Estrategias alternativas
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados europeosArtículo 8Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 80.6 %
+ 85.0 %
+ 28.3 %
+ 24.5 %
+ 0.7 %
Al 06/03/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
+ 7.8 %
Valor Liquidativo
180.59 €
AUMs
737 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/01/2026
7.8 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 6 de mar. de 2026.
?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 27 de feb. de 2026.Comentario de rentabilidad
- En febrero, el fondo registró una rentabilidad negativa debido a nuestras coberturas, pero con un alfa sólido, tanto en las posiciones largas como en las cortas.
- En el lado largo, nuestras posiciones en semiconductores representaron cerca del 20 % de nuestra exposición y generaron +49 pb de pérdidas y ganancias durante el mes. Nvidia registró un crecimiento interanual del 75 % en los ingresos de los centros de datos, mientras que la continua escasez de memoria provocó un aumento constante de los precios y unas perspectivas positivas para el gasto en equipos semiconductores.
- Hemos estado muy activos en toda la cadena de suministro de semiconductores durante los últimos dos años, siendo el segmento de la memoria el que más ha contribuido a ello.
- Nuestro mayor contribuyente en el lado largo fue Fresenius (+71 pb), que obtuvo una buena rentabilidad en su informe del ejercicio fiscal 2025 a finales de febrero, ya que la dirección siguió ofreciendo una valoración atractiva.
- La empresa se beneficia de una baja exposición a los aranceles y es prácticamente inmune a la inteligencia artificial, lo que la convierte en una apuesta defensiva atractiva en nuestro portfolio.
- En el lado corto, el «SaaSpocalypse» continuó y nuestras posiciones cortas en software generaron más de +100 pb de pérdidas y ganancias dentro de nuestra cartera de perdedores de IA.
- Las herramientas de IA como Claude Code, de Anthropic, reducen drásticamente el tiempo que se tarda en crear software complejo, lo que genera incertidumbre sobre la posible destrucción de algunas partes del sector del software por parte de la IA.
- También nos beneficiamos de nuestra posición corta en Metlen, una empresa griega valorada en 5000 millones de euros que volvió a cotizar en el Reino Unido el verano pasado.
- Metlen ha sido una de nuestras mayores convicciones a corto plazo desde el tercer trimestre de 2025 y a principios de febrero emitió una advertencia sobre sus beneficios debido al exceso de costes en sus proyectos. Nuestra tesis sigue vigente y hemos mantenido una importante posición corta en esta acción.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se redujo al rango del 10-20 %, ya que implementamos algunas coberturas para proteger el portfolio durante los movimientos extremadamente volátiles de este mes.
- Seguimos siendo optimistas a largo plazo en sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Seguimos siendo optimistas con respecto a Europa en 2026, ya que el estímulo fiscal y los bajos tipos de interés proporcionan un atractivo impulso.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década, y el próximo plan de inversión histórica en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Nuestro portfolio sigue centrado en factores específicos y particulares de cada valor, en lugar de en factores macroeconómicos.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nuevos nombres en los sectores de consumo e industrial con balances débiles y fundamentos en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 6 de mar. de 2026.?Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/03/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de ene. de 2026.| Europa EUR | 29.0 % |
| Otros | 8.3 % |
| Europa ex-EUR | -3.8 % |
| América del Norte | -4.4 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -6.9 % |
| Derivados de índices | -14.4 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 30 de ene. de 2026.Exposición Neta a Renta Variable7.8 %
Beta+0.1
Ratio de Sortino
+0.7
Número Sociedades en Cartera20
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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Entorno de mercado