Participaciones
FR0010149179
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 131.6 %
+ 47.9 %
+ 6.2 %
+ 5.2 %
+ 0.9 %
Al 13/05/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
- 0.6 %
Valor Liquidativo
418.39 €
AUMs
138 M €
Exposición Neta a Renta Variable31/03/2026
15.1 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 13 de may. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean SMITH
Fund Manager
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 30 de abr. de 2026.Equipo de gestión de Fondos
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- El fondo obtuvo una rentabilidad positiva durante el mes.
- La rentabilidad se debió principalmente a una acertada selección de valores del sector de las finanzas, donde nuestras posiciones en bancos se recuperaron con fuerza tras la toma de beneficios registrada en marzo.
- Por otra parte, las inversiones en los sectores industrials y tecnológico generaron rendimientos positivos, impulsadas por el aumento de la demanda relacionado con las tendencias de electrificación y la inversión continuada en infraestructuras de inteligencia artificial.
- Los principales lastre fueron los sectores defensivos, entre los que se incluyen los servicios de comunicación, la salud y los productos básicos de consumo.
- Estos sectores se vieron sometidos a presión por el aumento de los rendimientos de la renta fija y sirvieron como fuente de financiación, ya que los inversores volvieron a invertir en sectores cíclicos que se encontraban sobrevendidos.
- Entre las selecciones de valores más acertadas destacaron las posiciones largas en ASM International (tras anunciar una sólida cartera de pedidos y unos buenos resultados), SK Hynix (que se benefició del aumento de la demanda de productos de memoria de gran ancho de banda) y Nokia (que consiguió nuevos contratos de comunicaciones ópticas).
- Entre nuestras posiciones cortas figuraban nuestra posición larga en Fresenius (en un contexto de rotación generalizada del mercado, que se alejaba de los sectores defensivos), Meta (por las preocupaciones sobre la magnitud de los aumentos previstos en las inversiones de capital) y una posición corta en una empresa francesa de semiconductores.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Tras dos meses de elevada volatilidad provocada por las noticias persistentes y, a menudo, contradictorias en torno al conflicto de Oriente Medio, los mercados parecen estar estabilizándose.
- En nuestro fondo a largo plazo, hemos aumentado la exposición a los semiconductores y hemos realizado inversiones selectivas en bancos sobrevendidos, en los que seguimos observando una combinación atractiva de crecimiento de los beneficios infravalorado y una sólida rentabilidad para los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones.
- De cara al futuro, sigue siendo fundamental alcanzar un acuerdo duradero que restablezca la estabilidad en el estrecho de Ormuz. Al mismo tiempo, es probable que las perspectivas inciertas sobre los precios del petróleo, sobre todo teniendo en cuenta el riesgo de que se produzcan perturbaciones en las infraestructuras a largo plazo, sigan ocupando un lugar central en el debate sobre la inflación, el crecimiento y la trayectoria de la política monetaria.
- Los resultados empresariales siguen actuando como factor de apoyo, ya que la mayoría de las empresas orientadas al consumidor aún no han informado de ningún impacto significativo derivado del conflicto, aunque esta situación podría cambiar en los próximos meses.
- A medida que avanza la temporada de resultados y los informes de las empresas pierden importancia como factor determinante del mercado, es probable que la atención de los inversores vuelva a centrarse en la geopolítica y la evolución macroeconómica.
- En este contexto, y dada la posibilidad de que se produzca en Europa una recuperación bursátil impulsada por el alivio frente al mercado estadounidense, liderado por el sector tecnológico, estamos aumentando de forma selectiva nuestra exposición a los sectores Industrials y bancarios europeos, donde la dinámica de los beneficios sigue siendo sólida.
- Es probable que los mercados sigan mostrándose muy sensibles a la evolución de las negociaciones de paz y a la próxima reunión entre Xi y Trump.
Gráfico de rentabilidad
A 14 de may. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 16/05/2026
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de abr. de 2026.| Europa EUR | 16.3 % |
| América del Norte | 4.8 % |
| Otros | 3.7 % |
| Europa ex-EUR | 2.9 % |
| Derivados de índices | -13.9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 31 de mar. de 2026.Exposición Neta a Renta Variable15.1 %
Issuer equity derivative short35
Issuer equity derivative long57
Para acceder a la vista semanal
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