Estrategias alternativas
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe
Participaciones
LU2923680461
Escala de Riesgo
3 / 7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
Del 29/11/2024
Al 10/12/2025
+ 1.4 %
-
-
-
+ 0.9 %
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
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+ 0.4 %
Valor Liquidativo
101.38 £
AUMs
49 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
22.3 %
Clasificación SFDR
Artículo 8
Comentarios del equipo de inversión
Lea a continuación el análisis del equipo de inversión.
Carmignac Portfolio Absolute Return Europe Informes mensuales
A 28 de nov. de 2025.El equipo de inversión
Johan FREDRIKSSON
Fund Manager
Dean SMITH
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- Noviembre fue un mes muy bueno para la generación de alfa. El portfolio generó un rendimiento positivo, con contribuciones iguales tanto de las posiciones largas como de las cortas.
- A nivel sectorial, los mayores rendimientos procedieron del sector de Finanzas, respaldado por la sólida rentabilidad de los bancos y la oferta pública de adquisición de Deutsche Börse sobre la gestora de fondos Allfunds Group.
- Otras contribuciones positivas provinieron de los sectores de salud, materiales, servicios de comunicación e Industrials.
- Los principales detractores fueron Tecnología, que experimentó un retroceso impulsado por la inteligencia artificial, y Productos de Consumo no Básico.
- Entre las operaciones más rentables en la selección de valores se incluyen posiciones largas en Noba Bank (fuerte debut en bolsa), Banca Monte de Paschi (respaldada por mejoras en los beneficios) y una posición corta en una empresa de software estadounidense.
- Entre los detractores se encontraban ASM International, que cayó debido a las preocupaciones sobre los beneficiarios de la IA, y Fresenius, nuestra mayor posición, que cayó debido a los temores de que la IA perturbara los negocios basados en datos.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Fue un mes muy activo que requirió una gestión disciplinada de riesgos para proteger el capital durante la venta masiva que se produjo a mediados de mes.
- La exposición neta se redujo de un 25 % a un 15-20 % durante la caída / requerimiento de capital.
- A medida que los mercados se estabilizaron y los indicadores macroeconómicos se volvieron más favorables, aprovechamos la debilidad de los valores preferentes para reconstruir la exposición, terminando el mes con una exposición neta del 27 %. La exposición bruta se mantuvo dentro de un rango del 117 % al 120 %.
- A nivel sectorial, redujimos la exposición a los sectores tecnológico y de Productos de Consumo no Básico. Aumentamos nuestra exposición a los sectores de Finanzas e Industrials tras la caída de los mercados y cambiamos nuestra posición neta corta en los sectores de servicios públicos y materiales por una pequeña posición neta larga.
- Al entrar en diciembre, la atención se centra ahora en la próxima reunión de la Reserva Federal. Los mercados están descontando actualmente una probabilidad de recorte de tipos de alrededor del 90 %.
- El principal riesgo es que los mercados ya hayan descontado esta posibilidad o que el tono cauteloso de la FED limite nuevas ganancias.
- En Europa, el sentimiento está recibiendo un apoyo tentativo gracias a las señales más «constructivas» en las conversaciones entre Ucrania y Rusia, aunque la situación sigue siendo muy inestable y los intentos anteriores han fracasado con frecuencia.
Escenarios de rentabilidad
Las cifras presentadas incluyen todos los costes del producto en sí, pero pueden no incluir todos los costes que deba pagar a su asesor o distribuidor. Las cifras no tienen en cuenta su situación fiscal personal, que también puede influir en la cantidad que reciba. Lo que obtenga de este producto dependerá de la evolución futura del mercado, la cual es incierta y no puede predecirse con exactitud. Los escenarios desfavorable, moderado y favorable que se muestran son ilustraciones basadas en la rentabilidad más baja, media y más alta del producto durante los últimos 10 años. Los mercados podrían evolucionar de manera muy distinta en el futuro.
Este cuadro muestra el dinero que usted podría recibir a lo largo de los próximos 5 años, en función de los distintos escenarios, suponiendo que invierta 10 000 GBP.
Este cuadro muestra el dinero que usted podría recibir a lo largo de los próximos 5 años, en función de los distintos escenarios, suponiendo que invierta 10 000 GBP.
Escenarios de rentabilidad
A Oct. 2025.Escenarios
En caso de salida después de 1
año
En caso de salida después de 3
años
Tensión
Lo que podría recibir tras deducir los costes
Rendimiento medio cada año
6100 GBP
-39.00 %
7490 GBP
-9.18 %
Desfavorable
Lo que podría recibir tras deducir los costes
Rendimiento medio cada año
9070 GBP
-9.30 %
9640 GBP
-1.21 %
Moderado
Lo que podría recibir tras deducir los costes
Rendimiento medio cada año
10580 GBP
+5.80 %
11310 GBP
+4.19 %
Favorable
Lo que podría recibir tras deducir los costes
Rendimiento medio cada año
12270 GBP
+22.70 %
13410 GBP
+10.27 %
El escenario desfavorable se produjo para una inversión entre 10/2021 y 10/2024.
El escenario moderado se produjo para una inversión entre 06/2018 y 06/2021.
El escenario favorable se produjo para una inversión entre 02/2016 y 02/2019.
Fuente: Carmignac a 31 de oct. de 2025.
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