Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 81.9 %
+ 83.2 %
+ 25.9 %
+ 26.2 %
+ 2.9 %
Al 08/04/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
+ 7.8 %
Valor Liquidativo
181.91 €
AUMs
700 M €
Exposición Neta a Renta Variable27/02/2026
1.0 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 8 de abr. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088. La clasificación SFDR de los Fondos puede evolucionar con el tiempo.
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de mar. de 2026.Comentario de rentabilidad
- En marzo, el fondo registró una rentabilidad negativa, debido principalmente a la cartera de posiciones largas.
- Las acciones de Long sufrieron una venta masiva generalizada a pesar de no tener exposición directa a Oriente Medio. Fresenius y Siemens Healthineers —ambas posiciones clave durante varios trimestres— fueron las que más lastraron el resultado.
- La caída del precio de sus participaciones reflejó un deterioro del optimismo a corto plazo respecto al sector de la tecnología médica, más que un cambio en los fundamentos o en los factores estructurales de crecimiento a largo plazo.
- Nuestras posiciones en el sector de los semiconductores (entre las que se incluyen ASM International y ASML) también se vieron afectadas, ya que el índice SOX registró una caída de dos dígitos.
- Las preocupaciones de los inversores se intensificaron en torno a las posibles interrupciones de la cadena de suministro y la inflación de los costes vinculadas al conflicto con Irán, junto con un creciente desinterés por el «mercado de la IA».
- La cartera corta generó rendimientos positivos, pero no fue suficiente para compensar las pérdidas de la cartera larga. La empresa que más contribuyó fue GoEasy, una entidad canadiense de crédito al consumo que llevamos varios meses manteniendo en nuestra cartera de inversión agresiva, basándonos en nuestra opinión de que subestimaba la morosidad y las pérdidas por impagos.
- Posteriormente, la empresa emitió una advertencia sobre los resultados, retiró sus previsiones y perdió casi el 70 % de su valor de mercado en un solo día.
- La cartera de coberturas también contribuyó positivamente. Sin embargo, las bruscas fluctuaciones intradía del mercado, impulsadas por el riesgo de titulares, provocaron perturbaciones no lineales y multifactoriales que redujeron la eficacia de las coberturas a nivel de portfolio.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se redujo a un nivel bajo de un solo dígito durante la primera parte del mes y pasó a ser netamente corta durante la parte central del mes, ya que aplicamos algunas coberturas para proteger el portfolio ante estos movimientos de extrema volatilidad.
- Seguimos manteniendo una postura optimista en posiciones largas en sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, los productos químicos especializados, la tecnología médica, el sector aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Seguimos siendo optimistas respecto a Europa en 2026, ya que el estímulo fiscal y los bajos tipos de interés suponen un impulso favorable.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década y el próximo plan de inversión histórica en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Nuestro portfolio sigue centrándose en factores específicos de cada valor y en factores idiosincrásicos, en lugar de en estrategias macroeconómicas.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nuevos nombres en los sectores de consumo e industrial con balances débiles y fundamentos en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de abr. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) El fondo no garantiza la preservación del capital.
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 09/04/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 27 de feb. de 2026.| Europa EUR | 35.8 % |
| Otros | 9.0 % |
| América del Norte | 4.3 % |
| Europa ex-EUR | -10.2 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -10.5 % |
| Derivados de índices | -27.4 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 27 de feb. de 2026.Exposición Neta a Renta Variable1.0 %
Beta+0.1
Ratio de Sortino
+0.2
Número Sociedades en Cartera21
Para acceder a la vista semanal
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La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
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