Estrategias diversificadas

Carmignac Portfolio Patrimoine

SICAVMercados mundialesFondos ISR Artículo 8
Participaciones

LU1163533778

Buscando la asignación de activos en diferentes condiciones del mercado
  • Acceso a múltiples motores de rentabilidad a escala mundial: renta variable, renta fija y divisas internacionales
  • Gestión dinámica y flexible para adaptarse rápidamente a los movimientos del mercado
Asignación de activos
Renta fija46.7 %
Renta variable42.5 %
Otros 10.8 %
A 30 abr. 2024.
Escala de Riesgo
3/7
Duración Mínima Recomendada de la Inversión
3 años
Rentabilidades Acumuladas desde lanzamiento
+ 18.0 %
-
+ 19.2 %
- 3.1 %
+ 9.5 %
Del 31/12/2015
Al 23/05/2024
Rentabilidades anuales 2023
-
+ 1.3 %
+ 4.4 %
+ 0.6 %
- 10.8 %
+ 11.2 %
+ 13.4 %
- 0.3 %
- 8.8 %
+ 2.7 %
Valor Liquidativo
73.3 €
AUMs
1 326 M €
Mercado
Mercados mundiales
Clasificación SFDR

Artículo

8
A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)

Carmignac Portfolio Patrimoine : rentabilidad del fondo

Eche un vistazo al gráfico de rentabilidad del fondo y al último comentario de la dirección para comprender la situación del mercado en su totalidad y saber cómo ha evolucionado el valor del fondo en relación con su índice de referencia.

Comentarios mensuales

A 30 abr. 2024.
Equipo de gestión de Fondos

Entorno de mercado

El mes de abril fue complicado para las acciones y los activos de renta fija debido a que la inflación estadounidense fue más alta de lo previsto y el crecimiento siguió siendo sólido. Esta situación llevó a los mercados a revisar sus expectativas en relación con los próximos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal, lo que trajo consigo una subida de los tipos de interés de los bonos que presionó las valoraciones bursátiles. El bono a 10 años de EE. UU. registró su nivel más alto (4,70%) desde finales de 2023, ya que el mercado adoptó un escenario de tipos de interés más altos durante más tiempo. A pesar de la caída de la renta variable mundial, los mercados de deuda corporativa registraron un comportamiento relativamente bueno. Los diferenciales de los bonos de alta calidad se estrecharon aún más, tanto en EE. UU. como en Europa. Paralelamente, el mes estuvo marcado por la temporada de resultados del primer trimestre. Aunque la mayoría de las empresas batió las previsiones, los mercados fueron más propensos que de costumbre a castigar a las empresas que las defraudaron. Por otro lado, la ampliación del diferencial de tipos de interés entre Japón y otros países desarrollados tiró a la baja del yen y suscitó inquietudes en cuanto al impacto de la inflación importada sobre la demanda interna. Por el contrario, la mayor exposición a las materias primas y el mayor interés de los inversores en las acciones chinas con valoraciones bajas permitieron a los mercados emergentes registrar ganancias durante el mes.

Comentario de rentabilidad

En este contexto complejo, el Fondo se anotó una rentabilidad negativa, ligeramente mejor que la de su índice. La selección de acciones fue la causa principal del peor comportamiento relativo, sobre todo en los sectores de tecnología y servicios financieros. Cabe destacar la caída de Meta, que fue castigada por el mercado después de anunciar unos resultados que, no obstante, fueron mejores de lo esperado. Los inversores expresaron su preocupación por la capacidad de Meta para controlar los costes, sobre todo después de revisar al alza sus previsiones de inversión y gastos para el conjunto del año. El descenso de los mercados fue parcialmente neutralizado por nuestras posiciones top-down, sobre todo en valores de minas de oro y valores de pequeña capitalización estadounidenses. En cuanto a la deuda pública, el fondo acusó el aumento de los tipos de interés, aunque su sensibilidad fue relativamente baja durante el periodo. Por el contrario, los mercados de deuda corporativa y nuestra exposición a la deuda mexicana contribuyeron positivamente a la rentabilidad. Además, la exposición del fondo al yen tuvo un impacto negativo en su comportamiento, pero esto se compensó con nuestra sobreponderación en el dólar en nuestra asignación de activos. En general, la correlación positiva entre las acciones y los bonos lastró al fondo, aunque nuestras posiciones diversificadoras en oro, dólar y deuda corporativa contribuyeron a limitar la caída.

