Participaciones
LU1317704051
Un enfoque long/short de firme convicción para la renta variable europea
- Un enfoque fundamental bottom up para maximizar la generación de alfa en posiciones largas y cortas.
- Una marcada capacidad de reacción ante las fluctuaciones de los mercados mediante la gestión activa de la exposición a renta variable (de -20 % a +50 %).
- La gestión del riesgo está integrada en el núcleo de nuestro proceso de inversión con el fin de limitar la volatilidad y el riesgo de caídas.
Principales documentos
Escala de Riesgo
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo más bajo
Riesgo más elevado
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
Rentabilidades Acumuladas 10 añosRentabilidades Acumuladas 5 añosRentabilidades Acumuladas 3 añosRentabilidades Acumuladas 12 meses
+ 88.7 %
+ 89.6 %
+ 34.2 %
+ 27.8 %
+ 8.1 %
Al 08/01/2026
Rentabilidades anuales 2016Rentabilidades anuales 2017Rentabilidades anuales 2018Rentabilidades anuales 2019Rentabilidades anuales 2020Rentabilidades anuales 2021Rentabilidades anuales 2022Rentabilidades anuales 2023Rentabilidades anuales 2024Rentabilidades anuales 2025
+ 9.1 %
+ 16.1 %
+ 3.4 %
- 0.3 %
+ 6.9 %
+ 13.0 %
- 6.3 %
+ 0.1 %
+ 17.4 %
+ 7.8 %
Valor Liquidativo
188.74 €
AUMs
732 M €
Exposición Neta a Renta Variable28/11/2025
36.3 %
Clasificación SFDR
Artículo
8
A 8 de ene. de 2026.
Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
El Reglamento SFDR (Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros, por sus siglas en inglés) 2019/2088 es un reglamento europeo que requiere a los gestores de activos clasificar sus fondos, en particular entre los que responden al «artículo 8», que promueven las características medioambientales y sociales, al «artículo 9», que realizan inversiones sostenibles con objetivos medibles, o al «artículo 6», que no tienen necesariamente un objetivo de sostenibilidad. Para más información, visite: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=es.
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities : rentabilidad del fondo
Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.
Comentarios mensuales
A 31 de dic. de 2025.Comentario de rentabilidad
- En diciembre, el fondo registró una rentabilidad positiva, impulsada tanto por las posiciones largas como por las cortas. Nuestro libro corto generó un fuerte alfa durante el mes y a lo largo de 2025.
- En el lado largo, nuestra posición en Banca Monte Dei Paschi Di Siena fue la que mejor rentabilidad obtuvo, ya que las acciones se recuperaron de la acusación, motivada por razones políticas, de que el director ejecutivo había actuado en connivencia con los principales accionistas en relación con la adquisición de Mediobanca. Aprovechamos el retroceso para aumentar nuestra posición, ya que las acciones siguen estando muy infravaloradas.
- Siemens Healthineers fue uno de nuestros mayores contribuyentes. Las acciones tuvieron un rendimiento inferior al del conjunto del año por motivos técnicos.
- La próxima escisión de la empresa matriz, junto con la presión de Siemens, que vendió más del 50 % de las acciones en circulación en el mercado, empujó la valoración a mínimos históricos, mientras que los fundamentos siguieron mejorando. Aprovechamos esta oportunidad para construir una posición significativa, ya que nos gusta la configuración para 2026.
- Nuestras posiciones en semiconductores también contribuyeron en gran medida a la rentabilidad, ya que la continua escasez en el sector de la memoria provocó un aumento constante de los precios y unas perspectivas positivas para el gasto en equipos de semiconductores.
- Hemos estado muy activos en toda la cadena de suministro de semiconductores durante los últimos dos años, siendo el segmento de la memoria el que más ha contribuido a ello.
- En el lado corto, nuestro principal contribuyente fue Pernod Ricard, ya que la demanda sigue siendo débil y los factores estructurales ejercen presión tanto sobre los volúmenes como sobre los precios.
- Sufrimos algunas presiones alcistas en el sector de consumo.
Perspectivas y estrategia de inversión
- La exposición neta de la estrategia se mantuvo bastante alta a lo largo del mes, en el rango del 20-40 %, ya que seguimos teniendo una fuerte convicción en el lado largo de las empresas europeas que destacan a nivel mundial y se benefician de monopolios locales.
