Glossaire

Un asset-backed security (ABS), ou titre adossé à des actifs, ou « valeur mobilière adossée à des actifs », est une valeur mobilière dont les flux sont basés sur ceux d’un actif ou d’un portefeuille d’actifs. La titrisation est le principal vecteur de création de ces actifs. Les ABS sont l’une des formes les plus courantes de titrisation.

Terme comptable qui fait référence à l'ensemble des actifs détenus par l'entreprise, après y avoir soustrait l'ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les Caractéristiques de chaque OPCVM sont calculés J-1.

Droit de propriété sur l'entreprise qui procurent habituellement pas les mêmes droits de vote. (Cela varie selon l'entreprise.) Les détenteurs d'actions privilégiées jouissent généralement d'un dividende fixe garanti à vie.

L’active share d’un portefeuille mesure la différence de composition entre le Fonds et son indicateur de référence. Un active share proche de 100% indique qu’un Fonds a peu de positions identiques à son indicateur de référence et donc traduit une gestion active du portefeuille.

Pondération active: Représente la différence en valeur absolue entre la pondération d'une position dans le portefeuille du gérant et la même position dans l'indice de référence.

Dans le contexte d’une entreprise individuelle, l’alignement sur la taxonomie est défini comme la part du chiffre d’affaires d’une entreprise qui provient d’activités qui répondent à certains critères environnementaux. Dans le contexte d’un fonds ou d’un portefeuille individuel, il s’agit de l’alignement sur la taxonomie moyen pondéré du portefeuille des entreprises incluses au sein du portefeuille. Pour plus d’informations, veuillez suivre ce lien : https://ec.europa.eu/info/sites/default/files/business_economy_euro/banking_and_finance/documents/sustainable-finance-taxonomy-faq_en.pdf

L’alpha mesure la performance d’un portefeuille par rapport à son indicateur de référence. Un alpha négatif signifie que le fonds a fait moins bien que son indicateur (ex : l’indicateur a progressé de 10% en un an et le fonds n’a progressé que de 6% : son alpha est égal à - 4). Un alpha positif caractérise un fonds qui a fait mieux que son indicateur (ex : l’indicateur a progressé de 6% en un an et le fonds a progressé de 10% : son alpha est égal à 4).

L’analyste sell side est avant tout un analyste financier. Il a donc un rôle de conseil sur les placements d’investissement, en proposant des recommandations d’achat ou de vente de titres.

Une approche active et libre de tout indicateur qui repose sur une grande flexibilité dans la gestion des expositions, conférant au Fonds la capacité de traverser des environnements de marché extrêmement variés.

Approche évitant les investissements dans les combustibles fossiles et le charbon thermique.

Approche socialement responsable et critères extra-financiers ESG pris en compte dans la sélection de valeurs et renseignés dans le prospectus du fonds.

Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : «Article 8» qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, ou «Article 9» qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables ou encore «Article 6» qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et qui n’ont pas d’objectif durable. Pour plus d’informations, visitez https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj .

Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : «Article 8» qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, ou «Article 9» qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables ou encore «Article 6» qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et qui n’ont pas d’objectif durable. Pour plus d’informations, visitez https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj .

Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : «Article 8» qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, ou «Article 9» qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables ou encore «Article 6» qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et qui n’ont pas d’objectif durable. Pour plus d’informations, visitez https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj .

Banque centrale européenne

Moyenne des prix d'un échantillon de titres représentatifs d'un marché, d'un secteur, etc. Cette moyenne, qui prend généralement la forme d'un indice, reflète la tendance générale d'un marché. Elle est utilisée à des fins de comparaison et peut faire partie d'un objectif de performance du Fonds (surperformance, réplication de la performance).

