Participaciones
LU0992626563
Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
- Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
- Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
- Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable94.9 %
Otros
5.1 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 106.4 %
+ 101.9 %
+ 0.6 %
+ 31.0 %
+ 23.5 %
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 1.0 %
+ 19.1 %
- 18.7 %
+ 25.1 %
+ 45.7 %
- 10.5 %
- 15.0 %
+ 7.9 %
+ 2.9 %
+ 20.8 %
Valor Liquidativo
206.45 CHF
AUMs
606 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
94.9 %
Clasificación SFDR
Artículo
9
A 28 de nov. de 2025.
A 8 de ene. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
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Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de dic. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- En este contexto, nuestro fondo registró una rentabilidad positiva en diciembre, cerrando el año con una rentabilidad claramente positiva, tanto en términos absolutos como relativos.
- La rentabilidad se vio impulsada principalmente por nuestra selección de valores tecnológicos, especialmente en Corea del Sur y Taiwán. En este sentido, las empresas expuestas al tema de la inteligencia artificial, como SK Hynix, TSMC y Asia Vital Components, realizaron contribuciones positivas.
- Hyundai Motor también fue uno de los principales contribuyentes a la rentabilidad. En diciembre, Hyundai Motor Group y Air Liquide anunciaron el fortalecimiento de su alianza estratégica, ampliando su colaboración para acelerar el desarrollo de un ecosistema global de hidrógeno. Esta alianza permitirá a la empresa desarrollar la comercialización de vehículos eléctricos con pila de combustible (FCEV) para flotas logísticas y autobuses públicos, un área clave de desarrollo para la empresa, sentando unas bases sólidas para el crecimiento futuro.
- Tras un año excelente, nuestras participaciones brasileñas Axia (Eletrobras) y Equatorial Energia restaron ligeramente rentabilidad al fondo durante el mes.
- Por último, nuestras participaciones en la India registraron una rentabilidad negativa, en consonancia con el comportamiento moderado de los mercados locales durante el periodo.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Tras años a la sombra de los mercados desarrollados, la renta variable de los mercados emergentes está mostrando signos de recuperación estructural, respaldada por la debilidad del dólar estadounidense, los continuos recortes de tipos, la mejora del gobierno corporativo, unas políticas industriales más claras, un crecimiento resistente de los beneficios y unas valoraciones que siguen siendo atractivas en comparación con los mercados desarrollados.
- El panorama mundial para 2026 debería seguir siendo constructivo, pero cada vez más selectivo: El crecimiento moderado, la moderación de la inflación y los tipos de interés probablemente favorecerán los rendimientos impulsados por los beneficios, recompensando a las empresas con crecimiento estructural, trayectorias de beneficios visibles y balances sólidos, que constituyen la mayor parte de las posiciones de Carmignac Emergents.
- El fondo está bien posicionado para aprovechar este entorno gracias a su portfolio equilibrado compuesto por acciones de crecimiento de calidad vinculadas a áreas de alto crecimiento, complementadas con acciones de calidad con un crecimiento más moderado pero con high yield, respaldadas por balances sólidos y una mayor generación de cash flow.
- Asia sigue siendo un pilar fundamental del fondo, especialmente a través de su exposición a las cadenas de valor de la inteligencia artificial y los semiconductores, donde la demanda estructural de potencia informática avanzada sigue acelerándose. Mantenemos nuestras posiciones en SK Hynix, TSMC y Asia Vital Components, bien posicionadas para beneficiarse de la inversión sostenida en infraestructura de inteligencia artificial.
- China sigue avanzando a dos velocidades, con un crecimiento que se estabiliza, pero que probablemente no volverá a acelerarse de manera significativa, dada su reticencia a aplicar estímulos reflacionistas a gran escala. En lugar de una amplia exposición al mercado, nos centramos en oportunidades selectivas vinculadas a nuevos motores de crecimiento en innovación, robótica, fabricación avanzada (Horizon Robotics) y movilidad (Didi), donde las empresas alineadas con las prioridades políticas y las cadenas de valor globales siguen ganando relevancia.
- A pesar de un 2025 lleno de retos, las perspectivas de crecimiento a largo plazo en la India y el Sudeste Asiático siguen intactas. En la India, mantenemos nuestra exposición moderada a franquicias nacionales de alta calidad en los sectores bancario, asegurador y de consumo, que cotizan a valoraciones más razonables.
- En cuanto a Latinoamérica, tras un año muy positivo, hemos recogido beneficios, pero mantenemos una asignación selectiva a México (beneficiado de las tensiones geopolíticas) y Brasil, donde la agitación política sigue provocando distorsiones en los precios.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de ene. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/01/2026
Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 28 de nov. de 2025.| Asia | 81.8 % |
| América Latina | 17.3 % |
| Europa del Este | 0.9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Peso de la Inversión en Renta Variable
94.9 %
Exposición Neta a Renta Variable94.9 %
Numero de emisiones40
Active Share80.9 %
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
Xavier HOVASSE
Head of Emerging Equities, Fund Manager
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
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Entorno de mercado