Participaciones
FR0010149179
Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
- Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
- Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
- Gran disciplina de gestión del riesgo de la cartera para contener el potencial bajista.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 131.2 %
+ 30.8 %
+ 8.6 %
- 2.9 %
- 3.1 %
Al 10/07/2025
Rentabilidades anuales 2015Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
0.0 %
+ 3.6 %
Valor Liquidativo
417.70 €
AUMs
167 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/06/2025
30.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 10 de jul. de 2025.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.Comentarios mensuales
A 30 de jun. de 2025.Equipo de gestión de Fondos
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Comentario de rentabilidad
- A pesar de un periodo de volatilidad de origen geopolítico y de cierta recogida de beneficios en la renta variable europea, el fondo obtuvo una rentabilidad neta positiva en junio.- A nivel sectorial, la mayor contribución provino de la tecnología -en particular nuestras participaciones en semiconductores- seguida de cerca por la Industria, que siguió beneficiándose de la atención del mercado a la creciente inversión en generación de energía e infraestructuras de red.
- Los bancos minoristas y los servicios de comunicación también contribuyeron positivamente a los resultados. Por el contrario, los sectores de Consumo, Sanidad y Materiales registraron ligeros retrocesos, con rentabilidades ligeramente negativas durante el mes.
- Los valores que más contribuyeron a la selección fueron las posiciones largas en Prysmian, que se benefició del aumento de los pedidos relacionados con la mejora de la red eléctrica; ASM International, respaldada por las buenas perspectivas de la demanda de chips impulsada por la IA; y SK Hynix, que se benefició de la fuerte demanda de memoria de gran ancho de banda utilizada en aplicaciones de IA.
- Los detractores de la selección de valores incluyeron una posición larga en Deutsche Telekom, que retrocedió ante la debilidad del dólar y la recogida de beneficios en su negocio de telefonía móvil en EE.UU., y Prada, que cedió a pesar de sus sólidos fundamentales, afectada por las advertencias de beneficios de sus homólogas en el sector del lujo.
Perspectivas y estrategia de inversión
- Seguimos ampliando activamente las posiciones largas y cortas, aumentando la exposición bruta a alrededor del 130% y la exposición neta a alrededor del 30%. La exposición neta sigue siendo dinámica, fluctuando normalmente en ±10 puntos porcentuales en función de la cobertura de opciones sobre índices.- A nivel sectorial, añadimos posiciones en tecnología, especialmente en semiconductores analógicos, donde están apareciendo los primeros signos de recuperación tras una corrección de inventarios de 18 meses.
- También aumentamos la exposición a industriales, centrándonos en nombres vinculados a las tendencias de electrificación, y a productos de consumo no básico a través de las beneficiarias de comercio electrónico Prosus y Allegro.
- Más allá de los debates en curso sobre los aranceles estadounidenses -que se acercan a los plazos iniciales, pero podrían retrasarse hasta finales de julio o principios de agosto-, la atención de los mercados se centrará en la temporada de resultados del segundo trimestre.
- Igualmente importante será cómo se mantenga el posicionamiento actual del mercado en los sectores y valores con peor comportamiento.
- Mantenemos la cautela en algunas de nuestras posiciones cortas en consumo, que han arrojado fuertes rendimientos en lo que va de año. A pesar de la debilidad de los fundamentales, el riesgo de revisiones negativas ya descontadas nos obliga a mantenernos ágiles y preparados para ajustar la exposición según sea necesario.
Gráfico de rentabilidad
A 10 de jul. de 2025.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor) Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información. La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.A partir del 1 de enero de 2022, el objetivo de gestión pasa a ser un objetivo de rentabilidad absoluta.
Fuente: Carmignac a 11/07/2025
Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.Desglose por Zonas Geograficas
A 30 de jun. de 2025.| Europa EUR | 30.6 % |
| América del Norte | 12.0 % |
| Europa ex-EUR | 9.8 % |
| Otros | 6.8 % |
| Derivados de índices | -28.8 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.Datos de Exposición
A 30 de jun. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable30.3 %
Issuer equity derivative short40
Issuer equity derivative long75
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.Equipo de gestión de Fondos
Johan Fredriksson
Fund Manager
Dean Smith
Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.
Dean Smith
Fund Manager
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