Le bêta mesure la relation existante entre les fluctuations des valeurs liquidatives du fonds et les fluctuations des niveaux de son indicateur de référence. Un bêta inférieur à 1 indique que le fonds «amortit» les fluctuations de son indice (béta = 0,6 signifie que le fonds progresse de 6% si l’indice progresse de 10% et recule de 6% si l’indice recule de 10%). Un bêta supérieur à 1 indique que le fonds «amplifie» les fluctuations de son indice (bêta = 1,4 signifie que le fonds progresse de 14% lorsque l’indice progresse de 10% mais recule aussi de 14% lorsque l’indice recule de 10%). Un bêta inférieur à 0 indique de que fonds réagit inversement aux fluctuations de son indice (béta = -0.6 signifie que le fonds baisse de 6% lorsque l’indice progresse de 10% et inversement).

Investissement reposant sur l’analyse d’entreprises, où l’histoire, la gestion et le potentiel des entreprises en question sont considérés comme plus importants que les tendances générales du marché ou du secteur (contrairement à l’investissement top-down).

Seules les composantes actions et obligations privées du fonds sont prises en compte. Notation globale du fonds calculée selon la méthodologie MSCI Fund ESG Quality Score : hors positions de trésorerie et non liées aux facteurs ESG, sur la base d'une moyenne pondérée des pondérations normalisées des positions et du Industry-Adjusted Score des positions, multipliée par 1 + % d'ajustement, soit la pondération des notations ESG « Trend positive » moins la pondération des ESG Laggards moins la pondération des notations ESG « Trend negative ». Pour plus de détails, voir la MSCI ESG Fund Ratings Methodology, section 2.3. Mise à jour en janvier 2021. https://www.msci.com/ documents/1296102/15388113/MSCI+ESG+Fund+Ratings+Exec+Summary+Methodology.pdf/ec622acc-42a7-158f-6a47-ed7aa4503d4f?t=1562690846881.

Valeur d'une société sur le marché boursier à un moment précis. Elle s'obtient en multipliant le nombre d'actions d'une société par son cours de Bourse.

Mesure de la taille d’une entreprise, calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation par le cours actuel de l’action. On classe généralement les entreprises en fonction de leur taille, entre petite, moyenne et grande capitalisations. Il n’existe cependant pas de consensus sur les limites monétaires de ces catégories. En règle générale, sur le marché américain, une société à grande capitalisation a une capitalisation boursière qui dépasse 10 milliards d’USD ; les moyennes capitalisations se situent entre 2 et 10 milliards d’USD et les petites capitalisations entre 250 millions et 2 milliards d’USD.

Catégorie établie par Morningstar en fonction du style de gestion effectif, et non pas seulement en fonction de l’objectif d’investissement déclaré Veuillez cliquer sur le site de Morningstar pour les détails de la catégorie : https://www.morningstar.fr/fr/help/faq.aspx?cat=818

Les classes de capitalisation ne versent pas de dividende, mais réinvestissent leurs revenus. À la vente, l'investisseur reçoit les éventuels revenus réinvestis en une seule fois, sous la forme d'une plus-value

Les classes de distribution versent une partie ou la totalité de leurs revenus éventuels (dividendes, intérêts et plus values) sous la forme d'un dividende.

Les quartiles divisent les données en quatre régions égales. Exprimée en termes de rang (1, 2, 3 ou 4), la mesure par quartile montre comment la part/classe a performé par rapport à tous les autres fonds de son groupe. Les premiers 25% sont dans le premier quartile, les 25% suivants sont dans le second, et le groupe suivant se trouve dans le troisième quartile. Les derniers 25% dont la performance est la plus pauvre sont dans le quatrième quartile. Veuillez retrouver l’ensemble des classements en fonction de la catégorie sur le site de Morningstar : http://www.morningstar.fr/fr/help/methodology.aspx

Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, ou « Article 9 » qui fonds de l’investissement durable avec des objectifs mesurables ou « Article 6 » qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et qui n’ont pas d’objectif durable.

