Participaciones
FR0010149179
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 137.0 %
+ 49.7 %
+ 9.4 %
+ 4.7 %
+ 0.5 %
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
- 0.6 %
Valor Liquidativo
428.11 €
AUMs
158 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
26.7 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 8 de ene. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de dic. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- El Fondo obtuvo una rentabilidad positiva en diciembre.
- Finanzas volvieron a ser el factor que más contribuyó a la rentabilidad, respaldadas por los sólidos rendimientos de nuestras participaciones bancarias y una oferta pública de adquisición del administrador de fondos Allfunds.
- Por otra parte, el sector tecnológico obtuvo rendimientos positivos, con una contribución significativa de las empresas que se beneficiaron del rápido crecimiento de la inteligencia artificial.
- Industrials y recursos básicos también contribuyeron positivamente, mientras que los principales lastres fueron productos de primera necesidad y productos de consumo no básico.
- Entre las principales selecciones ganadoras se incluyen posiciones largas en Samsung (aceleración de la demanda de DRAM), DSV (mejora de los objetivos de sinergia tras la adquisición de Schenker) y Société Générale (en un contexto de mejora del rendimiento operativo).
- Entre los factores negativos se encuentran nuestras posiciones largas en Ceres Power (la debilidad de sus homólogos estadounidenses provocó una recogida de beneficios) y Ottobock (recogida de beneficios tras un sólido debut en bolsa).
Perspectivas y estrategia de inversión
- En diciembre se registró una menor actividad, lo que refleja una tendencia estable del mercado y unos volúmenes de negociación estacionalmente más bajos.
- Aumentamos modestamente la exposición a Finanzas, aprovechando la debilidad de los precios de Banca Monte dei Paschi a principios de mes, y añadimos selectivamente posiciones en Industrials mediante nuevas posiciones en Airbus y en una empresa de alquiler de maquinaria de construcción centrada en Estados Unidos con una sólida posición en el mercado.
- Dados los riesgos de rebaja de calificación que persisten en el sector de consumo, hemos reducido aún más la exposición a los sectores de productos de consumo no básico y productos de primera necesidad.
- La exposición bruta se mantuvo en el rango del 120-130 %, mientras que la exposición neta aumentó desde niveles bajos del 20 % hasta alrededor del 30 %, lo que refleja una mejora en las oportunidades y un aumento selectivo del riesgo.
- Mientras el mercado espera la temporada de resultados del año fiscal 2025, los bancos siguen siendo nuestra mayor exposición larga concentrada.
- Aunque los fundamentos siguen respaldando nuestra convicción, somos conscientes de los riesgos a corto plazo y estamos preparados para implementar coberturas tácticas según sea necesario.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de ene. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 10/01/2026
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 28 de nov. de 2025.| Europa EUR | 24.6 % |
| Europa ex-EUR | 15.2 % |
| América del Norte | 5.5 % |
| Otros | 4.9 % |
| Derivados de índices | -23.4 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable26.7 %
Issuer equity derivative short43
Issuer equity derivative long73
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean SMITH
Fund Manager
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Entorno de mercado