) zuwies. In diesem Zusammenhang suchten wir das Gespräch mit dem Emittenten.

Wir führten ein Telefongespräch mit dem Investor-Relations-Vertreter und dem Head of Sustainability des Emittenten.

Bei diesem aktiven Dialog lag der Schwerpunkt auf der Bewertung des Ansatzes des Emittenten zur Einbeziehung von Nachhaltigkeitsüberlegungen in seine Strategie sowie der Verbindung von Nachhaltigkeitszielen mit der Finanzierung. Die Nachhaltigkeitsversprechen von CCI und The Coca-Cola Company, ihrem zweitgrößten Aktionär, sind sehr ähnlich, weisen jedoch auch Unterschiede hinsichtlich der Berücksichtigung ihrer Geschäftsmodelle sowie lokaler und kultureller Belange auf.

Das SPT besteht in einer Verringerung des Wasserverbrauchs auf 1,47 Liter Wasserentnahme pro produziertem Liter Getränk bis zum 31. Dezember 2027; Ausgangswert sind 1,69 Liter pro produziertem Liter Getränk im Jahr 2020. Eine Nichteinhaltung des Zielwerts hat eine Kuponerhöhung um 50 Bp. zur Folge. Wir besprachen mit dem Emittenten, welche Fortschritte in Bezug auf dieses Ziel gemacht wurden und inwiefern konkret an der Zielerreichung gearbeitet wird. Wir weisen darauf hin, dass der Emittent mit Behörden und vor allem Nichtregierungsorganisationen (Non-Governmental Organisations, NGOs) zusammenarbeitet.

Wir befürworten die jährliche Berichterstattung des Emittenten zu den gemachten Fortschritten in Bezug auf das Ziel sowie die Überprüfung durch einen unabhängigen Dritten, da dies den Anlegern ermöglicht, seine Fortschritte effizient zu überwachen.

Durch unsere Bewertung der Herangehensweise des Emittenten an Themen mit sozialem Bezug haben wir Verbesserungsmöglichkeiten aufgezeigt, zu denen wir Gespräche geführt haben. Dazu gehörte auch die Forderung an das Unternehmen, über Fortschritte hinsichtlich seiner Gesamtverpflichtung zu berichten, die darin besteht, die unternehmenseigenen Vorgaben in Sachen Menschenrechte zu 100% einzuhalten. Ferner stellten wir eine höhere Anzahl sowie einen zunehmenden Schweregrad der Vorfälle mit Ausfallzeiten im Jahr 2022 fest. Erklären lässt sich dies durch eine veränderte Vorgehensweise bei der Meldung dieser Daten, die eine detailliertere Berichterstattung vorsieht. Des Weiteren wurden auch die Herausforderungen begründet, mit denen das Unternehmen aufgrund der Art seiner Geschäfte und den Ländern, in denen es tätig ist, im Hinblick auf Diversitätsziele konfrontiert ist.

Dieser aktive Dialog ermöglichte es uns, den Fortschritt des Emittenten in Bezug auf das SPT zu überwachen. Überdies steuerte er zu unserer Bewertung der ESG-Leistungen des Emittenten bei und bestätigte das C-Rating der START-Plattform.