Drei Jahre nach der Umstrukturierung seines Anlageteams hat der Carmignac Patrimoine wieder an Schwung gewonnen und eine Rendite von +33,7 % erzielt. Diese Wiederbelebung ist keine Revolution, sondern spiegelt eine neue Art wider, das zu nutzen, was den Fonds schon immer ausgemacht hat: seine Fähigkeit, auf mehrere Performancequellen zurückzugreifen – entweder gleichzeitig oder in verschiedenen Phasen des Marktzyklus.
Seit seiner Auflegung basiert der Carmignac Patrimoine auf einer überzeugten Einschätzung: Die Wertentwicklung sollte aus verschiedenen Quellen stammen und nicht von einem einzigen Marktszenario abhängen. Aktien, Renten, Währungen, taktische Strategien und die Asset Allocation können jeweils zu unterschiedlichen Zeitpunkten im Zyklus einen Beitrag leisten. Diese Philosophie ist seit 37 Jahren fest in der DNA des Fonds verankert und hat seit dem Wechsel des Anlageteams im September 2023 eine neue Dimension angenommen.
Ein neues Cockpit für ein neues Marktumfeld
Der Ausgangspunkt für diesen neuen Ansatz ist gewissermaßen paradox: Das Umfeld ist für diversifizierte Fonds gerade deshalb günstiger geworden, weil die Diversifikation selbst schwieriger geworden ist. Jahrelang war die Funktionsweise relativ einfach. Aktien sorgten für Wachstum, Anleihen halfen, Phasen von Marktstress abzufedern, und der strukturelle Zinsrückgang stützte gleichzeitig die meisten Finanzanlagen. Die Rückkehr der Inflation hat dieses Verhältnis gestört. Anleiherenditen können nun steigen, selbst wenn Aktienkurse fallen. Anleihen wirken nicht mehr systematisch als Stoßdämpfer: Sie sind zu einer Risikoquelle geworden, aber auch zu einer Chance. Genau auf diese neue Realität hin wurde der Ansatz von Carmignac Patrimoine neu ausgerichtet.
Vier Quellen der Diversifikation
In den vergangenen drei Jahren haben je nach Marktentwicklung unterschiedliche Performancequellen dominiert. Aktien, Anleihen, Währungen und Makrostrategien haben alle ihren Teil dazu beigetragen: Wie die Grafik verdeutlicht, hing die Wertentwicklung nie von einem einzigen Faktor ab. Diese Diversifikation hat es uns ermöglicht, Renditequellen über verschiedene Anlageklassen hinweg zu identifizieren, auch in turbulenteren Zeiten. Betrachten wir jeden dieser Faktoren anhand einiger Momente, in denen sie ihre Rolle voll und ganz erfüllt haben.
Drei Jahre später: +33,7 %
Von September 2023 bis Ende September 2026 erzielte Carmignac Patrimoine eine Wertsteigerung von 33,7 %, verglichen mit 25,2 % für seinen Referenzindikator. Dies entspricht etwa 10 % pro Jahr bei einer Volatilität von rund 6 % und einem maximalen Drawdown von -5,4 %, verglichen mit -9,4 % beim Referenzindex.
Diese Ergebnisse sind mehr als nur eine Abfolge erfolgreicher Anlageentscheidungen. Sie unterstreichen einen Anlageansatz, der in der Lage ist, an seinen Überzeugungen festzuhalten und gleichzeitig die Art und Weise anzupassen, wie diese umgesetzt werden: Investitionen in US-Unternehmen, ohne das damit verbundene Dollar-Risiko in vollem Umfang einzugehen, die Suche nach Renditen im Rentensegment trotz steigender Staatsanleiherenditen oder die Bewältigung eines Schocks am Aktienmarkt, ohne langfristige Anlagen aufzugeben. Der Aufschwung des Carmignac Patrimoine beruht daher weniger auf neuen Performance-Treibern als vielmehr auf einer neuen Art, diese miteinander zu kombinieren.
1Stand: 30.09.2026, Bruttoperformance-Daten.
2Vom 01.01.2024 bis zum 30.09.2026. Aktienanteil des Referenzindikators.
