Aktienstrategien

Carmignac China New Economy

SchwellenmärkteArtikel 8
Anteile

FR0014002E46

Das Wachstumspotenzial der chinesischen New Economy nutzen
  • Mit Überzeugung anlegen: Ziel sind Unternehmen der chinesischen New Economy, die langfristig vom wirtschaftlichen Wandel und von Reformen profitieren.
  • Selektiv anlegen: Bevorzugt werden heimische Qualitätsunternehmen mit hoher Ertragstransparenz unter Ausschluss von Unternehmen, die von der Auslandsnachfrage abhängen.
  • Nachhaltig anlegen: Analyse der Unternehmen anhand ihres Finanzprofils, aber auch anhand ihrer Praktiken in Bezug auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG).
Asset Allocation
Aktien98.2 %
Andere 1.8 %
Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
- 39.3 %
-
-
- 12.3 %
+ 29.1 %
Vom 15/03/2021
Bis 08/01/2026
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2025
-
-
-
-
-
- 36.5 %
- 3.8 %
- 22.2 %
+ 1.1 %
+ 20.3 %
Nettoinventarwert
60.73 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
99 M €
Nettoaktienquote28/11/2025
98.2 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 8. Jän 2026.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.

Carmignac China New Economy Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 31. Dez 2025.
Fondsmanagement-Team

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi WAISTELL wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

  • Im Laufe des Monats entwickelten sich die chinesischen Aktienmärkte uneinheitlich: Binnen-Indizes legten um +2,4 % zu (CSI 300), während die in Hongkong notierten Märkte um -2,0 % nachgaben (Hang Seng). Der taiwanesische Markt legte unterdessen um +3,6 % zu.
  • Internationale Nachrichten belasteten die Performance des Hongkonger Marktes. Im Gegensatz dazu legte der Binnenmarkt zu, gestützt durch leicht verbesserte Konjunkturindikatoren sowohl im verarbeitenden als auch im nichtverarbeitenden Sektor sowie durch eine Erholung der Handelsbilanz.
  • Taiwanesische Aktien erzielten erneut starke Gewinne, da die Unternehmensprognosen für Dezember die Widerstandsfähigkeit der KI-bezogenen Investitionsausgaben großer Technologieunternehmen bestätigten.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im Dezember eine negative absolute Performance, konnte aber seinen Referenzindex outperformen.
  • Der Hauptbeitrag zur Performance kam von Universal Microwave Technology, unterstützt durch die starke Nachfrage nach Technologien für Satelliten in niedriger Erdumlaufbahn (LEO) und attraktive strukturelle Wachstumsaussichten in Segmenten mit hohem Potenzial.
  • Der Fonds profitierte auch von seinem Engagement in anderen taiwanesischen Aktien, insbesondere von führenden Unternehmen im Bereich der künstlichen Intelligenz, darunter Asia Vital Components, TSMC und Gold Circuit Electronics.
  • Dagegen belasteten Positionen im Sektor Nicht-Basiskonsumguter die Performance, insbesondere Alibaba, Tencent und Anta Sports.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Trotz gemischter makroökonomischer Aussichten behalten wir unsere positive Einschätzung für Aktien aus China bei.
  • China setzt seinen zweigleisigen Kurs fort: Das Wachstum stabilisiert sich, dürfte aber angesichts der Schulden-Deflations-Dynamik und der Zurückhaltung bei der Einführung groß angelegter reflationärer Konjunkturmaßnahmen kaum wieder deutlich anziehen. Ein bemerkenswerter Rückenwind ist jedoch der nachlassende negative Einfluss der starken Zollerhöhungen von 2025. Unter der Annahme, dass sich die Zollsätze von nun an stabilisieren (oder in einigen Fällen sogar sinken), dürfte sich der Wachstumsrückgang abschwächen und eine Quelle des Abwärtsdrucks beseitigen, auch wenn dies nicht zu einem bedeutenden Wachstum des Handelsvolumens führt.
  • Trotz der vorherrschenden pessimistischen Stimmung in Bezug auf Immobilien und langfristige demografische Trends behalten wir eine konträre positive Einschätzung des Offline-Konsums in China im Jahr 2026 bei, basierend auf: (a) jüngeren Generationen, die weniger durch Immobilienbesitz belastet sind; (b) einem Unterangebot in bestimmten Nischenkonsumkategorien in Städten der unteren Kategorie; (c) Inbound-Konsum, d. h. Konsum durch Nicht-Einwohner; und (d) erste Anzeichen einer E-Commerce-Müdigkeit, die Chancen für die Auswahl einzelner Aktien bieten.
  • Nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren mit einer starken Neubewertung der Multiplikatoren (das Kurs-Gewinn-Verhältnis von MSCI China ist 2024 um etwa 20 % und 2025 um 40 % gestiegen) erwarten wir, dass 2026 eher das Gewinnwachstum als die Ausweitung der Multiplikatoren der Haupttreiber für die Performance der chinesischen Märkte sein wird.
  • Anstelle einer breiten Marktexposition konzentrieren wir uns auf ausgewählte Chancen, die mit neuen Wachstumsmotoren in den Bereichen Innovation, Robotik, fortschrittliche Fertigung (Horizon Robotics) und Mobilität (CATL, Didi) verbunden sind, wo Unternehmen, die sich an politischen Prioritäten und globalen Wertschöpfungsketten ausrichten, weiter an Bedeutung gewinnen.
  • Wir halten auch weiterhin bedeutende Positionen an taiwanesischen Unternehmen, die im Bereich KI tätig sind (TSMC, Asia Vital Components). Es wird erwartet, dass dieses Segment wieder an Dynamik gewinnt, wenn sich die Märkte allmählich wieder auf die wirtschaftlichen Fundamentaldaten konzentrieren.
  • Im Laufe des Monats haben wir unsere Position in Haier Smart Home geschlossen, einem auf die Herstellung von Haushaltsgeräten spezialisierten Unternehmen.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 8. Jän 2026.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
​Seit dem 01/01/2013 werden die Referenzindikatoren für Aktien inklusive reinvestierender Dividenden berechnet.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac Stand 10/01/2026

