Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Emergents

Mercados emergentesArtículo 9
Participaciones

LU1299303229

Captar las oportunidades más prometedoras del universo emergente
  • Una cartera concentrada y de alta convicción que busca una elevada generación de alfa en el universo diversificado de los mercados emergentes.
  • Fondo centrado en la selección de empresas de alta calidad que ofrezcan perspectivas atractivas de crecimiento a largo plazo, con una situación financiera sólida y una rentabilidad sostenible.
  • Un Fondo sostenible que pretende contribuir positivamente al medio ambiente y a la sociedad al tiempo que logra una baja huella de carbono.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable95.5 %
Otros 4.5 %
A 30 de may. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 53.2 %
-
+ 21.1 %
+ 14.5 %
+ 3.3 %
Del 19/11/2015
Al 07/07/2025
Rentabilidades anuales 2024
- 4.1 %
+ 1.1 %
+ 18.9 %
- 18.8 %
+ 24.9 %
+ 43.8 %
- 10.9 %
- 14.8 %
+ 9.2 %
+ 4.8 %
Valor Liquidativo
153.24 €
AUMs
381 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/05/2025
95.5 %
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 7 de jul. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Emergents : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 de jun. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Xavier Hovasse ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de A por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Entorno de mercado

  • Los mercados emergentes subieron en junio, superando a los índices de los mercados desarrollados (KOSPI +12,6%, Bovespa +2,9%, Hang Seng -0,2%).- En el frente comercial, China y Estados Unidos reanudaron las conversaciones en Ginebra y Londres, que desembocaron en una reducción de los aranceles al 30% y un acuerdo sobre las exportaciones de tierras raras a Estados Unidos.
  • En Corea del Sur, los mercados de renta variable subieron con fuerza tras la elección del Partido Demócrata y del Presidente JM Lee, con sus promesas favorables a los mercados financieros. El Presidente Lee anunció un objetivo de 5.000 puntos para el Kospi, casi el doble que antes de las elecciones. La atención se centra en las reformas de la gobernanza empresarial, incluida la rápida adopción del nuevo Código de Comercio, que ofrece mayor protección a los accionistas minoritarios.
  • El banco central brasileño subió su tipo de interés oficial 25 puntos básicos, hasta el 15%. Esta subida no afectó a la renta variable brasileña, que subió gracias a la subida de los precios de las materias primas.

Comentario de rentabilidad

  • El Fondo obtuvo una rentabilidad positiva en el mes, superando a su indicador de referencia.- Nuestras posiciones en Corea del Sur, en particular SK Hynix, Hyundai Motor y LG Chem, que subieron tras la elección de JM Lee, fueron las que más contribuyeron a la rentabilidad.
  • También contribuyeron significativamente nuestras inversiones en empresas taiwanesas que operan en la cadena de valor de los semiconductores (TSMC, Elite Material, Lite-On).
  • Sin embargo, nuestra selección de valores latinoamericanos resultó decepcionante este mes, en particular Vesta en México y Eletrobras en Brasil.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • A pesar de las incertidumbres que rodean a las políticas de Trump, seguimos siendo constructivos con respecto a la renta variable de los mercados emergentes, ya que consideramos que las valoraciones actuales reflejan un escenario pesimista. Además, los mercados emergentes se están beneficiando de la incertidumbre en Estados Unidos: Las políticas de Trump parecen estar teniendo el efecto contrario, beneficiando a los mercados emergentes.- Nuestro viaje a China confirmó la aparición de dos tendencias positivas. En primer lugar, el Gobierno está poniendo cada vez más énfasis en la ciencia y la tecnología, y el avance de DeepSeek está impulsando la confianza. En segundo lugar, el mercado de renta variable de Hong Kong está experimentando un renacimiento, gracias a los esfuerzos concertados y a las reformas encaminadas a atraer capital internacional a través de OPV de empresas innovadoras. En este contexto, vemos oportunidades en habilitadores de IA, bienestar, movilidad futura, educación y valores de alto rendimiento; También vemos oportunidades en empresas infravaloradas de alta calidad con políticas favorables a los accionistas y dividendos y reembolsos atractivos.
  • Durante el mes, hicimos ajustes en la cartera. Aprovechamos el repunte de los mercados surcoreanos para cerrar nuestra posición en Samsung Electronics y, en su lugar, reforzar nuestra participación en SK Hynix, líder mundial en memorias innovadoras (productos HBM).
  • También aprovechamos la debilidad de los mercados indonesios en los últimos meses para iniciar una posición en Bank Central Asia (BCA), el principal banco privado de Indonesia, donde la tasa de penetración de las cuentas bancarias es muy baja en comparación con otros países asiáticos. Con una ratio de préstamos sobre depósitos del 80% y una ratio de capital de nivel 1 del 27%, creemos que la empresa está bien posicionada para beneficiarse del rápido crecimiento del sector bancario indonesio.
  • Por último, aunque seguimos siendo constructivos con respecto a nuestra cartera latinoamericana, en particular Brasil, hemos decidido reducir nuestra exposición para recoger beneficios tras la fuerte revalorización de estos mercados desde principios de año.

Gráfico de rentabilidad

A 7 de jul. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. ​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/07/2025

Carmignac Portfolio Emergents Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de may. de 2025.
Asia74.1 %
América Latina23.1 %
Europa1.9 %
Europa del Este0.9 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 de may. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 95.5 %
Exposición Neta a Renta Variable95.5 %
Numero de emisiones39
Active Share82.8 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Xavier Hovasse ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.

Naomi Waistell

Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Naomi Waistell ha obtenido una calificación de A por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
Desde hace más de 30 años, Carmignac es pionero en los mercados emergentes. La combinación de nuestro análisis financiero fundamental y nuestro enfoque extrafinanciero, reforzado a lo largo de los años, nos permite navegar por los mercados emergentes a través de nuestra estrategia específica.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier Hovasse

Head of Emerging Equities, Fund Manager
Fuente y derechos de autor: Citywire. Xavier Hovasse ha obtenido una calificación de + por parte de Citywire por su rentabilidad ajustada al riesgo a tres años rolling en todos los fondos que gestiona hasta el 31 de mayo de 2025. Las calificaciones de gestores de fondos y los rankings de Citywire son propiedad exclusiva de Citywire Financial Publishers Ltd («Citywire») y © Citywire 2025. Todos los derechos reservados. La referencia a una clasificación o premio no garantiza los resultados futuros del UCITS o del gestor. Las rentabilidades pasadas no son necesariamente indicativas de rentabilidades futuras.
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La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
​Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras.Las rentabilidades se expresan netas de gastos (excl. posibles gastos de entrada aplicados al distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
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