Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 86.4 %
+ 88.6 %
+ 37.1 %
+ 25.8 %
+ 7.4 %
Al 09/12/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 0.2 %
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
Valor Liquidativo
186.42 €
AUMs
715 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
36.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 9 de dic. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 28 de nov. de 2025.Comentario de rentabilidad
- En noviembre, el fondo registró una rentabilidad negativa, impulsado por la cartera larga. Nuestro libro corto tuvo una sólida rentabilidad absoluta y alfa.
- Nuestro libro Long se vio afectado por la debilidad del sector tecnológico y el fuerte repunte continuado de las acciones de menor calidad.
- Los excelentes resultados trimestrales de Nvidia no lograron disipar las preocupaciones en torno a las elevadas valoraciones y los temores de unas expectativas de beneficios excesivamente optimistas en torno al ecosistema de la inteligencia artificial. Nuestras posiciones en semiconductores en ASM International y ASML se vieron especialmente afectadas.
- Hemos estado muy activos en toda la cadena de suministro de semiconductores durante los últimos dos años, siendo el segmento de la memoria el que más ha contribuido a ello.
- Siemens Healthineers, que ha sido una de nuestras principales convicciones este año, fue nuestro mayor detractor. Las acciones experimentaron cierta volatilidad debido a los titulares sobre la próxima escisión de Siemens. Aprovechamos la debilidad para aumentar nuestra posición.
- En el lado corto, nuestro principal contribuyente fue 3i, que publicó sus resultados provisionales con un ligero crecimiento de las ventas comparables y advirtió de que podrían no alcanzar sus previsiones de ventas comparables para el año.
- También nos beneficiamos de Valeo, que apuntó a unas ambiciones de crecimiento y unos objetivos de margen más moderados en su última jornada dedicada a los mercados de capitales.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se mantuvo bastante alta a lo largo del mes, en el rango del 20-40 %, ya que seguimos teniendo una fuerte convicción en el lado largo de las empresas europeas que destacan a nivel mundial y se benefician de monopolios locales.
- Entre ellas se incluyen sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Creemos que Europa presenta, por primera vez en mucho tiempo, un punto de entrada muy atractivo, con una relación riesgo/rentabilidad sesgada al alza gracias a varios factores que analizamos en nuestra última carta trimestral.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década y el próximo plan de inversión histórica en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nuevos nombres en los sectores de consumo e industrial con balances débiles y fundamentales en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 9 de dic. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 11/12/2025
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 28 de nov. de 2025.| Europa EUR | 36.6 % |
| Otros | 5.5 % |
| América del Norte | 3.8 % |
| Derivados de índices | -0.7 % |
| Europa ex-EUR | -2.0 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -6.9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable36.3 %
Beta+0.1 %
Ratio de Sortino
+1.2
Número Sociedades en Cartera18
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
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Entorno de mercado