Un CLO est un investissement financier qui regroupe un ensemble de prêts contractés par des entreprises. Ce panier de prêts est divisé en plusieurs tranches, chacune présentant un niveau de risque et de rendement des prêts sous-jacents. En haut de ce panier se trouvent les tranches les moins risquées car remboursées en premier, et offrant en conséquence des rendements plus faibles. À l'inverse, les tranches les plus risquées, situées en bas du panier, présentent des rendements potentiellement plus élevés, mais sont plus exposées aux défauts de paiement car elles sont remboursées en dernier. Les remboursements et les coupons des prêts sous-jacents sont distribués aux investisseurs en respectant l'ordre de priorité des tranches. Les entreprises utilisent abondamment ces instruments de prêts ainsi que des obligations pour se financer. Néanmoins, de par leur apparente complexité, les CLOs offrent un surcroit de rendement par rapport aux obligations traditionnelles.

Un CLO est un investissement financier qui regroupe un ensemble de prêts contractés par des entreprises. Ce panier de prêts est divisé en plusieurs tranches, chacune présentant un niveau de risque et de rendement des prêts sous-jacents. En haut de ce panier se trouvent les tranches les moins risquées car remboursées en premier, et offrant en conséquence des rendements plus faibles. À l'inverse, les tranches les plus risquées, situées en bas du panier, présentent des rendements potentiellement plus élevés, mais sont plus exposées aux défauts de paiement car elles sont remboursées en dernier. Les remboursements et les coupons des prêts sous-jacents sont distribués aux investisseurs en respectant l'ordre de priorité des tranches. Les entreprises utilisent abondamment ces instruments de prêts ainsi que des obligations pour se financer. Néanmoins, de par leur apparente complexité, les CLOs offrent un surcroit de rendement par rapport aux obligations traditionnelles.

Une Coco, ou contingent convertible bond, est légèrement différente d’une obligation convertible traditionnelle dans la mesure où sa conversion en actions dépend de conditions liées au capital de l’émetteur.

Commission perçue par le gestionnaire qui est directement liée à la performance des actifs qu'elle gère.

Ce secteur inclut les entreprises qui fournissent des infrastructures de communication, du contenu et des services.

Entreprises vendant des biens et services essentiels (comme alimentation etc).

Entreprises vendant des biens et services non essentiels (comme le luxe etc).

Mesure de la façon dont des titres ou catégories d’actifs évoluent les uns par rapport aux autres. Des investissements fortement corrélés ont tendance à évoluer de concert, à la hausse ou à la baisse, tandis que des investissements faiblement corrélés tendent à se comporter de manières différentes dans différentes conditions de marché, faisant profiter les investisseurs des avantages de la diversification. La mesure de la corrélation oscille de 1 (corrélation parfaite) à -1 (corrélation inverse parfaite). Un coefficient de corrélation égal à 0 signifie une absence totale de corrélation.

Environnement : Prise en compte de l’impact environnemental des entreprises et de leur capacité à proposer des produits et services permettant de minimiser celui-ci. Social : Surveillance de l’impact des entreprises sur l’ensemble de leurs parties prenantes (fournisseurs, collaborateurs, clients) et identification des attentes croissantes du public en matière de responsabilité sociale. Dans ce domaine, les problématiques peuvent porter sur tous types d’abus en matière d’emploi, la rotation du personnel, la diversité, la santé et la sécurité au travail, la répartition des revenus, ou encore la sécurité des produits. Gouvernance : Intégration de la valeur ajoutée des entreprises qui encouragent une gouvernance éthique. Les problématiques de gouvernance peuvent porter sur la fraude et la corruption, l’implication des gouvernements et l’impact sur la gestion de la société ou encore les pratiques anticoncurrentielles.

Le cycle de crédit illustre les différentes phases d’accès au crédit pour les emprunteurs. Il alterne périodes de facilité d’accès aux fonds grâce notamment à des taux d’intérêts faibles, et périodes de contraction où les règles de prêt sont plus strictes et les taux d’intérêts plus élevés.

La dispersion sur les marchés financiers désigne la variabilité ou l’écart des valorisations entre différents actifs, secteurs, régions ou instruments financiers au sein d’un même marché ou d’un même indice. Elle permet de mesurer la diversité des rendements au sein d’un groupe d’actifs. Plus la dispersion est élevée, plus les rendements varient significativement et inversement. Une dispersion élevée crée des opportunités pour les investisseurs actifs recherchant un surcroît de performance pour un niveau de risque donné.

