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Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe

Compartimento de SICAV de derecho luxemburguésMercados europeosArtículo 8
Participaciones

LU1744628287

Un Fondo europeo todoterreno
  • Encuentre la mejor manera de invertir en empresas innovadoras de calidad en las distintas clases de activos, países y sectores.
  • Una gestión flexible y dinámica para adaptarse con agilidad a las fluctuaciones del mercado.
  • Un Fondo socialmente responsable que trata de hacer una contribución positiva a la sociedad y el medio ambiente.
Principales documentos
Monthly Factsheet (incluyendo datos ESG)KID
Asignación de activos
Renta variable40,5 %
Otros 32,9 %
Renta fija26,6 %
A 30 de sep. de 2026.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 45,2 %
-
+ 4,1 %
+ 20,8 %
+ 3,0 %
Del 29/12/2017
Al 21/10/2026
Rentabilidades anuales 2025
-
-
- 4,8 %
+ 18,7 %
+ 13,9 %
+ 9,5 %
- 12,7 %
+ 2,1 %
+ 7,3 %
+ 4,9 %
Valor Liquidativo
145,16 €
AUMs
478 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2026
41,4 %
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 21 de oct. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Hasta el 31/12/2024, el índice era el 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Estrategias diversificadasCarmignac Portfolio Patrimoine Europe
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Participaciones

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Visión Global

Características & Riesgos

Rentabilidad

Cartera

ESG

Documentos

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Jacques HIRSCH

Fund Manager

Frédéric JEANMAIRE

Fund Manager
Buscamos impulsores de rentabilidad en todas las clases de activos, sectores y países de Europa con el objetivo de ofrecer una cartera resistente, capaz de adaptarse rápidamente a los movimientos desafiantes del mercado.

Jacques HIRSCH

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2026.
Equipo de gestión de Fondos