- Entre ellas se incluyen sectores como los artículos de lujo, la ingeniería especializada, el software ERP, los productos químicos especializados, la tecnología médica, la industria aeroespacial y de defensa, y los anuncios clasificados.
- Seguimos siendo optimistas con respecto a Europa en 2026, ya que el estímulo fiscal y los bajos tipos de interés proporcionan un impulso atractivo.
- Alemania ha eliminado el lastre fiscal que ha pesado sobre Europa durante más de una década y el próximo plan de inversión histórica en defensa e infraestructuras tendrá un profundo impacto en toda la región.
- Nuestro portfolio sigue centrada en factores específicos y particulares de cada valor, en lugar de en factores macroeconómicos.
- Por el lado negativo, seguimos encontrando muchos nuevos nombres en los sectores de consumo e industrial con balances débiles y fundamentos en deterioro, lo que se traduce en márgenes más ajustados y advertencias sobre los beneficios.
Gráfico de rentabilidad
A 8 de ene. de 2026.Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Morningstar Rating™: © YYYY Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados. La información aquí recogida: es propiedad de Morningstar; no se puede copiar ni distribuir; y no garantizamos que sea precisa, exhaustiva ni oportuna. Morningstar y sus proveedores de contenidos no se responsabilizan de ningún daño o pérdida que se pueda derivar del uso de esta información.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La rentabilidad puede aumentar o disminuir como consecuencia de las fluctuaciones de las divisas, en el caso de las acciones que no estén cubiertas por divisas.
Fuente: Carmignac a 10/01/2026
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities Desglose de la cartera
A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.
Desglose por Zonas Geograficas
A 28 de nov. de 2025.| Europa EUR | 36.6 % |
| Otros | 5.5 % |
| América del Norte | 3.8 % |
| Derivados de índices | -0.7 % |
| Europa ex-EUR | -2.0 % |
| Derivados de la cesta de acciones | -6.9 % |
Para acceder a la vista semanal
Cifras clave
A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.
Datos de Exposición
A 28 de nov. de 2025.Exposición Neta a Renta Variable36.3 %
Beta+0.2
Ratio de Sortino
+1.9
Número Sociedades en Cartera18
Para acceder a la vista semanal
La estrategia en pocas palabras
Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras del Gestor del Fondo.
Nos enfocamos en construir una cartera de posiciones largas y cortas de alta convicción, basada en un exhaustivo análisis fundamental de las empresas para identificar las mejores oportunidades en Europa.
![[Management Team] [Author] Heininger Malte](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Heiniger-Malte.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Malte HEININGER
Gestor delegado del fondo, White Creek Capital LLP
Análisis recientes
Actualización de nuestras estrategias • 18 de abril de 2025 • Español
En busca de diversificación en tiempos de incertidumbre
5 minuto(s) de lectura
Actualización de nuestras estrategias • 22 de agosto de 2024 • Inglés
Carmignac Portfolio Long-Short European Equities: Letter from the Fund Manager
Notificación a los accionistas • 2 de abril de 2024 • Español
Delegación de la gestión de inversiones Carmignac Portfolio Long-Short European Equities
2 minuto(s) de lectura
¿Le ha gustado la página del fondo?
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
Carmignac Gestion Luxembourg SA, en su calidad de Sociedad Gestora de Carmignac Portfolio, ha delegado la gestión de la inversión de este Subfondo en White Creek Capital LLP (registrada en Inglaterra y Gales con el número OCC447169) a partir del 2 de mayo de 2024. White Creek Capital LLP está autorizada y regulada por la Financial Conduct Authority con el FRN : 998349.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Carmignac Portfolio es un sub fondo de Carmignac Portfolio SICAV, una compañía de inversión bajo derecho luxemburgués, conforme a la Directiva UCITS.
Las informaciones expuestas anteriormente no constituyen ni un elemento contractual ni un consejo de inversión. Las rentabilidades pasadas no son un indicador fiable de las rentabilidades futuras. La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor). El inversor puede perder todo o parte del capital invertido, dado que el capital de los fondos IIC no está garantizado. El acceso a los productos y servicios presentados en este documento puede estar restringido para ciertas personas o en ciertos países. El tratamiento fiscal depende de la situación de cada uno. Los riesgos, los gastos y horizonte de inversión recomendados para los fondos IIC presentados se describen en el KID (documento de datos fundamentales) y en el folleto, que están disponibles en esta página web. El suscriptor deberá estar en posesión del KID antes de hacer la suscripción. La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.
Entorno de mercado