Changement radical au sein d’une industrie ou d’un marché existant engendré par une innovation technologique

Le drawdown correspond à un mouvement (exprimé en pourcentage) entre le point le plus élevé et le point le plus bas d’un investissement sur une période déterminée. Le drawdown permet de comparer la possible rémunération d’un investissement par rapport à son risque. Dans un autre contexte, s’agissant de l’investissement dans certains types de fonds, en particulier les fonds de capital-risque, le drawdown peut également désigner le fait qu’un investisseur s’engage à investir une somme d’argent sans la remettre en totalité au gérant immédiatement. Le gérant procède aux investissements et tire des montants sur cette somme à mesure des besoins.

La duration d’une obligation correspond à la période à l’issue de laquelle sa rentabilité n’est pas affectée par les variations de taux d’intérêt. La duration apparaît comme une durée de vie moyenne actualisée de tous les flux (intérêt et capital).

Une part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un fonds dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.

Un émetteur correspond à l'entité qui émet un instrument financier. Un même émetteur peut émettre plusieurs instruments financiers présentant des caractéristiques différentes. Par conséquent, dans le cadre de la construction d'un portefeuille, un gestionnaire de portefeuille peut sélectionner plusieurs instruments financiers émis par le même émetteur.

Émissions de CO2 directes : émissions de gaz à effet de serre provenant de la combustion des énergies fossiles et des processus de production détenus ou contrôlés par l’entreprise (référence : Protocole des GES). Émissions de CO2 indirectes de premier niveau : CO2 et autres gaz à effet de serre émis par les fournisseurs directs d’une entreprise. Les sources d’émission les plus importantes sont généralement l’achat d’électricité (périmètre 2 du Protocole des GES) et les déplacements en avion des salariés (référence : Protocole des GES).

Titre de créance dont l'émetteur est le plus souvent une entreprise privée.

Titre de créance dont l'émetteur est un organisme supranational (par exemple: La BEI, Banque d'Investissement Européenne etc).

Titre de créance dont l'émetteur est un organisme public (par exemple: l'Etat etc)

Le secteur de l'énergie comprend les entreprises engagées dans la production & l'exploration, le raffinage & le commercialisation et le stockage et transport de pétrole & Gaz et charbon et autres carburants (energies nouvelles). Il comprend également des entreprises qui offrent des équipements et des services.

La capitalisation boursière des titres d’entreprises dont la valeur de marché se situe entre 3 et 10 milliards d’USD.

La capitalisation boursière des titres d’entreprises dont la valeur de marché est inférieure à 3 milliards d’USD.

Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance.

Exclusions réglementaires (interdiction d’effectuer des transactions) : les armes controversées, le tabac, le charbon. Alerte controverse (pas d’interdiction d’effectuer des transactions mais suivi continu du département de conformité) : le nucléaire. Les listes d’exclusion sont mises à jour trimestriellement.

L’univers d’investissement est filtré sur la base d’exclusions à l’échelle mondiale, telles que celles de l’Union Européenne (UE) ou des Nations Unies (ONU).

Somme des positions longues et des positions courtes prises par les gérants.

Egalement appelée "position courte". Cette position provient de la vente à découvert, connu sous le terme anglais « short selling », où un investisseur vend un titre qu'il ne possède pas. Le principe de la vente à découvert consiste à emprunter un titre, encaisser sa vente immédiatement et le racheter plus tard, préférablement à moindre prix.

Egalement appelée "position longue". Lorsque l'investisseur achète un titre, il espère qu'il prendra de la valeur pour éventuellement avoir l'option de la revendre à un prix plus élevé, ou encore encaisser des dividendes.

Différence entre les positions longues et les positions courtes.

Entreprises offrant des produits, des services ou des solutions qui permettent directement ou indirectement à d’autres entreprises de réduire leurs émissions de carbone ou d’améliorer leur efficacité énergétique (des facilitateurs de solutions) ; par exemple, les entreprises de semi-conducteurs qui fournissent des composants essentiels pour les véhicules électriques.

