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Alternative Strategien

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage

Globale MärkteSRI-Fonds Artikel 8
Anteile

LU2585800795

Eine defensive Strategie mit Fokus auf Gelegenheiten bei Fusionen und Übernahmen
  • Eine defensive Merger-Arbitrage-Strategie, die darauf abzielt, bei begrenzter Korrelation zu den Aktienmärkten bessere Renditen zu erzielen als der Geldmarkt.
  • Eine alternative Strategie mit einem sozial verantwortlichen Investmentansatz und einem Fokus auf den offiziell bekanntgegebenen Fusionen und Übernahmen in den Industrieländern.
  • Die Strategie bietet eine positive Korrelation zu den Zinssätzen.
Wichtige Dokumente
Monatsbericht (einschließlich ESG Daten)KID
Risikoindikator

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Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
3 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 7.7 %
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+ 4.0 %
Vom 14/04/2023
Bis 20/05/2025
Wertentwicklung nach Kalenderjahren 2024
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+ 2.5 %
+ 3.5 %
Nettoinventarwert
107.71 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
26 M €
Nettoaktienquote30/04/2025
32.9 %
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 20. Mai 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Alternative StrategienCarmignac Portfolio Merger Arbitrage
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LU2585800795

Übersicht

Fondsmerkmale & Risiken

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Carmignac Portfolio Merger Arbitrage Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2025.
Fondsmanagement-Team

Marktumfeld

  • Nach dem März war auch der April ein schwieriger Monat für das Management. Die meisten Anlageklassen schlossen in einem sehr volatilen Umfeld leicht im Minus. Vor diesem Hintergrund bewies die Merger Arbitrage Strategie erneut ihre Widerstandsfähigkeit. Der HFRX Merger Arbitrage Index verzeichnete eine positive monatliche Performance von +0,51% (auf Dollarbasis).- Einige Spreads erwiesen sich jedoch als etwas volatiler als der Durchschnitt. Dies gilt insbesondere für die Übernahme von Spirent Communications durch das US-Unternehmen VIavi Solution, die noch von den chinesischen Kartellbehörden genehmigt werden muss.
  • Obwohl China erklärt hat, dass es sein Prüfverfahren wie geplant fortsetzen wird, befürchtet der Markt aufgrund der jüngsten politischen Spannungen Widerstand. Diese Befürchtungen wirken sich auch auf den Ansys/Synopsis-Deal aus. Darüber hinaus sind auch Transaktionen, die derzeit von den US-Behörden angefochten werden, wie z. B. Surmodics, in dem unsicheren Marktumfeld unbeständiger geworden.
  • Trotz des unsicheren wirtschaftlichen und politischen Umfelds ist es wichtig zu erwähnen, dass es einige Bieterkämpfe gegeben hat. Wir profitierten von dem verbesserten Angebot der Private-Equity-Gesellschaft HIG Capital für Converge Technology, nachdem ein Dritter Interesse bekundet hatte, sowie von dem verbesserten Preisangebot von Equinox Gold für Calibre Mining.
  • Etwa 20 Transaktionen wurden abgeschlossen, was zur Verringerung aller anderen Spreads beitrug.
  • Die Unsicherheiten im Zusammenhang mit dem von der Trump-Administration ausgelösten Handelskrieg bremsten die M&A-Aktivitäten insbesondere in den USA. Es wurden nur 13 Transaktionen angekündigt, darunter acht in Europa und eine in Asien.
  • Wir halten es auch für wichtig, auf mögliche regulatorische Änderungen in den Vereinigten Staaten durch den vorgeschlagenen "One Agency Act" hinzuweisen. Dieser Gesetzentwurf zielt darauf ab, die Befugnis zur Durchsetzung der Bundeskartellgesetze im Justizministerium (DOJ) zu konsolidieren, was sich möglicherweise auf Unternehmen auswirken könnte, die an Fusionen und Übernahmen (M&A) beteiligt sind oder gegen die die Federal Trade Commission (FTC) Untersuchungen oder Rechtsstreitigkeiten führt.
  • Die Befürworter dieses Gesetzentwurfs argumentieren, dass die doppelte Aufsicht durch die FTC und das DOJ überflüssig und ineffizient ist. Der One Agency Act würde die kartellrechtlichen Durchsetzungsbefugnisse ausschließlich dem DOJ übertragen und der FTC die Möglichkeit nehmen, gemäß Abschnitt 5 des FTC Acts, der sich mit "unlauteren Wettbewerbsmethoden" befasst, Klage zu erheben.
  • Dies könnte den Umfang des wettbewerbswidrigen Verhaltens, das von der Bundesregierung verfolgt werden kann, verringern. Es handelt sich um einen Gesetzesvorschlag, dessen Umsetzung erhebliche Hindernisse entgegenstehen.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds verzeichnete im Berichtsmonat eine positive Wertentwicklung.- Die wichtigsten positiven Beiträge zur Wertentwicklung waren: Calibre Mining, Converge Technology, Discover Financial und ChampionX.
  • Die Performance wurde vor allem durch folgende Werte beeinträchtigt: Surmodics, Spirent und Ansys.

Ausblick und Anlagestrategie

  • Die Investitionsquote des Fonds liegt bei 46 % und damit höher als im Vormonat.- Mit 45 Positionen im Portfolio bleibt die Diversifizierung zufriedenstellend.
  • Das Jahr 2025 sieht weiterhin vielversprechender aus als das Jahr 2024, dank eines günstigeren kartellrechtlichen Umfelds für Fusionen und Übernahmen weltweit: der Regierungswechsel in den USA nach der Wahl Trumps, die Veröffentlichung des Draghi-Berichts in Europa, in dem die Entstehung nationaler Champions empfohlen wird, die sich dem globalen Wettbewerb stellen, die Regulierungsbehörden in Großbritannien, die von der Politik dazu gedrängt werden, der Wirtschaftstätigkeit Vorrang einzuräumen, und die weitere Öffnung des japanischen Marktes für ausländisches Kapital.
  • Auch die niedrigeren Zinssätze dürften die M&A-Aktivitäten in den kommenden Quartalen ankurbeln.
  • Die Instabilität im Zusammenhang mit dem von der Trump-Administration angezettelten Handelskrieg und die geopolitischen Spannungen verlangsamen jedoch den Aufschwung, der weniger robust ist als wir gehofft hatten.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 20. Mai 2025.
Detaillierte Leistungen anzeigen
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Quelle: Carmignac am 21/05/2025

Carmignac Portfolio Merger Arbitrage : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Regionen - Rentenanteil

Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2025.
Nordamerika18.0 %
Europe ex-EUR6.7 %
Europe EUR6.0 %
Sonstige2.2 %
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Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die Schlüsselzahlen, die Ihnen Aufschluss über die Verwaltung und Positionierung des Fonds geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30. Apr 2025.
Nettoaktienquote32.9 %
Beta0.0 %
Sortino Ratio+0.4
Anzahl der Unternehmen im Portfolio 43
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Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
Unser Ansatz basiert auf einer strengen Auswahl der in das Portfolio aufgenommenen Fusions- und Übernahmetransaktionen, einer sorgfältigen Dimensionierung dieser Positionen und schließlich auf der Diversifizierung.

Fabienne Cretin-Fumeron

Fund Manager
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

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