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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Mercados emergentesFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU0592698954

Una solución integral y sostenible centrada en los mercados emergentes
  • Acceso a un universo variado y heterogéneo de renta fija, valores de renta variable y divisas emergentes de forma sostenible.
  • Ofrecer diversificación de la cartera explotando las descorrelaciones entre las regiones, sectores y clases de activos.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta fija54 %
Renta variable39.1 %
Otros 6.9 %
A 30 de may. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 41.4 %
+ 28.8 %
+ 15.1 %
+ 15.5 %
+ 2.0 %
Del 31/03/2011
Al 06/06/2025
Rentabilidades anuales 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valor Liquidativo
141.37 €
AUMs
300 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/05/2025
39.8 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 6 de jun. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Emerging Patrimoine
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Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

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ESG

Documentos

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de may. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager

Entorno de mercado

  • El anuncio de una moratoria arancelaria entre EE.UU. y China reavivó el apetito por el riesgo, lo que se tradujo en un estrechamiento de 50 pb de los diferenciales de crédito del índice Itraxx Xover en mayo.- En este contexto, la renta variable de los mercados emergentes subió, al igual que sus homólogos de los mercados desarrollados.
  • La Reserva Federal mantuvo sus tipos de interés oficiales entre el 4,25% y el 4,50%, mientras el mercado laboral estadounidense seguía mostrando su resistencia, con una creación de empleo mejor de lo previsto y un desempleo estable.
  • En la zona euro, ante la fragilidad del crecimiento económico, el BCE bajó sus tipos un 0,25%, tal y como anticipaba el mercado.
  • Los tipos subieron en mayo, sobre todo en Estados Unidos, donde el tipo a 10 años aumentó +24 pb, mientras que su homólogo alemán se apreció +6 pb.
  • En cuanto a las divisas, el dólar siguió debilitándose frente al euro debido a las incertidumbres presupuestarias en Estados Unidos. El renovado apetito por el riesgo benefició a algunas divisas emergentes, como el peso mexicano, el peso chileno y el rand sudafricano.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad positiva durante el mes, aunque por debajo de su indicador de referencia.- En un contexto de subida de los tipos de interés básicos europeos, la cartera se resintió principalmente de sus posiciones largas en tipos de Europa del Este (Hungría, Polonia), mientras que nuestras posiciones en tipos sudafricanos tuvieron un efecto positivo.
  • Nuestra exposición al crédito corporativo y nuestra selección de deuda de mercados emergentes denominada en divisas fuertes (Egipto, México) tuvieron un impacto positivo en un contexto de estrechamiento de los diferenciales de crédito, pero esto se vio compensado en parte por las protecciones que establecimos para reducir nuestra exposición a este mercado.
  • En renta variable, nos beneficiamos del repunte de nuestros valores tecnológicos taiwaneses (Taiwan Semiconductor, Elite Material) y surcoreanos (SK Hynix). Sin embargo, nuestra moderada exposición a la renta variable lastró la rentabilidad relativa del Fondo.
  • Por último, en el ámbito de las divisas, aunque la fuerte subida del euro afectó negativamente a nuestra exposición al dólar estadounidense, nos beneficiamos de nuestras posiciones en el rand sudafricano, la rupia indonesia y el ringgit malasio.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En un contexto marcado por la incertidumbre provocada por la introducción de aranceles estadounidenses, los conflictos geopolíticos y los desajustes fiscales, esperamos que los principales bancos centrales de los países desarrollados y emergentes mantengan un sesgo acomodaticio. Por consiguiente, mantenemos un nivel moderado de duración modificada.- En cuanto a los tipos, favorecemos los tipos reales en países o bancos centrales que van por detrás del ciclo, como Brasil, y una asignación a determinados países como Sudáfrica e Indonesia.
  • En cuanto al crédito, aunque esta clase de activos ofrece un carry atractivo, somos prudentes debido a las valoraciones relativamente elevadas y mantenemos un nivel significativo de cobertura en el iTraxx Xover para proteger la cartera del riesgo de ampliación de los diferenciales.
  • En renta variable, mantenemos una asignación significativa a la India, donde las perspectivas a largo plazo siguen siendo prometedoras (estabilidad política, crecimiento sólido), y a América Latina (México y Brasil), que parece beneficiarse del nuevo orden económico mundial.
  • Nuestro viaje a China confirmó la aparición de dos tendencias positivas. En primer lugar, el gobierno está dando cada vez más importancia a la ciencia y la tecnología, y el avance de DeepSeek está impulsando la confianza. En segundo lugar, el mercado de renta variable de Hong Kong está experimentando un renacimiento, gracias a las reformas encaminadas a atraer capital internacional mediante OPI.
  • A lo largo del mes, aumentamos nuestra participación en Prosus, la empresa matriz de Tencent. Creemos que Tencent está bien posicionada para beneficiarse de la puesta al día de China en IA y podría lanzar potencialmente los primeros agentes o asistentes de IA del mundo.
  • Por último, en divisas, mantenemos una exposición prudente con una asignación significativa al euro. Sin embargo, mantenemos una exposición selectiva a Divisas de mercados emergentes con un carry atractivo. Nuestra selección de divisas incluye divisas latinoamericanas (BRL, CLP), asiáticas (KRW, MYR) y el rand sudafricano (ZAR).

Gráfico de rentabilidad

A 6 de jun. de 2025.
Ver rentabilidades detalladas
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.Hasta el 31 de diciembre de 2012, los indicadores de referencia de renta variable de los indicadores se calculaban ex-dividendo. Desde el 1 de enero de 2013, se calculan con dividendos netos reinvertidos. Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice MSCI Emerging Markets y en un 50% por el índice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/06/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de may. de 2025.
Renta fija54 %
Renta variable39.1 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados6.9 %
Ver detalles
Para acceder a la vista semanal
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 de may. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 39.1 %
Exposición Neta a Renta Variable39.8 %
Active Share90.8 %
Sensibilidad4.6
Yield to Maturity7.4 %
Rating Medio BBB-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager

Abdelak Adjriou

Fund Manager
Nuestro objetivo es reunir nuestras mejores ideas de inversión en mercados emergentes en un único Fondo.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
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