Fonds Commun de Placement.

La Fed est la Banque centrale des États-Unis. Elle définit la politique monétaire américaine avec pour mission le plein emploi, la stabilité des prix et le contrôle des taux d’intérêt à long terme.

Ce secteur représente les entreprises liées aux services financiers, tels que les banques, les compagnies d’assurance, les gestionnaires d’actifs et les prestataires de services d’investissement

Fonds à durée indéterminée (aussi appelés « fonds ouverts » ou « semi-liquides ») : véhicules d’investissement sans date de fin fixe qui offrent plus de souplesse que les fonds fermés, permettant aux investisseurs d’investir et de racheter périodiquement des parts. Les fonds Evergreen permettent également aux investisseurs d’être entièrement investis dès la souscription.

Entreprises fournissant des produits, des services ou des solutions à faible teneur en carbone, comme les énergies renouvelables ou les véhicules électriques.

Gérant de fonds de Private Equity responsable des décisions d'investissement et de la gestion quotidienne du fonds.

Approche de la gestion d’investissement par laquelle un gérant entend faire mieux que le marché en s’appuyant sur des recherches, des analyses et sa propre opinion. Voir également Gestion passive.

Il s’agit d’une obligation ou crédit avec une notation inférieure à la catégorie « Investment grade », du fait de son risque de défaut plus élevé. Le taux de rendement de ces titres est généralement plus élevé.

Le High-water mark est le plus haut niveau de valeur atteint par un compte ou un portefeuille d'investissement. Il est souvent utilisé comme seuil pour déterminer si un gérant peut percevoir une commission de performance. Les investisseurs bénéficient d'un high-water mark en évitant de payer des primes de performance pour des faibles performances.

Réussite ou échec d’un Fonds dans le passé.

Investir dans des sociétés avec pour objectif de générer un impact environnemental ou social positif mesurable.

Moyenne des cours d’un échantillon de titres représentatifs d’un marché, d’un secteur, etc. Cette moyenne généralement sous la forme d’un indice boursier rend compte de la tendance générale de l’évolution du marché. Elle permet ainsi de mesurer la performance d’un fonds par rapport à une entité indépendante de la société de gestion, (Ex : CAC 40, Euro Stoxx 50).

L'indicateur synthétique de risque permet d'apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d'autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d'une impossibilité de notre part de vous payer.

Panier d’actions dont les variations sont supposées refléter le plus fidèlement possible les fluctuations de l’ensemble de la bourse sur laquelle sont cotées ces valeurs.

Le secteur industriel comprend les entreprises impliquées dans la production de biens et services utilisés dans la construction, la fabrication et les opérations industrielles.

Un contrat à terme est un contrat sur mesure entre deux parties qui porte sur l’achat ou la vente d’un actif à un prix déterminé à une date ultérieure. Un contrat à terme peut servir à des fins de couverture ou de spéculation. Toutefois de par sa nature non standardisée, un contrat à terme est particulièrement adapté à des fins de couverture. À la différence des contrats à terme normalisés, les contrats à terme négociés de gré à gré peuvent être conçus sur mesure en termes de matière première, montant et date de livraison. Le règlement d’un contrat à terme peut intervenir au comptant ou à la livraison.

Inclusion et documentation explicite des risques et opportunités environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans l’analyse des sociétés et décisions d’investissement ; Engagement avec les sociétés sur les thématiques ESG.

Intensité carbone - Emissions de CO2 directes + indirectes de premier niveau / million USD pour une entreprise donnée par rapport à des entreprise comparables et à un groupe de référence (empreinte carbone).

Le SFDR définit l’investissement durable comme un investissement dans une activité économique qui contribue à un objectif environnemental ou social, à condition que l’investissement ne cause de préjudice important à aucun des objectifs environnementaux ou sociaux et que les entreprises détenues suivent de bonnes pratiques de gouvernance.

Investissements dans des fonds qui sont en phase de collecte de fonds.

