Fixed-Income-Strategien

Carmignac Portfolio Sécurité

Europäische MärkteArtikel 8
Anteile

LU1299306321

Flexible Low-Duration-Lösung zur Navigation auf den europäischen Märkten
  • Euro-Anleihenfonds mit geringer Duration.
  • Flexibler und aktiver Ansatz mit einer modifizierten Duration zwischen -3 und +4.
  • Begrenztes Exposure im Kreditrisiko mit einem durchschnittlichen Rating von mindestens Investment Grade.
Asset Allocation
Anleihen79.7 %
Andere 20.3 %
Letzte Aktualisierung: 29. Aug 2025.
Risikoindikator

1

2

3

4

5

6

7

Geringstes Risiko Höchstes Risiko
Empfohlene Mindestanlagedauer
2 Jahre
Kumulierte Wertentwicklung seit Auflage
+ 11.4 %
-
+ 8.6 %
+ 14.4 %
+ 3.0 %
Vom 19/11/2015
Bis 07/10/2025
Wertentwicklung im Kalenderjahr 2024
- 0.3 %
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
Nettoinventarwert
111.38 €
Verwaltetes Vermögen des Fonds
2 508 M €
Modifizierte Duration29/08/2025
2.3
SFDR-Klassifizierung

Artikel

8
Letzte Aktualisierung: 7. Okt 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Die Offenlegungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regulation - SFDR) 2019/2088 ist eine europäische Verordnung, die Vermögensverwalter dazu verpflichtet, ihre Fonds u. a. als solche zu klassifizieren: „Artikel 8“ - Förderung ökologischer und sozialer Eigenschaften; „Artikel 9“ - Investitionen mit messbaren Zielen nachhaltig machen; bzw. „Artikel 6“ - keine unbedingten Nachhaltigkeitsziele. Weitere Informationen finden Sie unter: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=de.

Carmignac Portfolio Sécurité Fondsperformance

Entdecken Sie die Performancegrafik des Fonds sowie den letzten Kommentar des Managements, um die Marktsituation vollständig zu verstehen und Einzelheiten über die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zu seinem Referenzindex zu erfahren.

Unsere monatlichen Kommentare

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Marie-Anne Allier wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. August 2025 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager

Marktumfeld

  • Die Wirtschaftsdaten in den USA haben sich im September allmählich verbessert, wobei die Signale zum Arbeitsmarkt zunächst gemischt waren, insbesondere aufgrund der schweren Stürme in Texas, gefolgt von einem Rückgang der Arbeitslosenanträge auf das Niveau vom Juli.
  • Trotz einer stärker als erwarteten Inflation und einem robusten Wachstum der Einzelhandelsumsätze beschloss die FED, die erste Zinssenkung des Jahres um 25 Basispunkte vorzunehmen. Allerdings ist der Ausschuss hinsichtlich des weiteren Kurses nach wie vor deutlich gespalten, was sich in einer großen Streuung der einzelnen Meinungen widerspiegelt.
  • In der Eurozone waren die Statistiken ebenfalls positiv, wobei der Wachstumsindikator am Monatsende über den Erwartungen lag, insbesondere bei der Dienstleistungskomponente, die bisher hinterherhinkte. Die Inflation beschleunigte sich Ende August auf +2,1 % im Jahresvergleich, während die Kerninflation mit +2,3 % die Erwartungen übertraf und das BIP des zweiten Quartals auf +1,5 % nach oben korrigiert wurde.
  • Die Sitzung der EZB im September führte zu einem Status quo in der Geldpolitik. Die Rede von Christine Lagarde wurde als moderat hawkisch wahrgenommen, da sie keine Zusagen für künftige Zinssenkungen machte.
  • Die Renditen von Staatsanleihen beendeten den Monat mit unterschiedlichen Entwicklungen auf beiden Seiten des Atlantiks. In den USA flachte die Kurve ab, da die 2-Jahres-Rendite stabil blieb, während die 10-Jahres-Rendite um -8 Basispunkte zurückging. In Deutschland flachte die Kurve ab, wobei die 2-Jahres-Rendite um +8 Basispunkte stieg, während die 10-Jahres-Rendite unverändert blieb. Auf der Credit-Seite blieb die Risikobereitschaft hoch, was im September zu einer Verengung der Spreads des iTraxx Xover-Index um -6 Basispunkte führte.

