Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Emergents

Mercados emergentesArtículo 9
Participaciones

LU0992626720

Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
  • Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
  • Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
  • Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable96 %
Otros 4 %
A 29 de ago. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 147.8 %
+ 153.1 %
+ 28.8 %
+ 36.3 %
+ 16.3 %
Del 15/11/2013
Al 07/10/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 0.4 %
+ 17.8 %
+ 24.6 %
- 17.3 %
+ 19.8 %
+ 65.9 %
- 15.8 %
- 9.4 %
+ 8.0 %
+ 0.5 %
Valor Liquidativo
247.84 £
AUMs
490 M €
Exposición Neta a Renta Variable29/08/2025
96.0 %
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 7 de oct. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de sep. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Los mercados emergentes registraron fuertes ganancias en septiembre (MSCI EM +6,7 % en euros), respaldados por la fortaleza del sector tecnológico asiático y el debilitamiento del dólar estadounidense.
  • En el frente geopolítico, Xi Jinping reunió a los principales líderes del «Sur Global», entre ellos Narendra Modi y Vladimir Putin, para profundizar la cooperación económica y la integración comercial, lo que alimentó un renovado optimismo de los inversores hacia las economías emergentes.
  • En China, la actividad manufacturera se mantuvo ligeramente en territorio de contracción (PMI en 49,8), pero los sectores de la «nueva economía», entre los que se incluyen la inteligencia artificial, los semiconductores y los servicios digitales, impulsaron el rendimiento del mercado, respaldados por políticas públicas cada vez más centradas en la innovación.
  • En Corea del Sur y Taiwán, el continuo repunte de la demanda mundial de semiconductores sustentó el rendimiento del mercado de valores, lo que confirmó el impulso positivo y el papel clave de Asia en la revolución de la inteligencia artificial.
  • En México, los mercados también registraron sólidas ganancias, impulsadas por varios factores favorables, entre ellos una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de política monetaria y una robusta entrada de inversión extranjera directa que alcanzó los 34 000 millones de dólares (+10 % interanual).
  • En Brasil, a pesar de que la inflación se mantuvo por encima del objetivo —lo que justificó el mantenimiento del tipo de interés oficial en el 15 %— y de las persistentes tensiones políticas, los mercados de valores se beneficiaron de la fortaleza del sector agrícola y de las atractivas valoraciones.

Comentario de rentabilidad

  • En septiembre, el fondo obtuvo un excelente rendimiento, superando a su indicador de referencia.
  • SK Hynix fue la empresa que más contribuyó, beneficiándose de la fuerte demanda mundial de semiconductores, las atractivas valoraciones y un entorno político favorable al mercado. Además, el anuncio de la empresa sobre la certificación interna de su memoria HBM4 y los preparativos para la producción en masa fue recibido positivamente por los inversores.
  • Dentro del tema de la inteligencia artificial y los semiconductores, la cartera también se benefició de sus posiciones en TSMC y Elite Material.
  • En China, el fuerte repunte del mercado respaldó nuestras posiciones en valores de productos de consumo no básico, como Vipshop y Tencent, así como en CATL, el gigante chino de baterías para vehículos eléctricos.
  • Por último, nuestras posiciones en Latinoamérica también aportaron valor, en particular a través de las empresas brasileñas de servicios públicos Eletrobras y Equatorial Energia, junto con el banco mexicano Banorte y la empresa inmobiliaria industrial Vesta.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Tras años de retraso con respecto a los mercados desarrollados, las acciones de los mercados EM muestran signos de recuperación estructural. Seguimos viendo múltiples factores favorables para un repunte sostenido de los mercados EM: un dólar estadounidense más débil, recortes de tipos, mejora de la gobernanza corporativa y las políticas industriales, dinámicas comerciales más claras y un crecimiento resistente de los beneficios.
  • Asia sigue siendo nuestro foco estratégico, especialmente a través de la exposición a la cadena de valor de la inteligencia artificial. Mantenemos posiciones de alta convicción en SK Hynix y TSMC, dos facilitadores fundamentales del desarrollo global de la IA.
  • En China, destacan dos tendencias positivas: un mayor impulso hacia la innovación tecnológica y un resurgimiento del interés de los inversores en los mercados de Hong Kong. Tenemos posiciones selectivas en líderes en innovación y baterías (CATL) y movilidad del futuro (Didi), al tiempo que favorecemos a las empresas de High Yield y favorables a los accionistas.
  • Latinoamérica sigue siendo una asignación fundamental, anclada en Brasil y México. Mantenemos nuestra convicción en las empresas de servicios públicos brasileñas y los bancos mexicanos, aunque hemos recortado parcialmente la exposición tras el fuerte repunte registrado en lo que va de año.
  • Aunque la India ha tenido un rendimiento inferior a corto plazo, consideramos que las perspectivas de crecimiento a largo plazo siguen intactas, por lo que mantenemos la exposición a franquicias nacionales de calidad en los sectores bancario, de seguros y de consumo, en gran medida aisladas de los riesgos arancelarios.
  • Con el índice MSCI EM acercándose a una relación precio/beneficio (P/E) de 15 veces, cerca de sus máximos históricos, nos mantenemos disciplinados: recogemos beneficios en valores con buen rendimiento como Eletrobras, Elite Materials y Vipshop, y aumentamos nuestra exposición a valores de alta convicción en los que vemos más potencial alcista, como SK Hynix, Didi y Prosus (como sustituto de Tencent).
  • También hemos iniciado una posición en Asia Vital Components, líder taiwanés en refrigeración líquida, un operador de alta calidad con un sólido balance. El reciente retroceso ha ofrecido un punto de entrada muy atractivo.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de oct. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 08/10/2025

Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 29 de ago. de 2025.
Asia79.8 %
América Latina18.9 %
Europa del Este1.3 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 29 de ago. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 96.0 %
Exposición Neta a Renta Variable96.0 %
Numero de emisiones37
Active Share83.0 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de agosto de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo

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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
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