Il s’agit d’une obligation ou crédit avec une notation de AAA à BBB- attribuée par les agences de notations, indiquant un risque de défaut généralement relativement faible.

L’investissement Socialement Responsable (ISR). Un fonds qui adopte une approche d’investissement responsable sélectionne des entreprises et des entités publiques (États ou services de l’État) ayant un modèle économique et/ou une stratégie de développement permettant d’avoir un impact favorable sur l’environnement et la société.

Performance de la veille (Jour - 1)

Le label "Towards Sustainability", à l’initiative de Febelfin, la fédération belge du secteur financier, est une norme de qualité qui certifie qu’un fonds est géré dans le respect de la durabilité et qu’il n’est pas exposé à des entreprises ayant des activités très insoutenables. Le label est attribué suite à une analyse approfondie d’un fonds.

Le label ISR créé en 2016 par le Ministère français de l’Économie et des Finances vise à identifier les fonds d’investissement avec des résultats mesurables et concrets, grâce à une méthodologie d’investissement socialement responsable éprouvée. Il est attribué à la fin d’un processus strict mené par un organisme indépendant, chargé de vérifier que le fonds(2) est conforme aux spécifications du label. Pour plus d’informations, suivez ce lien : https://www.lelabelisr.fr/wp-content/uploads/SRI-Label-Guidelines_EN_july2020updates_modifications.pdf

Investisseur qui fournit des capitaux à un fonds de Private Equity mais qui ne joue aucun rôle actif dans la gestion du fonds.

Investisseur qui fournit des capitaux à un fonds de Private Equity mais qui ne joue aucun rôle actif dans la gestion du fonds.

Merger & acquisitions

Partie de la science économique qui se propose d'expliquer les relations entre les agrégats d'une économie et envisage les faits économiques globaux.

Pays les moins développés parmi les marchés émergents. L’investissement dans ces pays peut s’accompagner de risques plus importants, notamment une instabilité politique accrue et une moindre liquidité que sur les marchés des pays développés.

Consiste à prendre en compte mathématiquement le changement d’indice de référence d’un fonds, pour calculer sa performance.

Branche de la science économique étudiant les comportements individuels des agents économiques, et notamment leurs prises de décisions.

Construction d’un portefeuille qui résulte de l’approche de son gérant et de son analyse du marché, indépendamment d’un éventuel indice de référence.

Le rating ou notation est la notation financière permettant de mesurer la qualité de la signature de l’emprunteur (émetteur de l’obligation). Le rating est publié par les agences de notation et offre à l’investisseur une information fiable sur le profil de risque attaché à une créance.

Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières relevant de la directive européenne 2009/65/CE telle qu’amendée. Un « OPCVM » est également appelé « UCITS ». Les fonds OPCVM sont des fonds agréés dont la commercialisation est autorisée dans un pays de l’UE. Le règlement OPCVM III autorise les fonds à investir dans un éventail plus large d’instruments financiers, notamment les instruments financiers dérivés.

Les P-notes (ou « Participatory notes ») sont des instruments financiers utilisés par les investisseurs ou par les Hedge funds n'étant pas enregistrés au Security Exchange Board of India (Bourse Indienne) pour leur permettre d'investir dans des instruments indiens.

Les pays développés désignent des nations disposant d’économies avancées, de secteurs industriels et de services solides, d’infrastructures bien développées et de niveaux de vie élevés. Des exemples incluent les États-Unis, l’Europe occidentale, le Japon et l’Australie.

On parle de pays émergent pour parler de pays dont la situation économique est en voie de développement. Cette croissance est calculée selon le PIB, les nouvelles entreprises et infrastructures ainsi que le niveau et la qualité de vie des habitants.

Potentiel d’impact sur la valorisation à long terme de la société

La poche actions représente l’ensemble des actions du portefeuille (hors produits dérivés) dont le poids total peut être exprimé en pourcentage de l’actif du Fonds ou rebasé à 100%.

La poche taux représente l’ensemble des obligations du portefeuille dont le poids total peut être exprimé en pourcentage de l’actif du Fonds ou rebasé à 100%.

