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Carmignac Portfolio Flexible Bond : Fin del verano 2022

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Posicionamiento

Duración

  • El Fondo mantiene una baja duración modificada.
  • En Europa, mantenemos nuestro sesgo corto en toda la curva de tipos, con posiciones especialmente cortas en Italia, donde el diferencial podría ampliarse aún más.
  • En Estados Unidos, tenemos un posicionamiento prudente que se refleja en una baja duración de la curva de tipos estadounidense.

Asignación de activos

  • Nuestras convicciones más sólidas se dividen en tres categorías y deberían constituir las principales fuentes de rentabilidad de la cartera a medio y largo plazo:

   o    Bonos de alto rendimiento vinculados al sector energético (16%)
   o    Deuda de mercados emergentes emitida por economías exportadoras de materias primas         (16%)
   o    Obligaciones financieras subordinadas europeas (15%)

  • También hemos aumentado nuestra exposición a CLOs, que son inmunes al riesgo de subida de los tipos de interés y ofrecen niveles significativos de carry.

  • Mantenemos la protección en el mercado de crédito europeo (11%). Hemos reducido este nivel de protección porque el mercado incorpora ahora la preocupación por el riesgo de cortes de gas en Europa. Podremos retirar estas protecciones a medida que el horizonte se aclare para los activos de riesgo.

  • Por último, nuestro posicionamiento largo en materia de inflación se centra ahora en Europa, que se enfrenta actualmente a una importante crisis energética relacionada con las interrupciones del suministro de gas ruso que debería impulsar las expectativas de inflación

Rentabilidad

  • Nuestras posiciones en crédito grado de inversión, alto rendimiento y en bonos financieros se vieron penalizados por el ciclo de endurecimiento monetario de los bancos centrales de los países desarrollados, así como por la masiva ampliación de los diferenciales resultante del deterioro de las condiciones de financiación y de la guerra ruso-ucraniana.

  • También sufrimos por nuestra exposición a la deuda emergente, y principalmente por la fuerte depreciación de nuestros activos rusos y ucranianos en moneda fuerte.

  • Sin embargo, la gestión activa y flexible de nuestras exposiciones nos permitió reducir el impacto de la caída histórica de los mercados de bonos desde principios de año:

   o   Gracias a las posiciones cortas en los tipos europeos y americanos
   o   Y protección en el mercado de crédito europeo de alto rendimiento para limitar nuestra exposición a la clase de activos


2022 Rentabilidad a 31/08/2022 | Carmignac P. Flexible Bond A EUR share class a -10,19% vs -12,96% para el indicador de referencia (ICE BofA Euro Broad Market Index)

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Una solución flexible para aprovechar oportunidades en renta fija global

Más información sobre el fondo

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc

ISIN: LU0336084032
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 (YTD)
?
Año hasta la fecha
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc +1.98 % -0.71 % +0.07 % +1.65 % -3.40 % +4.99 % +9.24 % +0.01 % -8.02 % +4.67 % +2.04 %
Indicador de referencia +0.10 % -0.11 % -0.32 % -0.36 % -0.37 % -2.45 % +3.99 % -2.80 % -16.93 % +6.82 % -1.59 %

Desplácese a la derecha para ver la tabla completa

3 años 5 años 10 años
Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc -0.70 % +2.10 % +1.02 %
Indicador de referencia -4.49 % -2.92 % -1.59 %

Desplácese a la derecha para ver la tabla completa

Fuente: Carmignac a 30/04/2024

Costes de entrada : 1,00% del importe que pagará usted al realizar esta inversión. Se trata de la cantidad máxima que se le cobrará. Carmignac Gestion no cobra costes de entrada. La persona que le venda el producto le comunicará cuánto se le cobrará realmente. 
Costes de salida : No cobramos una comisión de salida por este producto.
Comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento : 1,20% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación basada en los costes reales del último año.
Comisiones de rendimiento : 20,00% cuando la clase de acciones supera el indicador de referencia durante el período de rendimiento. También se pagará en caso de que la clase de acciones haya superado el indicador de referencia pero haya tenido un rendimiento negativo. El bajo rendimiento se recupera durante 5 años. La cantidad real variará según el rendimiento de su inversión. La estimación de costos agregados anterior incluye el promedio de los últimos 5 años, o desde la creación del producto si es menos de 5 años.
Costes de operación : 0,38% del valor de su inversión al año. Se trata de una estimación de los costes en que incurrimos al comprar y vender las inversiones subyacentes del producto. El importe real variará en función de la cantidad que compremos y vendamos.

Carmignac Portfolio Flexible Bond A EUR Acc

ISIN: LU0336084032

Duración mínima recomendada de la inversión

Riesgo más bajo Riesgo más elevado

1 2 3 4 5 6 7
Principales riesgos del Fondo

TIPO DE INTERÉS: El riesgo de tipo de interés se traduce por una disminución del valor liquidativo en caso de variación de los tipos de interés.

CRÉDITO: El riesgo de crédito corresponde al riesgo de que el emisor no sea capaz de atender sus obligaciones.

TIPO DE CAMBIO: El riesgo de cambio está vinculado a la exposición, por medio de inversiones directas o de instrumentos financieros a plazo, a una divisa distinta de la divisa de valoración del Fondo.

RENTA VARIABLE: Las variaciones de los precios de las acciones cuya amplitud dependa de los factores económicos externos, del volumen de los títulos negociados y del nivel de capitalización de la sociedad pueden influir negativamente en la rentabilidad del Fondo.

El fondo no garantiza la preservación del capital.

Comunicación publicitaria. Consulte el KID/folleto antes de tomar una decisión final de inversión. El presente documento está dirigido a clientes profesionales.

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La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). La rentabilidad podrá subir o bajar a resultas de las fluctuaciones en los tipos de cambio en el caso de las participaciones que carezcan de cobertura de divisas. La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.

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Para España : Los Fondos se encuentran registrados ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores de España, con los números : Carmignac Sécurité 395, Carmignac Portfolio 392, Carmignac Patrimoine 386, Carmignac Long-short European Equities 398, Carmignac Investissement 385, Carmignac Emergents 387, Carmignac Credit 2025 1947, Carmignac Euro-Entrepreneurs 396, Carmignac Court Terme 1111.​

La Sociedad gestora puede cesar la promoción en su país en cualquier momento. Los inversores pueden acceder a un resumen de sus derechos en español en el siguiente enlace sección 6: www.carmignac.es/es_ES/article-page/informacion-legal-1759​

Carmignac Portfolio hace referencia a los sub fondos de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la directiva UCITS. Los Fondos son fondos comunes de derecho francés (FCP) conforme a la directiva UCITS o AIFM.