Carmignac China New Economy : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Asien100.0 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Aktienpositionierung des Fonds geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 28. Nov 2025.
Aktienanlagen Gewicht 98.2 %
Nettoaktienquote98.2 %
Anzahl der Emittenten Aktien 38
Active Share76.8 %

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds mit den Worten des Fondsmanagers.
Fondsmanagement-Team

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi WAISTELL wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Durch eine aktive Überzeugung und einen nachhaltigen Ansatz konzentrieren wir uns auf inländische Unternehmen in Chinas neuer Wirtschaft, die vom wirtschaftlichen Wandel und den langfristigen Reformen des Landes profitieren können.

Naomi WAISTELL

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Naomi WAISTELL wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. Oktober 2025 mit + bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

Aktuelle Analysen

Mitteilung an die Anteilsinhaber11. Dezember 2025Deutsch

Änderungen Innerhalb des Fonds Carmignac China New Economy

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Mitteilung an die Anteilsinhaber15. September 2025Deutsch

Mitteilung an die Anteilsinhaber - Carmignac Portfolio China New Economy

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Mitteilung an die Anteilsinhaber15. September 2025Deutsch

Mitteilung an die Anteilsinhaber des Fonds Carmignac China New Economy

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Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Die Performance versteht sich abzüglich von Gebühren (ausgenommen sind eventuelle Ausgabeaufschläge zugunsten der Vertriebsstelle). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Basisinformationsblatt (KID) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben.Der jeweils gültige ausführliche Verkaufsprospekt und das Kundeninformationsdokument nebst den weiteren Verkaufsunterlagen sind kostenlos und in Papierform in Deutschland bei Marcard, Stein & Co. AG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg und in Österreich bei der Ersten Bank der österreichischen Sparkassen AG OE 01980533/ Produktmanagement Wertpapiere, Petersplatz 7, 1010 Wien, erhältlich.
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