Participaciones
FR0011269406
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 36.3 %
+ 42.7 %
+ 0.4 %
+ 4.7 %
+ 3.1 %
Al 09/04/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 9.1 %
+ 14.6 %
+ 4.3 %
- 1.3 %
+ 5.3 %
+ 12.6 %
- 8.6 %
0.0 %
+ 3.6 %
- 0.6 %
Valor Liquidativo
126.54 €
AUMs
143 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2026
15.1 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 9 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean SMITH
Fund Manager
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En un mercado caracterizado por una elevada rotación y aversión al riesgo, intentamos limitar las pérdidas de capital durante la caída / requerimiento de capital, pero nos vimos limitados por la falta de exposición al sector petrolero, que resultó ser la cobertura más eficaz durante ese periodo.
- A pesar de los rendimientos positivos obtenidos de nuestra cartera de posiciones cortas en acciones y de nuestro programa de coberturas con futuros y opciones, el fondo registró pérdidas durante el mes.
- A nivel sectorial, los que más lastraron el índice fueron los sectores de Finanzas, Tecnología e Industrials, debido a la recogida de beneficios en los valores que más habían subido en lo que va de año.
- Sorprendentemente, el sector sanitario, del que normalmente se espera que se comporte de forma defensiva, también se situó entre los que más perdieron durante el mes.
- Entre las operaciones más rentables en la selección de valores destacaron las posiciones largas en Vestas (tras un notable aumento de los pedidos de aerogeneradores) y nuestras posiciones cortas en una cadena minorista británica y un banco francés.
- Entre las posiciones en venta figuraban nuestra posición larga en Fresenius (a pesar de la ausencia de noticias negativas y de unos sólidos fundamentos), Schneider Electric (debido a las preocupaciones sobre el impacto del conflicto en el crecimiento del PIB) e Indra (por cuestiones de gobernanza).
Perspectivas y estrategia de inversión
- El recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio motivó una postura más defensiva a lo largo del mes, y la actividad del portfolio se centró principalmente en la gestión de riesgos.
- La exposición bruta se redujo de un nivel ligeramente inferior al 120 % a menos del 90 %, mientras que la exposición neta se situó cerca del nivel neutro. Redujimos la exposición a sectores cíclicos y recogimos beneficios en los sectores de Finanzas y Tecnología, en un contexto de reducción generalizada del riesgo de mercado.
- De cara al futuro, es probable que los mercados sigan moviéndose dentro de un rango y se vean influidos por las noticias de actualidad, siendo los resultados del primer trimestre y los acontecimientos geopolíticos los principales factores impulsores.
- En este contexto, mantenemos un enfoque prudente pero oportunista, dando prioridad a los sectores de la construcción, Industrials, la banca, las energías renovables y la electrificación, y, de forma selectiva, a la defensa, mientras que seguimos infraponderando el sector del consumo.
Gráfico de rentabilidad
A 9 de abr. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 11/04/2026
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 31 de mar. de 2026.| Europa EUR | 17.1 % |
| Europa ex-EUR | 9.3 % |
| Otros | 3.1 % |
| América del Norte | 1.8 % |
| Derivados de índices | -16.1 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 31 de mar. de 2026.Exposición Neta a Renta Variable15.1 %
Issuer equity derivative short35
Issuer equity derivative long57
Para acceder a la vista semanal
Análisis recientes
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