Diversifizierte Strategien

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

SchwellenmärkteArtikel 8
Anteile

LU0592698954

Eine umfassende, nachhaltige Schwellenländerlösung
  • Zugang zu nachhaltigen Anlagemöglichkeiten in einem breiten und vielfältigen Universum aus Schwellenländeraktien, -anleihen und -währungen.
  • Diversifikation des Portfolios durch die Nutzung von Dekorrelationen zwischen Regionen, Sektoren und Anlageklassen.
  • Dynamisches und flexibles Management für eine schnelle Anpassung an Marktentwicklungen.
Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Risikoindikator

1

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3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
5 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 45.8 %
+ 45.5 %
+ 13.4 %
+ 18.2 %
+ 5.6 %
Vom 31/03/2011
Bis 08/09/2025
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Nettoinventarwert
145.85 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
302 M €
Nettoaktienquote31/07/2025
41.4 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 8. Sep 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Abdelak Adjriou wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. Juni 2025 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.

Marktumfeld

• Die US-Daten sendeten gemischte Signale aus: Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft enttäuschte im Juli mit nur +73.000 neuen Arbeitsplätzen, während die Zahlen für Mai und Juni um -258.000 nach unten korrigiert wurden. Gleichzeitig überraschten die Inflationsdaten positiv: Der Kern-Verbraucherpreisindex stieg im Juli auf +3,1 % im Jahresvergleich und der Erzeugerpreisindex beschleunigte sich auf +0,9 %. Dennoch wurde das BIP für das zweite Quartal aufgrund des stärkeren privaten Konsums auf +3,3 % nach oben korrigiert.• Trotz der hartnäckigen Inflation betonte Powell in seiner zurückhaltenden Rede in Jackson Hole die steigenden Risiken für den Arbeitsmarkt und verstärkte die Erwartungen einer Zinssenkung im September. Der Versuch von Präsident Trump, Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, weckte jedoch Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed und trug zu steileren Zinskurven bei.
-Im August steilten sich die Zinskurven auf beiden Seiten des Atlantiks. In den USA war diese Entwicklung besonders ausgeprägt: Die 2-Jahres-Rendite fiel um -34 Basispunkte gegenüber -14 Basispunkten für die 10-Jahres-Rendite, da die Märkte Zinssenkungen einpreisten. In Deutschland war die Verschiebung moderat: Die 2-Jahres-Rendite fiel um -2 Basispunkte und die 10-Jahres-Rendite stieg um +3 Basispunkte.

  • In den Schwellenländern behielten die Zentralbanken ihre akkommodierende Haltung bei, Länder wie Mexiko und Indonesien senkten die Zinsen. Dieses unterstützende politische Umfeld trug im Laufe des Monats zu einer Rallye sowohl bei lokalen als auch bei externen Anleihen aus Schwellenländern bei.
  • Der Dollar gab im August angesichts der Erwartungen einer Zinssenkung durch die Fed nach. Schwellenländerwährungen entwickelten sich dank attraktiver Carry-Erträge überdurchschnittlich gut, obwohl die indonesische Rupiah am Monatsende an einem einzigen Tag um mehr als 1 % fiel, was die Zentralbank zu einer Intervention veranlasste.

Kommentar zur Performance

• - Der Fonds erzielte im August eine positive absolute Performance und konnte auch seinen Referenzindex outperformen, der im negativen Bereich schloss. • Der Fonds profitierte von der soliden Performance seiner Aktienpositionen, insbesondere in Brasilien und China, wo das brasilianische Versorgungsunternehmen Eletrobras und das chinesische Flash-Sale-Unternehmen VIPSHOP starke Ergebnisse erzielten.
• Unsere Credit-Auswahl trug ebenfalls zur Performance bei, insbesondere unsere Hartwährungsanleihen aus Schwellenländern (Elfenbeinküste, Ägypten) und einige private Emissionen im Energiesektor. Allerdings litten wir leicht unter unseren Positionen in argentinischen Anleihen und unseren Credit-Absicherungen.
• Unsere lokalen Zinsstrategien trugen positiv zur Performance bei, unterstützt durch Long-Positionen in brasilianischen und ungarischen Zinsen.

