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3º Trimestre de 2025: Nuestra gestión activa ilustrada

Publicado
29 de octubre de 2025
Tiempo de lectura
1 minuto(s) de lectura

Como inversores a largo plazo, mantenemos un diálogo continuo con las empresas en las que invertimos para animarlas a mejorar sus prácticas en la integración de los criterios ambientales, sociales y de buen gobierno (ESG). Descubra cómo nuestro enfoque activo de stewardship se reflejó en el tercer trimestre de 2025.

21
interacciones mantenidas
98%
de las reuniones se votaron en el 3T de 2025
34%
de las reuniones en las que Carmignac votó en contra de la dirección al menos una vez*

*Estos datos se refieren al número de reuniones en las que Carmignac adoptó una posición de voto en contra de la recomendación del consejo de administración. En la práctica, esto se refiere a los votos emitidos en contra de las resoluciones lideradas por la dirección y, en la mayoría de los casos, a los votos emitidos a favor de las resoluciones lideradas por los accionistas (a menos que la resolución liderada por los accionistas cuente con el apoyo de la dirección).

Carmignac se compromete a alinear su estrategia de diálogo con cinco tipos de compromisos: calificaciones ESG, participación temática, participación en información general, participación sobre comportamientos controvertidos y participación en decisiones de votación por delegación (proxy voting).

Actividad de Diálogo T3 2025

En el tercer trimestre de 2025, iniciamos 21 interacciones con las empresas en las que hemos invertido, a través de cuatro tipos de compromiso. No se llevó a cabo ningún compromiso de calificación ESG en el tercer trimestre de 2025.

Nuestros compromisos abarcan un espectro completo de temas ambientales, sociales y de gobernanza. Los compromisos pueden ser relevantes para más de una categoría al mismo tiempo. La proporción de nuestros compromisos que tuvieron relevancia ambiental, social y de gobernanza en el tercer trimestre de 2025 fue la siguiente.

Temas de Diálogo T3 2025

Nos comprometimos con nuestras empresas en las que hemos invertido de diversas maneras, incluyendo el compromiso directo y como parte de un grupo.

Método de Compromiso T3 2025

En el tercer trimestre de 2025, Carmignac votó en contra de la gestión de nuestras empresas en las que hemos invertido al menos una vez en 34% de reuniones votadas.

Reuniones votadas a favor/ en contra de la dirección

Descubra cómo nos comprometimos específicamente con una de nuestras empresas en las que hemos invertido en el tercer trimestre de 2025.

LVMH

Sector: Productos de Consumo no Básico
Región: Francia

La empresa es una participación en acciones e renta fija en nuestros fondos1.

  • Comprender el enfoque de la empresa y las acciones tomadas tras las recientes preocupaciones sobre la cadena de suministro en relación con los derechos humanos.
  • Solicitar una mayor transparencia en torno a los procesos de diligencia debida de los proveedores.

En julio de 2025, celebramos una reunión virtual con el responsable de sostenibilidad de la empresa.

Tras la noticia de que un tribunal de Milán había puesto a Loro Piana bajo administración judicial debido a hallazgos de explotación laboral en su cadena de suministro, nos pusimos en contacto con la empresa para discutir el asunto.

La empresa destacó que, tras un incidente anterior con Dior, ya había tomado medidas para reforzar la diligencia debida en la cadena de suministro. En el caso de Loro Piana, la empresa informó que terminó de inmediato su relación con el proveedor una vez que se descubrió la subcontratación no autorizada2.

La gobernanza ESG en la empresa se gestiona principalmente a nivel de la Maison. Si bien este enfoque descentralizado ofrece flexibilidad, también presenta desafíos, como la ausencia de una política formal de Derechos Humanos, aunque la empresa indicó que actualmente se está desarrollando una.

Reconocemos los esfuerzos de la empresa para mejorar la diligencia debida en la cadena de suministro. Sin embargo, creemos que hay margen de mejora en la transparencia de las divulgaciones sobre temas sociales, especialmente en comparación con empresas del mismo sector. Hemos alentado continuamente a la empresa a proporcionar información más completa sobre los resultados de las auditorías y los controles relacionados, sin embargo, hasta la fecha, la empresa ha sido reacia a hacerlo.

Tras nuestra reciente evaluación, hemos revisado la puntuación social START de la empresa y su calificación general de "B" a "C". Este ajuste refleja nuestra evaluación de que hay margen para mejorar operativamente, aunque la empresa sigue siendo elegible para su inclusión en nuestros fondos.

1Al 30 de septiembre de 2025: Carmignac Absolute Return Europe, Carmignac Portfolio Evolution, Carmignac Patrimoine, Carmignac Multi Expertise, Carmignac Sécurité, Carmignac Portfolio Absolute Return Europe, Carmignac Portfolio Patrimoine, Carmignac Portfolio Sécurité.
2Italia: Loro Piana, propiedad de LVMH, bajo administración judicial por subcontratar la producción a proveedores que presuntamente explotan a los trabajadores - Centro de Recursos de Negocios y Derechos Humanos.

Para obtener más información sobre nuestra política de inversión Sostenible, visite nuestra página de Inversión Sostenible:

Inversión Sostenible

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