3Verweise auf bestimmte Wertpapiere und Finanzinstrumente dienen lediglich der Veranschaulichung, um Wertpapiere hervorzuheben, die in den Portfolios der Carmignac-Fonds gehalten werden oder wurden.
Quelle: Carmignac, Stand: 30. September 2026. Carmignac Patrimoine, Anteilsklasse A EUR Acc, ISIN FR0010135103. Referenzindikator: 40 % MSCI AC World + 40 % ICE BofA Global Government Index + 20 % kapitalisierter €STR. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Wertentwicklung versteht sich abzüglich Gebühren mit Ausnahme etwaiger von der Vertriebsstelle erhobener Ausgabeaufschläge. Das Anlageteam kann sich während der Laufzeit des Fonds ändern. Die Zusammensetzung des Portfolios kann sich im Laufe der Zeit ändern. Der Fonds unterliegt einem Kapitalverlustrisiko. Diversifikation und Absicherungsstrategien garantieren keinen Schutz vor Verlusten.
Carmignac Patrimoine
Carmignac Patrimoine A EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 3/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088. Die SFDR-Klassifizierung der Fonds kann sich im Laufe der Zeit ändern.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- 4.00% des Betrags, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1.80% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20.00% Anteil an der Outperformance, wenn die Wertentwicklung die Wertentwicklung des Referenzindikators seit Jahresbeginn übertrifft und keine Underperformance in der Vergangenheit ausgeglichen werden muss. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Anlage entwickelt. Die vorstehende Schätzung der kumulierten Kosten enthält den Durchschnitt der letzten fünf Jahre bzw. seit der Auflegung des Produkts, wenn diese vor weniger als fünf Jahren erfolgte.
- Transaktionskosten
- 0.32% des Werts Ihrer Anlage pro Jahr. Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Patrimoine | +7.4 | +12.1 | +7.1 | +2.2 | −9.4 | −0.9 | +12.4 | +10.5 | −11.3 | +0.1 |
| Referenzindikator | +6.7 | +1.1 | +11.4 | +7.7 | −10.3 | +13.3 | +5.2 | +18.2 | −0.1 | +1.5 |
| Carmignac Patrimoine | +10.2% | +3.2% | +2.9% |
| Referenzindikator | +7.8% | +4.0% | +5.5% |
Quelle: Carmignac Stand 30. Sep 2026.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können) Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Referenzindikator: 40% MSCI AC World NR index + 40% ICE BofA Global Government Index + 20% €STR Capitalized Index. Häufigkeit der Neugewichtung: Quartalsweise
Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den KID /Prospekt bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Dieses Dokument ist für professionelle Kunden bestimmt.
Diese Unterlagen dürfen ohne die vorherige Genehmigung der Verwaltungsgesellschaft weder ganz noch in Auszügen reproduziert werden. Diese Unterlagen stellen weder ein Zeichnungsangebot noch eine Anlageberatung dar. Diese Unterlagen stellen keine buchhalterische, rechtliche oder steuerliche Beratung dar und sollten nicht als solche herangezogen werden. Diese Unterlagen dienen ausschließlich zu Informationszwecken und dürfen nicht zur Beurteilung der Vorzüge einer Anlage in Wertpapieren oder Anteilen, die in diesen Unterlagen genannt werden, oder zu anderen Zwecken herangezogen werden. Die in diesen Unterlagen enthaltenen Informationen können unvollständig sein und ohne vorherige Mitteilung geändert werden. Sie entsprechen dem Stand der Informationen zum Erstellungsdatum der Unterlagen, stammen aus internen sowie externen, von Carmignac als zuverlässig erachteten Quellen und sind unter Umständen unvollständig. Darüber hinaus besteht keine Garantie für die Richtigkeit dieser Informationen. Dementsprechend wird die Richtigkeit und Zuverlässigkeit dieser Informationen nicht gewährleistet und jegliche Haftung im Zusammenhang mit Fehlern und Auslassungen (einschließlich der Haftung gegenüber Personen aufgrund von Nachlässigkeit) wird von Carmignac, dessen Niederlassungen, Mitarbeitern und Vertretern abgelehnt.
