Quelle: Carmignac zum 31.12.2025. Referenzindikator: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government Index. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung. Die Rendite versteht sich abzüglich der Gebühren (mit Ausnahme etwaiger Ausgabeaufschläge der Vertriebsstelle).
- Der Carry, der durch unsere Bestände generiert wurde, die hauptsächlich in kurzfristige, hoch bewertete Unternehmensanleihen investiert sind, war die Hauptquelle für die Performance im Laufe des Jahres, unterstützt durch weiterhin attraktive Zinssätze.
- Insbesondere die Auswahl von Anleihen innerhalb unserer bevorzugten Sektoren, darunter Finanzen (einschließlich nachrangiger Instrumente), Energie und CLOs, erzielte eine starke Performance.
- Darüber hinaus leisteten inflationsbezogene Strategien, das Management der US-Zinsstrukturkurve und unser diversifiziertes Engagement in Märkten der Schwellenländer ebenfalls einen positiven Beitrag.
- Umgekehrt belasteten Portfolioabsicherungen, die unsere defensive Positionierung widerspiegeln, die Performance, insbesondere gegen Ende des Berichtszeitraums. In einem von Carry-Geschäften geprägten Markt mit Spreads, die durchweg auf Mehrjahrestiefs lagen, beeinträchtigten unsere Spread-Hedging-Strategien (sowohl bei Unternehmens- als auch bei Staatsanleihen) und in geringerem Maße auch unsere Durations-Hedges die Performance.
Ausblick / Positionierung
- Das Portfolio konzentriert sich weiterhin auf das kurze Ende der Euro-Zinsstrukturkurve mit Laufzeiten zwischen einem und fünf Jahren, wo die Carry-Strategie trotz der Abwärtsrisiken für das Wachstum angesichts der unveränderten Geldpolitik der EZB attraktiv bleibt. Die Gesamtdauer beträgt 2,6 Jahre.
- Der Fonds ist nach einer Barbell-Strategie strukturiert, die das Kreditrisiko durch aktives Durationsmanagement und Geldmarktinstrumente ausgleicht. So kann er in einem Umfeld der allmählichen geldpolitischen Normalisierung von Carry profitieren und bleibt gleichzeitig widerstandsfähig gegenüber vorübergehenden Marktturbulenzen.
- Eine bedeutende Allokation in Anleihen (78,5 %), die hauptsächlich in kurzfristige, hoch bewertete Unternehmensanleihen investiert sind, die eine attraktive Carry-Quelle und ein geringeres Beta gegenüber Marktschwankungen bieten.
Ausgeglichen mit:
- Eine Long-Position, die sich auf das vordere Ende der Euro-Zinskurve konzentriert, wo der Markt trotz anhaltender Abwärtsrisiken für das Wachstum keine weiteren Zinssenkungen mehr erwartet, abgesichert durch Put-Optionen auf Bobl und Bund zum Schutz vor einem zyklischen Aufschwung.
- Eine Short-Position auf Frankreich vor dem Hintergrund politischer und fiskalischer Instabilität.
- Eine Short-Position im 7- bis 10-jährigen Bereich der US-Zinskurve, wo wir angesichts des Inflationsdrucks und der weiterhin robusten Wirtschaftsdaten die Anzahl der eingepreisten Zinssenkungen für optimistisch halten.
- Kreditabsicherung mit 7,9 % des iTraxx Xover über Credit Default Swaps aufgrund enger Spreads und hoher Unsicherheiten.
- 15,1 % werden in Geldmarktinstrumente investiert, die eine attraktive Renditequelle mit begrenztem Risiko darstellen.
- Und schließlich ein Yield to Maturity von 3,7 %, der eine Quelle regelmäßiger Performance und die erste Verteidigungslinie in Zeiten von Zins- und/oder Credit Spread-Korrekturen darstellt.
Carmignac Sécurité AW EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 2 Jahre
- Risikoskala*
- 2/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- 1.00% Kosten, den Sie beim Einstieg in diese Anlage zahlen. Dies ist der Höchstbetrag, der Ihnen berechnet wird. Carmignac Gestion erhebt keine Eintrittsgebühr. Die Person, die Ihnen das Produkt verkauft, teilt Ihnen die tatsächliche Gebühr mit.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 1.11% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- Für dieses Produkt wird keine erfolgsabhängige Provision berechnet.
- Transaktionskosten
- 0.14% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Sécurité | 2.1 | 0.0 | -3.0 | 3.6 | 2.0 | 0.2 | -4.8 | 4.1 | 5.3 | 2.3 |
| Referenzindikator | 0.3 | -0.4 | -0.3 | 0.1 | -0.2 | -0.7 | -4.8 | 3.4 | 3.2 | 2.3 |
| Carmignac Sécurité | + 3.9 % | + 1.4 % | + 1.1 % |
| Referenzindikator | + 2.9 % | + 0.6 % | + 0.3 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Referenzindikator: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government index
Carmignac Portfolio Sécurité FW EUR Acc
- Empfohlene Mindestanlagedauer
- 2 Jahre
- Risikoskala*
- 2/7
- SFDR-Klassifizierung**
- Artikel 8
*Die Definition der Risikoskala finden Sie im KID/BIB (Basisinformationsblatt). Das Risiko 1 ist nicht eine risikolose Investition. Dieser Indikator kann sich im Laufe der Zeit verändern. **Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.
Hauptrisiken des Fonds
Kosten
- Einstiegskosten
- Wir berechnen keine Einstiegsgebühr.
- Ausstiegskosten
- Wir berechnen keine Ausstiegsgebühr für dieses Produkt.
- Verwaltungsgebühren und sonstige Verwaltungs- oder Betriebskosten
- 0.64% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung auf der Grundlage der tatsächlichen Kosten des letzten Jahres.
- Erfolgsgebühren
- Für dieses Produkt wird keine erfolgsabhängige Provision berechnet.
- Transaktionskosten
- 0.13% Hierbei handelt es sich um eine Schätzung der Kosten, die anfallen, wenn wir die Basiswerte für das Produkt kaufen oder verkaufen. Der tatsächliche Betrag hängt davon ab, wie viel wir kaufen und verkaufen.
Performance
| Carmignac Portfolio Sécurité | 2.4 | 0.4 | -2.7 | 3.9 | 2.5 | 0.4 | -4.2 | 4.5 | 5.8 | 2.6 |
| Referenzindikator | 0.3 | -0.4 | -0.3 | 0.1 | -0.2 | -0.7 | -4.8 | 3.4 | 3.2 | 2.3 |
| Carmignac Portfolio Sécurité | + 4.3 % | + 1.8 % | + 1.5 % |
| Referenzindikator | + 2.9 % | + 0.6 % | + 0.3 % |
Quelle: Carmignac Stand 31. Dez 2025.
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Referenzindikator: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government index
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Carmignac Private Evergreen bezeichnet den Teilfonds Private Evergreen der SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI, die im RCS Luxemburg unter der Nummer B285278 eingetragen ist.