Participaciones
FR0010149179
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 129.8 %
+ 22.5 %
+ 11.4 %
- 2.5 %
- 2.2 %
Al 20/05/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valor Liquidativo
415.16 €
AUMs
171 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/04/2025
16.0 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 20 de may. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 30 de abr. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- Abril fue un mes difícil para el Fondo, que registró rentabilidades negativas debido a la volatilidad aleatoria creada por los constantes cambios, los giros en U y los anuncios, a menudo erróneos, de varios representantes de la Casa Blanca, incluido el propio Trump.- La mayor parte de las pérdidas se debieron al costoso repunte de la Volatilidad y a la perturbación de nuestras coberturas de futuros y opciones. Dentro de la cartera de renta variable uni-accionarial, se obtuvieron rentabilidades positivas de nuestras exposiciones a tecnología, bienes inmobiliarios, servicios públicos, materiales y sanidad.
- Mientras tanto, los principales detractores a nivel sectorial fueron las comunicaciones, los productos de consumo discrecional, la energía y las Finanzas.
- Los principales ganadores de la selección de valores fueron las posiciones largas en Fresenius, impulsadas por una revalorización de los beneficios, Tesco tras unos beneficios superiores a los previstos, y las posiciones cortas en valores de semiconductores que sufrieron debido a la corrección de los inventarios y a unas perspectivas de beneficios débiles.
- Los principales rezagados de la selección de valores incluyeron posiciones largas en JD.com, que se vieron afectadas por los aranceles chinos; Azelis Group, que sufrió debido a una previsión de beneficios incumplida; y Adidas, que se vio afectada por un inesperado anuncio de aranceles en Vietnam.
Perspectivas y estrategia de inversión
- En un mes de gran volatilidad, nos centramos en la gestión de riesgos para proteger el capital, aprovechando al mismo tiempo las oportunidades para obtener beneficios en posiciones cortas y añadir a nombres sobrevendidos con gran convicción, tanto en las posiciones existentes como en las nuevas. - Aumentamos la exposición a los valores favoritos en tecnología y comunicaciones, industriales, valores nacionales no expuestos a los acantilados, como Tesco, y empresas de alta calidad, como Munich Re.
- Además, cubrimos posiciones cortas en semiconductores, materiales, consumo y cíclicos industriales para asegurar beneficios.
- Seguimos operando en un entorno de elevada incertidumbre, en el que los titulares de última hora pueden cambiar rápidamente la narrativa, dificultando una elevada convicción a corto plazo. Sin embargo, este entorno ofrece importantes oportunidades tanto para nuestras carteras largas como cortas. Equivocarse puede resultar costoso, por lo que es necesario adoptar un enfoque ágil y paciente antes de desplegar más capital.
- Estamos a la espera de que se aclaren: 1) los aranceles reales, 2) su impacto en la economía, los sectores y las acciones, y 3) la identificación de las mejores oportunidades para la asignación de capital.
- Actualmente, favorecemos los nombres y sectores con menor riesgo arancelario, como los bancos de la UE y los nombres de crecimiento estructural, incluidas las sobrevendidas empresas tecnológicas, de comunicación y relacionadas con la inteligencia artificial.
- Al mismo tiempo, estamos dispuestos a aumentar la exposición a nombres que cotizan con elevadas primas de riesgo, anticipando un alivio significativo una vez que surja información más clara.
Gráfico de rentabilidad
A 20 de may. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 21/05/2025
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de abr. de 2025.| Europa EUR | 24.0 % |
| Europa ex-EUR | 11.7 % |
| Otros | 2.3 % |
| América del Norte | 0.9 % |
| Derivados de índices | -22.9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.Datos de Exposición
A 30 de abr. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable16.0 %
Beta+0.2 %
Ratio de Sortino
-1.5
Número Sociedades en Cartera51
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean Smith
Fund Manager
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