Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 85.0 %
-
+ 38.7 %
+ 19.6 %
+ 8.3 %
Al 25/09/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valor Liquidativo
185.01 €
AUMs
675 M €
Exposición Neta a Renta Variable29/08/2025
13.9 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 25 de sep. de 2025.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 29 de ago. de 2025.Comentario de rentabilidad
- En agosto, el fondo registró un rendimiento negativo, impulsado por nuestra cartera corta y la cobertura.
- Dentro de nuestras posiciones largas principales, nos vimos afectados por la debilidad de la IA, ya que los inversores se mostraron preocupados por el retorno de la inversión en IA, y los comentarios de Sam Altman y empresas como Meta, que están reestructurando su división de IA, provocaron un sentimiento negativo.
- Nuestras posiciones en SAP y Microsoft se vieron afectadas por esta narrativa incierta.
- En las posiciones largas de negociación, nuestra posición en Fresenius impulsó la rentabilidad, ya que la empresa presentó otro sólido resultado trimestral.
- La historia de recuperación de la empresa continúa con algunos catalizadores atractivos a medio plazo que pueden conducir a una aceleración del crecimiento hasta 2026.
- En el lado corto, nos vimos afectados por la rotación del mercado, con nombres como LVMH repuntando y algunas presiones cortas.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se mantuvo relativamente baja a lo largo del mes, en el rango del 10-20 %, ya que redujimos parte de nuestra exposición en el sector tecnológico.
- Mantenemos una fuerte convicción en el lado largo en empresas europeas que destacan a nivel mundial y se benefician de monopolios locales.
- Entre ellas se incluyen sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Creemos que Europa presenta, por primera vez en mucho tiempo, un punto de entrada muy atractivo, con una relación riesgo/recompensa sesgada al alza gracias a varios factores que comentamos en nuestra última carta trimestral.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década y el próximo plan de inversión histórico en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nombres nuevos en los sectores de consumo e industrial con balances deficientes y fundamentos en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 25 de sep. de 2025.Fuente: Carmignac a 28/09/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 29 de ago. de 2025.| Europa EUR | 19.9 % |
| Otros | 7.8 % |
| América del Norte | 1.0 % |
| Europa ex-EUR | -2.6 % |
| Derivados de índices | -12.2 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 29 de ago. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable13.9 %
Beta+0.1 %
Ratio de Sortino
+0.6
Número Sociedades en Cartera21
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte Heininger
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
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