Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Human Xperience

TemáticosArtículo 9
Participaciones

LU2295992163

Un fondo temático centrado en la experiencia del cliente y del empleado
  • Fondo temático social. Una estrategia temática con enfoque en la satisfacción de los clientes y de los empleados.
  • Aprovechar el poder de los datos sociales. Conocimientos cuantitativos y experiencia en el uso de fuentes de datos «alternativas».
  • Potencial de revalorización importante. Análisis de todos los factores para una prueba retrospectiva (backtesting) de la capacidad de inversión y el potencial de generación de alfa.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable92.1 %
Otros 7.9 %
A 30 de sep. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 34.7 %
-
-
+ 37.7 %
+ 3.1 %
Del 31/03/2021
Al 10/11/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
+ 19.2 %
- 21.8 %
+ 22.6 %
+ 17.6 %
Valor Liquidativo
134.75 €
AUMs
110 M €
Exposición Neta a Renta Variable30/09/2025
92.1 %
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 10 de nov. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Human Xperience : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 de oct. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst

Entorno de mercado

  • La renta variable mundial subió un 4,1 % (EUR) en octubre, impulsada por un reducido grupo de valores de crecimiento impulsados por la inteligencia artificial, mientras que los valores defensivos se quedaron rezagados.
  • Las ganancias se vieron respaldadas por el alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China y una sólida temporada de resultados en Estados Unidos, donde el 82 % de las empresas superaron las expectativas.
  • En Estados Unidos, la actividad económica sigue siendo fuerte, con indicadores adelantados que aún se mantienen en territorio de expansión. A pesar de la falta de datos causada por el cierre, la inflación se aceleró de nuevo en septiembre, superando una vez más la marca del 3 % interanual.
  • Como era de esperar, la FED recortó los tipos en 25 puntos básicos hasta situarlos en un rango del 3,75 %-4,00 %, manteniendo una postura favorable, aunque cautelosa, respecto a una mayor flexibilización.
  • En la zona del euro, los indicadores de actividad mejoraron, y tanto los PMI compuestos como los de servicios volvieron a terreno expansivo, impulsados por un repunte en Alemania. El PIB del tercer trimestre creció un 0,2 %, ligeramente por encima de las expectativas.
  • Japón obtuvo mejores resultados, impulsado por las políticas favorables al Abenomics de la nueva primera ministra Sanae Takaichi y por un yen más débil que favoreció a los exportadores.
  • Los mercados emergentes (+6,1 %) avanzaron, liderados por Corea y Taiwán, gracias a la evolución positiva del comercio con China y la fortaleza del sector de los semiconductores.
  • El S&P 500 subió un 4,1 %, recuperándose de la volatilidad provocada por el comercio, gracias a que los sólidos resultados empresariales y el optimismo en torno a la inteligencia artificial mejoraron la confianza.
  • La renta variable europea quedó rezagada respecto a sus homólogas debido al ruido político en Francia y a una menor exposición a la inteligencia artificial, aunque los automóviles y los artículos de lujo ganaron terreno gracias a la mejora de la demanda china.

Comentario de rentabilidad

  • Durante el mes de octubre, el fondo obtuvo una rentabilidad absoluta positiva, pero quedó por debajo de su indicador de referencia.
  • Nuestra sobreponderación en los sectores de consumo fue el factor que más influyó negativamente durante el mes.
  • Aunque la selección de valores en los sectores de productos de consumo no básico y de productos de primera necesidad tuvo una contribución positiva gracias a nombres como Amazon, Unilever y Nestlé, Michelin, Adidas y Home Depot se encontraban entre nuestros mayores detractores.
  • En el sector sanitario, observamos un repunte en algunas acciones, como Eli Lilly y Essilor, lo que contribuyó a la rentabilidad.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En octubre, iniciamos algunas posiciones en el portfolio. Comenzamos a invertir en ASML, BBVA, EssilorLuxottica y Netflix gracias a los buenos resultados trimestrales y a las puntuaciones [CHX] en el cuartil superior.
  • También seguimos aumentando nuestra posición en Colgate Palmolive, aprovechando su debilidad y menor ciclicidad.
  • Con el fin de ampliar estas posiciones, continuamos reduciendo nuestra participación en Alphabet y SAP, y vendimos todas nuestras acciones de Beiersdorf.
  • Seguimos siendo cautelosos en el posicionamiento de nuestra cartera y continuamos centrándonos en empresas de mayor calidad.

Gráfico de rentabilidad

A 10 de nov. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
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​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 12/11/2025

Carmignac Portfolio Human Xperience Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 de sep. de 2025.
América del Norte58.4 %
Europa25.9 %
Asia11.3 %
Asia Pacífica4.3 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 30 de sep. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 92.1 %
Exposición Neta a Renta Variable92.1 %
Numero de emisiones39
Active Share76.4 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst
El tema social es uno de los más desatendidos dentro de ESG. Sin embargo, creemos que las empresas que proporcionan experiencias positivas tanto a sus clientes como a sus empleados están mejor posicionadas para lograr rentabilidades superiores a largo plazo.
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe Ejikeme

Fund Manager, Analyst
Más información sobre las características del Fondo

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