Jacques HIRSCH

Fund Manager

Frédéric JEANMAIRE

Fund Manager

Entorno de mercado

  • La economía estadounidense sigue mostrando resistencia. El PMI compuesto subió hasta 58,4, su nivel más alto desde 2021, mientras que el mercado laboral se mantuvo sólido, con 162 000 puestos de trabajo creados y una tasa de desempleo del 4,1 %.
  • La Fed mantiene una postura restrictiva ante una inflación persistentemente elevada. Subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta situarlos entre el 3,75 % y el 4,00 %, y mantuvo una postura firme, ya que la inflación alcanzó el 3,4 % y las presiones subyacentes sobre los precios se aceleraron de nuevo.
  • En Europa, el crecimiento se está recuperando, pero la inflación vuelve a repuntar al mismo tiempo. El PMI compuesto subió hasta 53,1, mientras que la inflación alcanzó el 3,8 %, impulsada en particular por los precios de la energía. El BCE respondió con una subida de tipos de 25 puntos básicos, situando su tipo de depósito en el 2,50 %.
  • Japón continúa con la normalización de su política monetaria. El Banco de Japón subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 1,25 %, mientras que la inflación en Tokio volvió a subir hasta el 2,7 %, lo que deja la puerta abierta a nuevas medidas de endurecimiento.
  • La venta masiva en el mercado de bonos se intensificó a lo largo de toda la curva de rendimientos. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años subió 54 puntos básicos, hasta el 5,29 %, frente a un aumento de 26 puntos básicos en el rendimiento del Bund, hasta el 3,59 %, mientras que los vencimientos a 2 años registraron movimientos de magnitud similar.
  • Francia está pagando ahora una prima de riesgo fiscal más evidente. El rendimiento a 10 años alcanzó el 4,75 %, mientras que el diferencial entre el OAT y el Bund se amplió en unos 40 puntos básicos en un contexto de deterioro de las perspectivas fiscales y políticas del país.
  • Más allá de los principales índices bursátiles, la dispersión se ha vuelto extrema. La IA siguió impulsando al alza al Nasdaq (+3,2 %), mientras que el S&P 500 retrocedió ligeramente y el índice ponderado por igual tuvo un rendimiento significativamente inferior. En Europa, el Stoxx 600 cayó un 2,4 %, mientras que Taiwán y Corea obtuvieron mejores resultados gracias a la fortaleza del sector de los semiconductores.
  • El endurecimiento de la política monetaria estadounidense y el tono agresivo de Warsh respaldaron al dólar. Por el contrario, el euro siguió bajo presión en medio de las tensiones en Francia, mientras que el oro sufrió una corrección al subir los rendimientos reales y fortalecerse el dólar estadounidense.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo cerró el mes en territorio negativo, con un rendimiento inferior al de su índice de referencia.
  • La cartera de acciones lastró el resultado, ya que la debilidad del sector financiero y el industrial contrarrestó con creces las contribuciones positivas del sector sanitario y de ASML, que siguió beneficiándose de la fuerte demanda relacionada con la inteligencia artificial.
  • Las exposiciones a los recursos básicos y al oro también lastraron la rentabilidad. Las mineras de oro se vieron sometidas a presión, ya que el aumento de los rendimientos reales en EE. UU., la fortaleza del dólar y la recogida de beneficios tras su fuerte repunte en agosto provocaron una corrección en el sector.
  • La renta fija se mostró más resistente a pesar del fuerte aumento de los rendimientos. La duración relativamente baja de la cartera ayudó a limitar el impacto de la venta masiva de bonos, mientras que la protección mediante CDS compensó parcialmente la ampliación de los diferenciales de crédito.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • El aumento de los rendimientos está creando nuevas oportunidades en renta fija, aunque la selectividad sigue siendo esencial. Creemos que la ampliación de los diferenciales soberanos, especialmente en Francia, refleja más un reajuste hacia los fundamentos económicos que un riesgo de crisis europea más generalizado.
  • También mantenemos una visión positiva respecto a las acciones europeas. La incertidumbre política en Francia y España ha mantenido a los inversores en una postura cautelosa, pero creemos que una parte significativa de estos riesgos ya se refleja en las valoraciones. Esto deja margen para una asimetría más favorable en caso de que mejore la visibilidad política o de que los beneficios se mantengan sólidos.
  • Tras la llegada de Frédéric Jeanmaire, también hemos realizado varios ajustes en la cartera de acciones, al tiempo que mantenemos un enfoque firmemente ascendente centrado en el crecimiento rentable. Buscamos empresas con ventajas competitivas duraderas, una generación de flujo de caja en mejora y el potencial para convertirse en los líderes europeos del futuro.
  • En un mercado caracterizado por una elevada incertidumbre macroeconómica y una gran dispersión, la selección de valores sigue siendo fundamental. Muchas de nuestras posiciones más importantes se basan en catalizadores específicos de cada empresa, más que en una exposición general a la economía europea. Bayer es un buen ejemplo: la simplificación de la cartera y la posible separación de actividades podrían liberar valor a través de catalizadores que son, en gran medida, independientes del ciclo general del mercado.
  • Hemos aumentado la duración modificada de la cartera, añadiendo exposición de forma selectiva allí donde el aumento de los rendimientos ha restablecido un Carry atractivo. A los niveles actuales, creemos que la relación riesgo/rentabilidad se ha vuelto más favorable para aumentar la duración.

Gráfico de rentabilidad

A 21 de oct. de 2026.
Ver rentabilidades detalladas
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
Hasta el 31 de diciembre de 2021, el indicador de referencia estaba compuesto en un 50% por el índice STOXX Europe 600 y en otro 50% por el índice BofA Merrill Lynch All Maturity All Euro Government. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
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Hasta el 31/12/2024, el índice era el 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
Fuente: Carmignac a 23/10/2026

Carmignac Portfolio Patrimoine Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Asignación de activos

A 30 de sep. de 2026.
Renta variable40,5 %
Monetario30,6 %
Renta fija26,6 %
Efectivo, operaciones de tesorería y operaciones sobre derivados2,3 %
Credit Default Swap-24,2 %
Ver detalles
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Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2026.
Peso de la Inversión en Renta Variable 40,5 %
Exposición Neta a Renta Variable41,4 %
Active Share91,3 %
Sensibilidad2,0
Yield to Maturity3,7 %
Rating Medio A-
Yield to Maturity : Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.
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Hasta el 31/12/2024, el índice era el 40% STOXX Europe 600 NR Index + 40% BofA All Maturity All Euro Government Index + 20% €STR capitalised index. Las rentabilidades se presentan según el método del «encadenamiento».
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.