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Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

Fondo de inversión de derecho francésMercados europeosArtículo 8
Participaciones

FR0011269406

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
  • Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Monthly FactsheetKID
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 34,4 %
+ 35,7 %
- 10,5 %
+ 2,7 %
- 0,4 %
Del 18/06/2012
Al 05/11/2026
Rentabilidades anuales 2025
+ 9,1 %
+ 14,6 %
+ 4,3 %
- 1,3 %
+ 5,3 %
+ 12,6 %
- 8,6 %
0,0 %
+ 3,6 %
- 0,6 %
Valor Liquidativo
121,95 €
AUMs
125 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
19,2 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 5 de nov. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de oct. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos

Johan FREDRIKSSON

Fund Manager

Entorno de mercado

  • Las acciones europeas repuntaron en octubre, con el STOXX 600 subiendo alrededor de un 1,9 %, aunque, bajo la superficie, el liderazgo del mercado se volvió muy frágil. Tal y como se esperaba, la Fed mantuvo los tipos sin cambios, entre el 3,75 % y el 4,00 %, pero dos miembros disidentes, partidarios de una subida, reforzaron el mensaje de que los tipos se mantendrán altos durante más tiempo.
  • Mientras tanto, el verdadero reto —y motivo de preocupación para los inversores durante el mes— fue la dispersión sectorial, que resultó muy agresiva. El mercado experimentó movimientos violentos, a diario o, al menos, cada semana: los bancos registraron un fuerte retroceso, cayendo más de un 10 % a pesar de los sólidos resultados, ya que los inversores recogieron beneficios tras una racha alcista.
  • El sector tecnológico también perdió impulso hacia finales de mes, ya que el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial dio paso a preocupaciones sobre las elevadas valoraciones, el gasto en inversión de los hiperescaladores, la captación de fondos para el despliegue de centros de datos y la monetización.
  • El sector sanitario y otros valores defensivos se beneficiaron de la rotación, mientras que el sector energético siguió respaldado por los elevados precios del petróleo.
  • En general, octubre se caracterizó por un claro alejamiento de las estrategias de momentum con un posicionamiento muy concentrado hacia la visibilidad de los resultados, la calidad y los valores defensivos.
  • El nerviosismo aumentó hacia finales de mes ante las elecciones de mitad de mandato en EE. UU., y la incertidumbre política se sumó a las preocupaciones ya existentes en torno al gasto y la regulación de la IA.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo generó una rentabilidad negativa durante el mes.
  • En cuanto a la contribución de la cartera, varios sectores destacaron en octubre: el tecnológico, el industrial y el financiero lastraron nuestra rentabilidad, mientras que el sanitario, el de materiales y el de consumo básico aportaron una contribución positiva.
  • Cabe destacar que, en el sector de consumo discrecional, se produjo una cierre de posiciones cortas, por lo que las posiciones cortas del sector compensaron prácticamente la contribución de las posiciones largas.
  • El sector que más lastró el rendimiento fue el de materiales, donde las posiciones cortas en el sector químico contribuyeron negativamente, ya que las acciones repuntaron al subir el precio del petróleo.
  • Entre las selecciones de valores más acertadas destacaron las posiciones largas en Fresenius (con sólidas perspectivas de crecimiento), UCB (que se benefició de una revisión al alza de las previsiones para todo el año) y Galderma (tras unos sólidos resultados).
  • Los principales lastres fueron Siltronic, afectada por la venta masiva en el sector de la inteligencia artificial, y Nexans, que se vio perjudicada por la rotación sectorial.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Entramos en noviembre con una perspectiva más cautelosa, ya que la corrección en los sectores de la IA y la tecnología podría cobrar aún más impulso.
  • Las preocupaciones en torno a las valoraciones excesivas, en parte, pero sobre todo el riesgo derivado del aumento de la inversión en capital fijo y la falta de visibilidad, hasta la fecha, de la rentabilidad de la inversión en IA están poniendo a prueba una de las temáticas con mayor concentración de posiciones del mercado.
  • La pregunta clave es si esto seguirá siendo una corrección concentrada en el sector tecnológico o si se convertirá en un episodio más generalizado de reducción de la exposición al riesgo.
  • El riesgo geopolítico también sigue siendo elevado, especialmente en torno a Irán, con la posibilidad de que Trump vuelva a actuar de forma más agresiva ahora que las elecciones de mitad de mandato han quedado atrás. Cualquier nueva escalada ejercería una mayor presión sobre el petróleo, la inflación y los rendimientos en un momento en el que la Fed sigue teniendo las manos atadas.
  • En este contexto, esperamos que la volatilidad se mantenga elevada y apostamos por la calidad selectiva, los valores defensivos y las empresas con un sólido flujo de caja libre y visibilidad de los beneficios.
  • La rotación que se está produciendo, alejándose de las megacapitalizaciones tecnológicas estadounidenses, también debería generar oportunidades en Europa y en otras áreas del mercado que han pasado desapercibidas.

Gráfico de rentabilidad

A 5 de nov. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 08/11/2026

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de sep. de 2026.
Europa EUR18,1 %
Europa ex-EUR10,9 %
América del Norte5,1 %
Otros1,8 %
Derivados de índices-16,7 %
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Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Exposición Neta a Renta Variable19,2 %
Issuer equity derivative short37
Issuer equity derivative long58
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
El Fondo es un fondo común de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.