  • Auf der Währungsseite profitierte der Fonds von der Aufwertung des brasilianischen Real und des ungarischen Forint gegenüber dem Euro, was dazu beitrug, die negativen Auswirkungen der Schwäche der indonesischen Rupiah im Laufe des Monats auszugleichen.

Ausblick und Anlagestrategie

• Vor dem Hintergrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit den Auswirkungen von Zöllen, geopolitischen Spannungen und dem Risiko einer Haushaltsüberschreitung in einigen Ländern gehen wir davon aus, dass die wichtigsten Zentralbanken in Industrie- und Schwellenländern ihre akkommodierende Haltung beibehalten werden. In diesem Zusammenhang behalten wir eine modifizierten Duration von rund 320 Basispunkten bei.• Bei den lokalen Zinsen bevorzugen wir Länder mit hohen Realzinsen wie Kolumbien, Südafrika und Brasilien sowie osteuropäische Länder wie Polen, Ungarn und die Tschechische Republik. Auf der anderen Seite gehen wir Short-Positionen bei den Zinsen der Industrieländer ein, insbesondere bei den US-Zinsen.
• Bei Schwellenländeranleihen in Hartwährung bevorzugen wir Emittenten mit hohem Risiko und behalten ein diversifiziertes Engagement in Ländern wie der Elfenbeinküste, Kolumbien, der Türkei und Südafrika bei, die attraktive Renditen und günstige Faktoren bieten, was uns zu der Annahme veranlasst, dass sie vom Markt falsch bewertet werden.
• Obwohl das Credit-Segment attraktive Carry-Möglichkeiten bietet, insbesondere im Energie- und Finanzsektor, behalten wir aufgrund der engen Credit-Spread-Bewertungen unsere Absicherung durch iTraxx Crossover bei.
• Auf der Aktienseite haben wir das Aktienengagement leicht reduziert und Gewinne bei Titeln mitgenommen, die sich seit Jahresbeginn gut entwickelt haben (Eletrobras, Elite Material). Umgekehrt haben wir das Engagement bei Titeln erhöht, die hinter den Erwartungen zurückgeblieben sind und deren Bewertungen attraktiv erscheinen (Didi, Hynix, BCA).
• Im Devisenbereich bleiben wir vorsichtig, mit einer hohen Allokation im Euro, ergänzt durch ein angemessenes Engagement in mittel- und osteuropäischen Währungen. Wir halten auch ausgewählte Positionen in Schwellenländerwährungen, insbesondere in Rohstoffexportländern aus Lateinamerika (CLP, BRL) und Asien (IDR).

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 8. Sep 2025.
​Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können)
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bis zum 31. Dezember 2012 wurden die Aktienindizes der Referenzindikatoren ex-Dividende berechnet. Seit dem 01. Januar 2013 werden sie mit Wiederanlage der Nettodividenden berechnet. Bis zum 31.12.2021 setzte sich der Referenzindikator zu 50% aus dem MSCI Emerging Markets Index und zu 50% aus dem JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Index zusammen. Die Wertentwicklung wird mithilfe der Verkettungsmethode dargestellt.
​Seit dem 01/01/2013 werden die Referenzindikatoren für Aktien inklusive reinvestierender Dividenden berechnet.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Quelle: Carmignac am 09/09/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Anleihen96.9 %
Aktien54.5 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate8.9 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Nachstehend finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen einen besseren Überblick über die Verwaltung und Positionierung des Fonds in Bezug auf Aktien und Anleihen geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 31. Jul 2025.
Aktienanlagen Gewicht 42.0 %
Nettoaktienquote41.4 %
Active Share90.3 %
Modifizierte duration3.5
Yield to Maturity7.0 %
Durchschnittsrating BBB-
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Abdelak Adjriou wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 30. Juni 2025 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Unser Ziel ist es, unsere besten Anlageideen für Schwellenländer in einem einzigen Fonds zu bündeln.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager
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Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.