Estrategias alternativas

Carmignac Absolute Return Europe

FCPMercados europeosArtículo 8
Participaciones

FR0010149179

Un enfoque long/short oportunista e independiente de la renta variable europea
  • Una cartera diversificada, basada en un enfoque top down y bottom up, con el fin de aprovechar las ineficiencias del mercado.
  • Gestión activa de la exposición neta a la renta variable (del -20% al +50%).
Principales documentos
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 138.1 %
+ 37.1 %
+ 19.5 %
+ 6.5 %
+ 9.1 %
Del 02/01/2003
Al 12/06/2024
Rentabilidades anuales 2023
+ 2.5 %
- 8.0 %
+ 8.9 %
+ 14.6 %
+ 4.4 %
- 1.3 %
+ 5.2 %
+ 12.6 %
- 6.4 %
-
Valor Liquidativo
430.2 €
AUMs
217 M €
Mercado
Mercados europeos
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 12 jun. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Absolute Return Europe : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 31 may. 2024.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager

Entorno de mercado

  • El mes de mayo fue un mes de tolerancia al riesgo con bolsas al alza después de que los inversores compraran tras la caída de abril. Las acciones europeas también registraron las primeras entradas de capitales del año.

  • Los mercados desarrollados superaron a los mercados emergentes, los valores de pequeña y mediana capitalización aventajaron a los de gran capitalización y, por temáticas, el crecimiento y el momentum batieron al estilo value, gracias a los beneficiarios de la tecnología y la inteligencia artificial.

  • La Fed mantuvo los tipos de interés, mientras que los inversores continúan esperando el primer recorte de tipos del BCE.

  • Los mercados de renta variable se han visto influidos por los movimientos en los rendimientos de los bonos, toda vez que los inversores han vuelto a ser muy sensibles a los datos macroeconómicos y de inflación.

  • Después de un aumento constante de los rendimientos de los bonos a finales de abril (tras unos datos de inflación más altos), estos comenzaron a descender nuevamente a principios de mayo, en parte debido a la debilidad de los datos macroeconómicos. Si bien esta evolución ha contribuido a la subida del conjunto de las bolsas, también ha comenzado a desencadenar cierta rotación sectorial, con tecnología, calidad y productos farmacéuticos a la cabeza, mientras que el turismo, la automoción, la industria química y los recursos básicos quedaron rezagados.

  • También vimos, aunque solo fuera por una semana, cómo repuntaban de forma significativa varios de los valores más debilitados tras el retorno de «Rory Kitty», que provocó ruido en torno a su acción favorita, GameStop.

Comentario de rentabilidad

  • El fondo registró una rentabilidad positiva en mayo.

  • Las mayores contribuciones mensuales fueron las posiciones compradoras en tecnología, servicios financieros y servicios de comunicación, así como las posiciones vendedoras en productos de consumo discrecional.

  • Por valores, las principales ganancias fueron para: First Solar: beneficiaria de la necesidad de nuevas fuentes de energía para impulsar la adopción de IA. Nvidia: volvió a presentar cifras sólidas. Meta: sentimiento positivo en torno a los beneficiarios de la IA. Microsoft: comentarios positivos sobre los anuncios de productos de IA. UBS: resultados sólidos del primer trimestre.

Perspectivas y estrategia de inversión

  • Continuamos ampliando nuestra temática de los beneficiarios de la IA para incluir otros sectores que ayudarán a sostener el despliegue de esta tecnología.

  • Empezamos a buscar empresas que podrían contribuir potencialmente a la implantación de la energía verde, tan necesaria para abastecer unos centros de datos tan grandes.

  • Hemos aumentado una participación existente e introducido dos nuevas posiciones iniciales que creemos que ofrecerán perspectivas muy interesantes gracias a la reactivación de la economía en los próximos años.

  • Nos reforzamos en valores de crecimiento de calidad, al tiempo que recogimos beneficios en valores de consumo a largo plazo, como Beiersdorf y Richmont, que habían alcanzado nuestros precios objetivo.

  • Dentro del consumo discrecional, seguimos desarrollando nuestra estrategia de posiciones cortas para aprovechar el debilitamiento de las tendencias del consumo.

  • En el sector tecnológico, aprovechamos la oportunidad que nos ofreció el short squeeze para sumar nuevas posiciones vendedoras en títulos cuyos fundamentales nos parecen todavía débiles.

  • Nuestra exposición bruta general aumentó durante el mes hasta una horquilla de 130-140%, mientras que nuestra exposición neta se mantuvo en su media histórica de +20%.

Gráfico de rentabilidad

A 12 jun. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 13/06/2024

Carmignac Absolute Return Europe Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 31 may. 2024.
Europa EUR24.1 %
América del Norte15.0 %
Europa ex-EUR10.1 %
Otros países6.8 %
Derivados de la cesta de acciones1.3 %
Derivados de índices-25.6 %
Total % of alternative31.7 %
Europa EUR24.1 %
deAlemania
10.3 %
nlPaíses Bajos
6.1 %
frFrancia
3.0 %
ieIrlanda
2.5 %
itItalia
2.3 %
grGrecia
0.8 %
Luxemburgo
0.1 %
esEspaña
-0.1 %
atAustria
-0.3 %
fiFinlandia
-0.6 %

Cifras clave

A continuación figuran algunas cifras clave que le ayudarán a comprender la gestión y el posicionamiento del Fondo.

Datos de Exposición

A 31 may. 2024.
Exposición Neta a Renta Variable31.7 %
Beta+0.2 %
Ratio de Sortino +2.6
Número Sociedades en Cartera58

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Johan Fredriksson

Fund Manager

Dean Smith

Fund Manager
Nuestro objetivo es proporcionar un crecimiento absoluto del capital a largo plazo gracias a nuestra visión dinámica y oportunista de la renta variable europea.

Dean Smith

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.