Kommentar zur Performance

  • Der Fonds erzielte im September eine positive absolute Performance, blieb dabei aber leicht hinter seinem Referenzindex zurück.
  • Auf der Zinsseite wurde unsere Strategie, die sich auf das kurze Ende der europäischen Kurve mit einer Tendenz zur Steilheit der Kurve konzentriert, durch die Abflachung der Kurve im Laufe des Monats belastet.
  • Das Portfolio profitierte vor allem von seinem Engagement im Credit-Bereich, wo es sowohl vom Carry als auch von der Einengung der Spreads, insbesondere im Finanz- und Energiesektor, profitierte.
  • Weiterhin profitiert das Portfolio von unserem Engagement in Geldmarktinstrumenten und unserer Auswahl an Collateralized Loan Obligations (CLOs).

Ausblick und Anlagestrategie

  • Die derzeitige Barbell-Strategie, die das Credit-Engagement mit einem aktiven Durationsmanagement und der Geldmarktinstrumente ausgleicht, sollte es dem Fonds ermöglichen, in einem Umfeld der allmählichen geldpolitischen Normalisierung von seinem Carry zu profitieren, aber auch vorübergehende Marktturbulenzen zu bewältigen.
  • Wir behalten eine bedeutende Allokation in Anleihen bei, die hauptsächlich in kurzfristige, hoch bewertete Unternehmensanleihen investiert sind und eine attraktive Carry-Quelle sowie ein im Vergleich zur Marktvolatilität reduziertes Beta bieten.
  • Wir halten eine Long-Position am kurzen Ende der europäischen Zinskurve, wo der Markt trotz der anhaltenden Abwärtsrisiken für das Wachstum keine weiteren Zinssenkungen mehr erwartet. Umgekehrt halten wir eine Short-Position bei französischen Zinsen aufgrund der politischen Instabilität, aber auch in den USA, wo wir die Erwartungen des Marktes hinsichtlich Zinssenkungen angesichts der Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft für zu optimistisch halten.
  • Wir haben unsere europäischen Inflationsbreakeven-Positionen geschlossen, da die jüngsten Indikatoren, darunter Energiepreise und Lohndynamik, auf eine Abschwächung der Inflationsrisiken hindeuten.
  • Wir behalten auch die Absicherung des Credit-Marktes (iTraxx Xover) bei, da die Märkte angesichts der wirtschaftlichen und politischen Unsicherheit auf einem niedrigen Niveau handeln.
  • Schließlich behalten wir unser Engagement in Geldmarktinstrumenten bei. Diese bieten eine attraktive Carry-Quelle mit begrenztem Risiko und dienen gleichzeitig als Barreserve, die im Falle von Opportunitäten wieder eingesetzt werden kann.

Performanceübersicht

Letzte Aktualisierung: 7. Okt 2025.
Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Sie verstehen sich nach Abzug von Gebühren (außer eventuellen Ausgabeaufschlägen, die von der Vertriebsstelle erhoben werden).
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Die hierin enthaltenen Informationen: sind für Morningstar und/oder ihre Inhalte-Anbieter urheberrechtlich geschützt; dürfen nicht vervielfältigt oder verbreitet werden; und deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Aktualität wird nicht garantiert. Weder Morningstar noch deren Inhalte-Anbieter sind verantwortlich für etwaige Schäden oder Verluste, die aus der Verwendung dieser Informationen entstehen.
Bis zum 31. Dezember 2020 war der Euro MTS 1- 3 Year Index der Referenzindikator. Die Wertentwicklungen werden unter Verwendung der Verkettungsmethode dargestellt.
Bei den nicht währungsgesicherten Anteilen kann die Rendite aufgrund von Währungsschwankungen steigen oder fallen (bei Aktien, die nicht gegen das Währungsrisiko abgesichert sind).
Quelle: Carmignac Stand 08/10/2025

Carmignac Portfolio Sécurité : Überblick über das Portfolio

Im Folgenden finden Sie einen Überblick über die Zusammensetzung des Portfolios.

Asset Allocation

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Anleihen79 %
Geldmarktinstrumente16.7 %
Liquidität, Einsatz von Bargeldbestand und Derivate4.3 %
Details anzeigen

Die wichtigsten Zahlen

Im Folgenden finden Sie die wichtigsten Kennzahlen des Fonds, die Ihnen Aufschluss über das Management und die Positionierung des Fonds im Anleihenbereich geben.

