Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Emergents

Mercados emergentesArtículo 9
Participaciones

LU1299303575

Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
  • Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
  • Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
  • Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable96.7 %
Otros 3.3 %
A 31 de jul. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 86.5 %
-
+ 28.6 %
+ 25.8 %
+ 17.6 %
Del 19/11/2015
Al 08/09/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 4.2 %
+ 2.4 %
+ 20.6 %
- 16.5 %
+ 27.5 %
+ 45.1 %
- 10.3 %
- 13.5 %
+ 10.7 %
+ 6.3 %
Valor Liquidativo
186.49 $
AUMs
430 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/07/2025
97.2 %
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 8 de sep. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 29 de ago. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

Los mercados emergentes cerraron agosto ligeramente en territorio negativo (MSCI EM -1,0 %, CSI 300 +8,8 %, BSE Sensex 30 -4,6 %, KOSPI -4,3 % en euros), atravesando una fase clásica de consolidación tras un sólido primer semestre.• La India siguió mostrando un sólido impulso, con un crecimiento del PIB del +7,8 % interanual en el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, este robusto rendimiento económico no fue suficiente para impulsar el mercado, que cerró el mes en territorio negativo, afectado por la decisión del presidente Trump de aumentar los aranceles sobre los productos indios al 50 %, en represalia por las continuas compras de petróleo ruso por parte de la India.
• En China, los indicadores de actividad económica se mantuvieron en territorio expansionista, con el PMI general de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) en 50,5 y los datos comerciales de julio sorprendiendo al alza (las exportaciones aumentaron un +7,2 % interanual), pero las ventas minoristas decepcionaron (solo aumentaron un +3,7 % frente al +4,6 % esperado). A pesar de las señales macroeconómicas mixtas, el mercado tuvo un buen rendimiento en general, en particular las acciones A, que repuntaron con fuerza.
• En Corea del Sur, tras un comienzo de año excepcional, los mercados bursátiles experimentaron una leve corrección, cediendo parte de sus ganancias anteriores.
• En Brasil, los mercados prolongaron su repunte, respaldados tanto por valoraciones atractivas como por el descenso de la popularidad del presidente Lula, lo que se consideró un posible catalizador de expectativas de políticas más favorables para el mercado.

Comentario de rentabilidad

• A lo largo del mes, nuestra estrategia obtuvo un rendimiento positivo, superando a su indicador de referencia, que se encuentra en territorio negativo. • Nos beneficiamos enormemente de nuestra posición en Latinoamérica, en particular de Eletrobras, que repuntó con fuerza tras la publicación de sus resultados trimestrales y el anuncio de un dividendo superior a 750 millones de dólares.
• Nuestra cartera china también mostró un fuerte impulso, impulsada en particular por VIPSHOP y Miniso, que registraron sólidos resultados trimestrales.
• Por el contrario, nuestras posiciones en la India (ICICI Lombard, Kotak Mahindra, Embassy) lastraron el rendimiento, al igual que nuestras posiciones en Corea del Sur (SK Hynix, LG Chem), que cedieron parte de sus ganancias tras un excelente comienzo de año.

Perspectivas y estrategia de inversión

· Tras años a la sombra de los mercados desarrollados, las acciones de los mercados emergentes muestran signos de una reactivación estructural, beneficiándose de valoraciones atractivas, una mejora del impulso de los beneficios y la configuración de temas estructurales a largo plazo, lo que nos mantiene optimistas con respecto a esta clase de activos. · Asia sigue siendo un foco estratégico, especialmente a través de la exposición continuada a la cadena de valor de la inteligencia artificial. Mantenemos posiciones de alta convicción en empresas como SK Hynix y TSMC.
Nuestro viaje a China confirmó dos tendencias alentadoras: el creciente énfasis en la innovación tecnológica y el renovado interés en los mercados de Hong Kong. Estamos posicionados de forma selectiva en temas como la innovación (CATL) y la movilidad del futuro (Didi), al tiempo que nos centramos en acciones High Yield con políticas favorables para los accionistas.
· Latinoamérica sigue siendo una asignación fundamental, especialmente México, que se beneficia de las tensiones geopolíticas y los cambios en la cadena de suministro. Aunque mantenemos nuestra convicción en Banorte y MercadoLibre, hemos recortado parcialmente la exposición tras el fuerte repunte registrado en lo que va de año.
· Aunque las acciones indias han tenido un rendimiento inferior al de los mercados en general a corto plazo, debido al impacto de una temporada de resultados mixtos y al anuncio de aranceles estadounidenses del 50 %, creemos que la historia de crecimiento estructural a largo plazo sigue intacta. Mantenemos nuestra exposición, centrándonos en empresas nacionales de calidad (bancos, seguros, consumo), protegidas del impacto directo de los aranceles.
· A lo largo del mes, hemos recogido beneficios en valores que habían obtenido buenos resultados desde principios de año (Eletrobras en Brasil, Elite Material en Taiwán). Por el contrario, hemos aumentado la exposición a valores que habían obtenido resultados inferiores y cuyas valoraciones parecían atractivas (Didi en China, Hynix en Corea del Sur, BCA en Indonesia).

Gráfico de rentabilidad

A 8 de sep. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/09/2025

Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 de jul. de 2025.
Asia79.3 %
América Latina19.5 %
Europa del Este1.1 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 31 de jul. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 96.7 %
Exposición Neta a Renta Variable97.2 %
Numero de emisiones37
Active Share82.5 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 30 de junio de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
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