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Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

Mercados europeosFondos ISR Artículo 8
Participaciones

FR0010149179

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
  • Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 125.8 %
+ 24.2 %
+ 10.5 %
- 5.6 %
- 3.0 %
Del 02/01/2003
Al 29/04/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valor Liquidativo
407.90 €
AUMs
165 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2025
10.8 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 29 de abr. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
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Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de mar. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Entorno de mercado

  • La debilidad de los datos económicos estadounidenses, unida a los temores en torno a la inminente política arancelaria del presidente Trump y a la posibilidad de que se prolongue la guerra comercial, catalizó la continua presión vendedora en la renta variable estadounidense que comenzó a mediados de febrero.- Los valores tecnológicos se vieron especialmente afectados, y el Nasdaq cayó un 8% en marzo, marcando el peor mes para la renta variable mundial desde 2023.
  • La renta variable europea también se vio afectada, con una caída del 3,68% a pesar del programa de defensa e infraestructuras de 500.000 millones de euros del Gobierno alemán, que muchos ven como un posible catalizador del crecimiento europeo.
  • La depreciación de los fondos de cobertura, que comenzó en febrero, se aceleró a principios de marzo, provocando un repunte de la volatilidad que resultó perjudicial para los inversores.
  • En Europa, los sectores defensivos superaron a los cíclicos: Servicios Públicos, Seguros, Energía y Telecomunicaciones obtuvieron rentabilidades positivas, mientras que Viajes y Ocio, Productos de Consumo no Básico, Tecnología y Sanidad quedaron rezagados.

Comentario de rentabilidad

  • El mes de marzo fue difícil para el Fondo, ya que registró una rentabilidad negativa debido al aumento de la volatilidad y al importante riesgo diario derivado de la nueva administración estadounidense. - Aunque los cortos individuales y las coberturas produjeron rendimientos positivos, estas ganancias se vieron contrarrestadas por las pérdidas en nuestras posiciones largas.
  • Las posiciones largas en productos de consumo no básico, industria, tecnología y sanidad fueron las más rezagadas.
  • La selección de valores resultó beneficiada por las posiciones largas en Euronext, impulsadas por los elevados niveles de negociación del mercado, y en Piraeus Financial Group, tras los buenos resultados del cuarto trimestre, así como por las posiciones cortas en una empresa de lujo y en una aerolínea estadounidense.
  • Los principales rezagados de la selección de valores fueron las posiciones largas en Amazon, debido a la preocupación por la ralentización del crecimiento; Schneider Electric, afectada por el temor a una reducción de las inversiones en centros de datos; y SAP, en un contexto de recogida de beneficios en el sector tecnológico.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En respuesta a las difíciles condiciones del mercado, nuestro planteamiento es claro y disciplinado. En consecuencia, la mayor parte de la actividad de nuestra cartera ha estado dominada por decisiones de gestión de riesgos, reduciendo la exposición bruta del 115% a menos del 100% y la exposición neta del 20% al 15%.- El mundo se enfrenta a una incertidumbre sin precedentes, con las políticas basadas en aranceles de la nueva administración estadounidense introduciendo la "Trump manía" en los mercados mundiales de capitales, lo que conlleva un importante riesgo de titulares y dramáticas consecuencias diarias.
  • Existe un claro riesgo de una guerra comercial total, que obligue a los líderes empresariales y a los inversores a operar con visibilidad cero. El impacto económico de esta incertidumbre aún no se ha manifestado en los datos económicos ni en los beneficios empresariales.
  • Es probable que la temporada de presentación de informes del primer trimestre se caracterice por una pérdida de confianza en las perspectivas de beneficios para 2025.
  • En estas circunstancias, nuestra atención sigue centrada en la preservación del capital hasta que amaine la volatilidad geopolítica, al tiempo que nos mantenemos reactivos y oportunistas con las oportunidades que surjan en los próximos meses.

Gráfico de rentabilidad

A 29 de abr. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 01/05/2025

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 de mar. de 2025.
Europa EUR23.3 %
Europa ex-EUR6.6 %
Otros2.2 %
América del Norte-0.1 %
Derivados de índices-21.1 %
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Para acceder a la vista semanal
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Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 31 de mar. de 2025.
Exposición Neta a Renta Variable10.8 %
Beta+0.2 %
Ratio de Sortino -2.4
Número Sociedades en Cartera52
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Dean Smith

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.