Daten zur Exposition

Letzte Aktualisierung: 30. Sep 2025.
Modifizierte Duration 2.1
Yield to Maturity3.4 %
Durchschn Kupon 3.1 %
Anzahl der Emittenten241
Anzahl der Anleihen408
Durchschnittsrating A
Yield to Maturity : Berechnet auf Ebene des Anleihen-Anteils.

Die Strategie in Stichworten

Entdecken Sie die wichtigsten Merkmale und Vorteile des Fonds anhand der Aussagen seiner Manager.
Fondsmanagement-Team
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Marie-Anne Allier wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. August 2025 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
[Management Team] [Author] Guedy Aymeric

Aymeric Guedy

Fund Manager
Seit mehr als 35 Jahren haben wir unseren aktiven und auf Überzeugung basierenden Ansatz beibehalten und sind gleichzeitig in der Lage, uns an unterschiedliche Marktkonfigurationen anzupassen. Das wollen wir den Anlegern auch weiterhin bieten.
[Management Team] [Author] Allier Marie Anne

Marie-Anne Allier

Fund Manager
Quelle und Urheberrecht: Citywire. Marie-Anne Allier wurde von Citywire für seine/ihre rollierende dreijährige risikobereinigte Performance aller vom Manager verwalteten Fonds bis zum 31. August 2025 mit AA bewertet. Die Citywire-Fondsmanager-Ratings und Citywire-Rankings sind Eigentum von Citywire Financial Publishers Ltd („Citywire“) und © Citywire 2025. Alle Rechte vorbehalten. Die Bezugnahme auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist nicht unbedingt ein Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Entdecken Sie die Eigenschaften des Fonds

Aktuelle Analysen

Rentenstrategien11. Juli 2025Englisch

Carmignac Sécurité: Letter from the Fund Managers - Q2 2025

2 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Rentenstrategien16. Juni 2025Deutsch

Marie-Anne Allier ist Fondsmanagerin des Jahres bei RankiaPro

1 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Rentenstrategien28. Mai 2025Deutsch

Carmignac Sécurité: Ein positiver Ausblick für ein Umfeld dauerhaft höherer Zinsen

4 Minute(n) Lesedauer
Mehr erfahren
Die Bezugnahme auf bestimmte Werte oder Finanzinstrumente dient als Beispiel, um bestimmte Werte, die in den Portfolios der Carmignac-Fondspalette enthalten sind bzw. waren, vorzustellen. Hierdurch soll keine Werbung für eine Direktanlage in diesen Instrumenten gemacht werden, und es handelt sich nicht um eine Anlageberatung. Die Verwaltungsgesellschaft unterliegt nicht dem Verbot einer Durchführung von Transaktionen in diesen Instrumenten vor Veröffentlichung der Mitteilung. Die Portfolios der Carmignac-Fondspalette können ohne Vorankündigung geändert werden.
Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.
Carmignac Portfolio ist ein Teilfonds der Carmignac Portfolio SICAV, einer Investmentgesellschaft luxemburgischen Rechts, die der OGAW-Richtlinie entspricht.
Die hier dargestellten Informationen stellen weder einen Vertragsbestandteil noch eine Anlageberatung dar. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt keine zuverlässigen Rückschlüsse auf die künftige Performance zu. Wertentwicklung nach Gebühren (keine Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen die durch die Vertriebsstelle erhoben werden können). Anleger können das gesamte investierte Kapital oder einen Teil davon verlieren, da OGAs keinen Kapitalschutz bieten. Der Zugriff auf die hier beschriebenen Produkte und Dienstleistungen kann auf manche Personen und Länder beschränkt sein. Die Besteuerung hängt von der persönlichen Situation jedes einzelnen Anlegers ab. Die Risiken, die Gebühren und der empfohlene Anlagehorizont sind aus den wesentliche Anlegerinformationen (KID - Key Information Documents) und den auf dieser Seite zur Verfügung stehenden Fondsprospekten ersichtlich. Die wesentlichen Anlegerinformationen sind dem Kunden vor der Zeichnung zu übergeben. Der Verweis auf ein Ranking oder eine Auszeichnung, ist keine Garantie für die zukünftigen Ergebnisse des OGAW oder des Managers.