Quelle: Carmignac zum 31.12.2025. Referenzindikator: 75 % ICE BofA Euro Corporate Index + 25 % ICE BofA Euro High Yield Index. Vierteljährlich neu gewichtet. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Rendite versteht sich abzüglich der Gebühren (mit Ausnahme etwaiger Ausgabeaufschläge der Vertriebsstelle).
- Unser Fonds erzielte eine einstellige Performance in einem Umfeld, das durch allgemein enger gewordene Credit Spreads gekennzeichnet war, jedoch mit steigenden Zinsen in der Eurozone konfrontiert war.
- Unsere Strategie, die auf einer strengen Auswahl der Emittenten und einer diversifizierten Portfoliozusammensetzung basiert, ermöglichte es dem Fonds, seine Benchmark um +3 % zu übertreffen, indem er größere Ausfälle und die von geopolitischen Ereignissen am stärksten betroffenen Sektoren vermied.
- Wenn die Carry-Strategie wie in den Vorjahren der Hauptfaktor für die Performance war, ist anzumerken, dass der Fonds eine Performance erzielte, die über der Rendite nach Abzug der Verwaltungsgebühr zu Jahresbeginn lag.
- Diese Alpha-Generierung wurde insbesondere durch Komplexitätsprämien erzielt, die wir sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt realisieren konnten, sowie durch Erholungsthesen, die einen positiven Beitrag zur Performance des Fonds leisteten.
- Die Volatilität des Fonds blieb während des Kalenderjahres moderat und lag bei 2,7 %, dank einer defensiven Positionierung, die es uns ermöglichte, Stressphasen wie den Tag der Befreiung, die Einführung von Deepseek AI und die politische Krise in Frankreich zu absorbieren.
Ausblick/Positionierung
- Wir setzen weiterhin auf defensive Themen wie nachrangige Investment-Grade-Anleihen, strukturierte Kredite, qualitative Emittenten aus Schwellenländern und ganz allgemein auf Emissionen, die überdurchschnittliche risikobereinigte Renditen bieten.
- Unsere Gesamtpositionierung ist vorsichtig, wobei das Bruttoengagement in high yield Anleihen Ende Dezember 36,2 % des net asset des Fonds ausmachte und das Nettoengagement in Kreditabsicherungen nur 21,1 % des net asset betrug.
- Angesichts des aktuellen Bewertungsniveaus halten wir ein Kredit-Overlay von über 15 % aufrecht, nutzen jedoch weiterhin die offensichtliche Streuung im Kreditbereich, insbesondere bei Emissionen aus dem Energie-Sektor oder von aufstrebenden Emittenten, die attraktive Komplexitätsprämien bieten.
- Infolgedessen bewegt sich das durchschnittliche Rating des portfolio weiterhin im Investment grade-Bereich bei BBB- für eine Yield to Maturity von 5,7 %. Wir halten diese Rendite für attraktiv, da sie von einem einfachen Index mit einem Rating von B+ angeboten wird.
Carmignac Portfolio Credit A EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 2/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 6
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- 2.00% Kosten, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1.20% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20.00% wenn die Anteilsklasse während des Performancezeitraums den Referenzindikator übertrifft. Sie ist auch dann zahlbar, wenn die Anteilsklasse den Referenzindikator übertroffen, aber eine negative Performance verzeichnet hat. Minderleistung wird für 5 Jahre zurückgefordert. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Investition entwickelt. Die obige aggregierte Kostenschätzung enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre oder seit der Produkterstellung, wenn es weniger als 5 Jahre sind.
- Transaktionskosten
- 0.25% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Portfolio Credit | 1.8 | 1.7 | 20.9 | 10.4 | 3.0 | -13.0 | 10.6 | 8.2 | 6.7 |
| Referenzindikator | 1.1 | -1.7 | 7.5 | 2.8 | 0.1 | -13.3 | 9.0 | 5.7 | 3.6 |
| Carmignac Portfolio Credit | + 8.5 % | + 2.7 % | + 5.6 % |
| Referenzindikator | + 6.0 % | + 0.7 % | + 1.5 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Referenzindikator: 75% ICE BofA Euro Corporate index + 25% ICE BofA Euro High Yield index. Vierteljährlich neu gewichtet.
Carmignac Portfolio Credit F EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 3 Jahre
- Risikoskala*
- 2/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 6
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- Wir berechnen keine Einstiegsgebühr.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 0.80% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- 20.00% wenn die Anteilsklasse während des Performancezeitraums den Referenzindikator übertrifft. Sie ist auch dann zahlbar, wenn die Anteilsklasse den Referenzindikator übertroffen, aber eine negative Performance verzeichnet hat. Minderleistung wird für 5 Jahre zurückgefordert. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie gut sich Ihre Investition entwickelt. Die obige aggregierte Kostenschätzung enthält den Durchschnitt der letzten 5 Jahre oder seit der Produkterstellung, wenn es weniger als 5 Jahre sind.
- Transaktionskosten
- 0.25% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Portfolio Credit | 20.9 | 10.8 | 3.4 | -12.7 | 10.9 | 8.6 | 7.0 |
| Referenzindikator | 7.5 | 2.8 | 0.1 | -13.3 | 9.0 | 5.7 | 3.6 |
| Carmignac Portfolio Credit | + 8.8 % | + 3.1 % | + 6.5 % |
| Referenzindikator | + 6.0 % | + 0.7 % | + 1.9 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Referenzindikator: 75% ICE BofA Euro Corporate index + 25% ICE BofA Euro High Yield index. Vierteljährlich neu gewichtet.
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