Perspectivas y estrategia de inversión

Seguimos convencidos de que el crecimiento económico en EE. UU. será robusto y más sostenido que en otros países, aunque la resistencia está empezando a generalizarse, como muestran las cifras en Europa. Esta divergencia debería crear una disparidad entre las políticas monetarias de los países desarrollados y la Fed podría inclinarse por mantener los tipos altos durante más tiempo. Esta evolución, así como el rigor de la economía estadounidense, explica el posicionamiento del fondo a favor del dólar. Además, el respiro que se han tomado recientemente los mercados de renta variable nos anima a retocar el posicionamiento del fondo. Hemos vuelto a exponer la cartera a los activos de riesgo aumentando nuestra exposición a las acciones y reduciendo las protecciones en deuda corporativa. Esperamos que la trayectoria de los mercados financieros no sea tan lineal como lo ha sido en los últimos cuatro o seis meses. Este hecho es importante, máxime cuando las valoraciones actuales no dejan mucho margen para la decepción, como lo ilustra la ratio precio-beneficios del índice S&P 500, que es superior a 20. Como resultado de ello, estamos ajustando gradualmente nuestra cartera para prepararnos para un entorno más volátil. Después de habernos beneficiado ampliamente de las temáticas de la inteligencia artificial y los tratamientos contra la obesidad, recogimos beneficios y reorganizamos la cartera para dar más peso a acciones de mayor calidad y más defensivas. Además, para dar un mayor equilibrio a nuestra cartera centrada en el crecimiento, también estamos aumentando nuestra exposición a las acciones de materias primas expuestas al oro, al petróleo y al cobre, ya que manejamos unas perspectivas positivas sobre estos activos. En la deuda pública, la sensibilidad sigue siendo baja, pero mantenemos un posicionamiento comprador en tipos cortos y vendedor en tipos largos. Por último, mantenemos una exposición al yen y a las monedas sudamericanas.

Gráfico de rentabilidad

A 23 may. 2024.
​Las rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras.  La rentabilidad es neta de comisiones (excluyendo las eventuales comisiones de entrada aplicadas por el distribuidor)
Fuente: Carmignac a 25/05/2024

Carmignac Portfolio Patrimoine Desglose de la cartera

A continuación se ofrece una visión general de la composición de la cartera.

Desglose por Zonas Geograficas

A 30 abr. 2024.
América del Norte58.7 %
Europa24.0 %
Asia10.8 %
Asia Pacífica3.8 %
América Latina2.7 %
Total % Renta Variable100.0 %
América del Norte58.7 %
usEstados Unidos
55.1 %
caCanadá
3.5 %

Cifras clave

A continuación figuran las cifras clave del Fondo, que le darán una idea más clara de la gestión y el posicionamiento del Fondo en renta variable y renta fija.

Datos de Exposición

A 30 abr. 2024.
Peso de la Inversión en Renta Variable 42.5 %
Exposición Neta a Renta Variable40.1 %
Active Share84.9 %
Sensibilidad0.9
Yield to Worst5.8 %
Rating Medio BBB
Yield to Maturity & Yield to Worst: Calculado a nivel de la cartera de obligaciones.

La estrategia en pocas palabras

Descubra las principales características y ventajas del Fondo a través de las palabras de sus gestores.
Equipo de gestión de Fondos

Jacques Hirsch

Fund Manager

Christophe Moulin

Deputy Head of Cross Asset, Fund Manager
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Head of Fixed Income, Fund Manager
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Fund Manager

Kristofer Barrett

Fund Manager
Gracias a su enfoque flexible y holístico de la inversión, Carmignac Patrimoine se convirtió en sinónimo de solución "invertir y olvidarse" para los inversores que desean hacer crecer gradualmente sus ahorros a lo largo del tiempo, sin preocuparse por el momento de los mercados o los ciclos económicos.

Jacques Hirsch

Fund Manager
Más información sobre las características del Fondo
La mención a determinados valores o instrumentos financieros se realiza a efectos ilustrativos, para destacar determinados títulos presentes o que han figurado en las carteras de los Fondos de la gama Carmignac. Ésta no busca promover la inversión directa en dichos instrumentos ni constituye un asesoramiento de inversión. La Gestora no está sujeta a la prohibición de efectuar transacciones con estos instrumentos antes de la difusión de la información.
La referencia a una clasificación o premio, no garantiza futuros resultados de los fondos o del gestor.