Wertentwicklungen der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf zukünftige Wertverläufe zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Die Rendite von Anteilen, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind, kann infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen.
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Risiko Skala von KID (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. Die empfohlene Anlagedauer stellt eine Mindestanlagedauer dar und keine Empfehlung, die Anlage am Ende dieses Zeitraums zu verkaufen.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bei der Entscheidung, in den beworbenen Fonds zu investieren, alle Eigenschaften oder Ziele des beworbenen Fonds berücksichtigt werden sollten, wie sie in seinem Prospekt oder in den Informationen beschrieben sind. Der Zugang zu den Fonds kann für bestimmte Personen oder Länder Einschränkungen unterliegen. Diese Unterlagen sind nicht für Personen in Ländern bestimmt, in denen die Unterlagen oder die Bereitstellung dieser Unterlagen (aufgrund der Nationalität oder des Wohnsitzes dieser Person oder aus anderen Gründen) verboten sind. Personen, für die solche Verbote gelten, dürfen nicht auf diese Unterlagen zugreifen. Die Besteuerung ist von den jeweiligen Umständen der betreffenden Person abhängig. Die Fonds sind in Asien, Japan und Nordamerika nicht zum Vertrieb an Privatanleger registriert und sind nicht in Südamerika registriert. Carmignac-Fonds sind in Singapur als eingeschränkte ausländische Fonds registriert (nur für professionelle Anleger). Die Fonds wurden nicht gemäß dem „US Securities Act“ von 1933 registriert. Gemäß der Definition der US-amerikanischen Verordnung „US Regulation S“ und FATCA dürfen die Fonds weder direkt noch indirekt zugunsten oder im Namen einer „US-Person“ angeboten oder verkauft werden. Die Risiken, Gebühren und laufenden Kosten sind in den wesentlichen Anlegerinformationen (Basisinformationsblatt, KID) beschrieben. Die wesentlichen Anlegerinformationen müssen dem Zeichner vor der Zeichnung ausgehändigt werden. Der Zeichner muss die wesentlichen Anlegerinformationen lesen. Anleger können einen teilweisen oder vollständigen Verlust ihres Kapitals erleiden, da das Kapital der Fonds nicht garantiert ist. Die Fonds sind mit dem Risiko eines Kapitalverlusts verbunden. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Vertrieb in Ihrem Land jederzeit einstellen.
Carmignac Portfolio bezieht sich auf die Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie oder AIFM- Richtlinie entspricht.Bei den Fonds handelt es sich um Investmentfonds in der Form von vertraglich geregeltem Gesamthandseigentum (FCP), die der OGAW-Richtlinie nach französischem Recht entsprechen.
Für Deutschland: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.com/de-de zur Verfügung und sind auf Anforderung bei der Verwaltungsgesellschaft erhältlich. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 5.
Für Osterreich: Die Prospekte, KID und Jahresberichte des Fonds stehen auf der Website www.carmignac.com/de-at zur Verfügung. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz.
In der Schweiz: Die Prospekte, KID und Jahresberichte stehen auf der Website www.carmignac.com/de-ch zur Verfügung und sind bei unserem Vertreter in der Schweiz erhältlich, CACEIS (Switzerland), S.A., Route de Signy 35, CH-1260 Nyon. Die Zahlungsdienst ist die CACEIS Bank, Montrouge, Zweigniederlassung Nyon / Schweiz Route de Signy 35, 1260 Nyon. Die Anleger können eine Zusammenfassung ihrer Rechte auf Deutsch unter dem folgenden Link abrufen Absatz 5.
Für Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Carmignac Gestion Luxembourg SA hat in seiner Eigenschaft als Verwaltungsgesellschaft für das Carmignac Portfolio die Anlageverwaltung dieses Teilfonds ab dem 2. Mai 2024 an White Creek Capital LLP (registriert in England und Wales unter der Nummer OCC447169) delegiert. White Creek Capital LLP ist autorisiert und reguliert durch die Financial Conduct Authority mit FRN : 998349.
Carmignac Private Evergreen bezeichnet den Teilfonds Private Evergreen der SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI, die im RCS Luxemburg unter der Nummer B285278 eingetragen ist.