Estrategias de renta variable

Carmignac Portfolio Human Xperience

TemáticosArtículo 9
Participaciones

LU2295992163

Un fondo temático centrado en la experiencia del cliente y del empleado
  • Fondo temático social. Una estrategia temática con enfoque en la satisfacción de los clientes y de los empleados.
  • Aprovechar el poder de los datos sociales. Conocimientos cuantitativos y experiencia en el uso de fuentes de datos «alternativas».
  • Potencial de revalorización importante. Análisis de todos los factores para una prueba retrospectiva (backtesting) de la capacidad de inversión y el potencial de generación de alfa.
Principales documentos
Asignación de activos
Renta variable98 %
Otros 2 %
A 28 de nov. de 2025.
Escala de Riesgo

1

2

3

4

5

6

7

Riesgo más bajo Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
5 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 33.3 %
-
-
+ 37.5 %
- 2.9 %
Del 31/03/2021
Al 11/12/2025
Rentabilidades anuales 2024
-
-
-
-
-
-
+ 19.2 %
- 21.8 %
+ 22.6 %
+ 17.6 %
Valor Liquidativo
133.27 €
AUMs
109 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
98.0 %
Clasificación SFDR

Artículo

9
A 11 de dic. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.

Carmignac Portfolio Human Xperience : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 28 de nov. de 2025.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe EJIKEME

Fund Manager, Analyst

Entorno de mercado

  • Los mercados de renta variable se mantuvieron prácticamente sin cambios en noviembre, pero la rentabilidad varió significativamente
  • Las acciones de crecimiento, a pesar de sus sólidos fundamentales, tuvieron dificultades para liderar, mientras que los sectores tradicionalmente defensivos, como la salud y los productos de primera necesidad, experimentaron un claro repunte.
  • El fin del cierre del Gobierno estadounidense no contribuyó a mejorar el ánimo, ya que los inversores se mantuvieron cautelosos ante las señales económicas contradictorias, las dudas sobre las perspectivas de crecimiento y la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria.
  • La temporada de resultados del tercer trimestre terminó con muy buenos resultados. En Estados Unidos, el 81 % de las empresas del S&P 500 superaron las expectativas, con un aumento de los beneficios del 13 % interanual. Los resultados tecnológicos fueron especialmente sólidos, pero el mercado no reaccionó, lo que sugiere que las expectativas ya son altas.
  • En Europa, los sectores de finanzas y tecnología siguieron obteniendo resultados sólidos, mientras que los sectores de consumo, especialmente el automovilístico, se mostraron más débiles. La renta variable europea obtuvo un rendimiento ligeramente superior, respaldada por las sólidas perspectivas de crecimiento de los beneficios para 2026.
  • En el resto de Asia, los mercados se debilitaron debido a que los inversores recogieron beneficios tras un año fuerte, con Corea y Taiwán retrocediendo tras un descenso en los valores relacionados con la inteligencia artificial.

Comentario de rentabilidad

  • Durante el mes de noviembre, el fondo tuvo una rentabilidad similar a la de su indicador de referencia y quedó un poco rezagado en términos absolutos.
  • Hemos observado una mejora generalizada en el rendimiento de los valores de calidad a lo largo del mes.
  • Aunque nuestra sobreponderación estructural en productos de primera necesidad tuvo un ligero impacto negativo, la selección de valores fue sólida, con L'Oreal y Colgate Palmolive entre nuestros mayores contribuyentes en noviembre. Ambas empresas cuentan con el respaldo de su sólido poder de fijación de precios y su resiliencia en los mercados emergentes, y actualmente cotizan con un descuento respecto a su valor intrínseco.
  • En este cambio hacia acciones de calidad más infravaloradas, nuestro fondo se vio afectado por su sobreponderación en el sector tecnológico, con un notable retroceso de valores como Nvidia, TSMC y Atlassian en noviembre.
  • En este entorno, observamos una recuperación continuada en Eli Lilly, una de nuestras pocas empresas del sector sanitario, así como en empresas de productos de Consumo no Básico como Marriott y Hilton.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • En noviembre, continuamos reforzando nuestras posiciones en ASML y BBVA, que iniciamos a finales de octubre, y abrimos una posición en Atlassian, una empresa de software que se vio afectada negativamente por la disrupción de la inteligencia artificial.
  • Creemos que el riesgo de disrupción de la IA está sobrevalorado para una empresa con un crecimiento tan constante.
  • También obtuvimos algunos beneficios en Colgate Palmolive y Eli Lilly gracias a la buena rentabilidad obtenida durante el mes.
  • Seguimos siendo cautelosos en el posicionamiento de nuestra cartera y continuamos centrándonos en empresas de mayor calidad.

Gráfico de rentabilidad

A 11 de dic. de 2025.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
​Desde el 01/01/2013, los indicadores de renta variable se calculan con los dividendos netos reinvertidos.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 13/12/2025

Carmignac Portfolio Human Xperience Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 28 de nov. de 2025.
América del Norte60.7 %
Europa26.0 %
Asia9.7 %
Asia Pacífica3.7 %
Ver detalles

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del fondo, que le darán una idea más clara de su gestión y posicionamiento en renta variable.

Datos de Exposición

A 28 de nov. de 2025.
Peso de la Inversión en Renta Variable 98.0 %
Exposición Neta a Renta Variable98.0 %
Numero de emisiones41
Active Share74.9 %

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Equipo de gestión de Fondos
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe EJIKEME

Fund Manager, Analyst
El tema social es uno de los más desatendidos dentro de ESG. Sin embargo, creemos que las empresas que proporcionan experiencias positivas tanto a sus clientes como a sus empleados están mejor posicionadas para lograr rentabilidades superiores a largo plazo.
[Management Team] [Author] Ejikeme Obe

Obe EJIKEME

Fund Manager, Analyst
Más información sobre las características del Fondo

Análisis recientes

Actualización de nuestras estrategias23 de octubre de 2025Inglés

Carmignac Portfolio Human Xperience: Letter from the Fund Manager - Q3 2025

5 minuto(s) de lectura
Lea más
Actualización de nuestras estrategias28 de abril de 2025Inglés

Carmignac Portfolio Human Xperience: Letter from the Fund Manager

3 minuto(s) de lectura
Lea más
Actualización de nuestras estrategias29 de enero de 2025Inglés

Carmignac Portfolio Human Xperience: Letter from the Fund Manager

3 minuto(s) de lectura
Lea más
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.