La politique monétaire est l’ensemble des actions menées par une Banque centrale pour agir sur l’activité économique à travers notamment l'offre de monnaie en circulation et les taux d’intérêts.

Le portage d’une obligation fait référence à son rendement sur une période de détention donnée ; celui-ci est mesuré par les coupons régulièrement perçus. Le portage d’une obligation est considéré comme positif quand il est supérieur aux rendements des marchés monétaires.

Taxe sur les revenus mobiliers que l'investisseur particulier perçoit. Ainsi, tout intérêt et tout dividende est soumis au précompte mobilier. Le précompte mobilier est libératoire, c'est-à-dire qu'une fois payé, l'impôt est définitivement dû et l'investisseur n'est plus tenu de le déclarer dans sa déclaration de revenus.

Effets négatifs importants ou potentiellement importants sur les facteurs de durabilité qui résultent des, aggravent ou sont directement liés aux choix ou conseils d’investissement effectués par une entité juridique. Les émissions de gaz à effet de serre (GES) et l’empreinte carbone en sont des exemples.

Cet indicateur, représente la volatilité historique annuelle de la part/classe sur une période de 5 ans. Il a pour but d'aider l'investisseur à comprendre les incertitudes quant aux pertes et gains pouvant avoir un impact sur son investissement. Les données historiques utilisées pour le calcul de cet indicateur pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur du fonds. La catégorie de risque et de rendement associée à cette part/classe n'est pas garantie, pourra évoluer dans le temps et ne constitue pas un conseil en investissement. Une catégorie 1 ne signifie pas un investissement sans risque. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. Cet indicateur ne prend pas suffisamment en compte certains risques. Veuillez vous référer au Document clé d’information pour l’investisseur pour les détails.

L’assouplissement quantitatif est une politique monétaire dite « non conventionnelle » par laquelle une banque centrale achète des bons du Trésor ou d’autres titres sur les marchés financiers afin de faire baisser les taux d’intérêt et de faire augmenter la masse monétaire.

Le rating ou notation est la notation financière permettant de mesurer la qualité de la signature de l’emprunteur (émetteur de l’obligation). Le rating est publié par les agences de notation et offre à l’investisseur une information fiable sur le profil de risque attaché à une créance.

Le ratio de Sharpe mesure la rentabilité excédentaire par rapport au taux sans risque divisé par l’écart-type de cette rentabilité. Il s’agit d’une mesure de la rentabilité marginale par unité de risque. Lorsqu’il est positif, plus il est élevé, plus la prise de risque est rémunérée. Un ratio de Sharpe négatif ne signifie pas nécessairement que le portefeuille a connu un performance négative mais que celle-ci a été inférieur à un placement sans risque.

Le rebalancement d’un Indice, consiste à ajuster l’allocation stratégique d’un indice/benchmark composite à intervalles régulières, notamment, pour éviter la dérive mécanique induite par les comportements de marchés. L’objectif consiste donc à ramener à intervalles régulières les pondérations au niveau d’origine. Le rebalancement ré-ajuste le poids des classes d’actifs.

Augmentation de l'inflation monétaire.

Rendement calculé sur base annuelle (annualisé).

Technique de gestion visant à gérer un portefeuille en fonction des événements macro-économiques.

Mis pour Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor ou Investisseur institutionnel étranger qualifié en Renminbi : licence d’investisseur institutionnel étranger délivrée par la China Regulatory Securities Commission (CSRC), la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, qui autorise les investissements directs sur le marché intérieur chinois et permet d’accéder aux actions et obligations locales libellées en RMB.

Ce secteur comprend les entreprises impliquées dans le domaine médical, telles que les entreprises pharmaceutiques, biotechnologiques, de dispositifs médicaux et de services de santé.

La sensibilité d’une obligation mesure le risque induit par une variation donnée du taux d’intérêt. Une sensibilité taux de +2 signifie que pour une hausse instantanée de 1% des taux, la valeur du portefeuille baisserait de 2%.

Société d’Investissement à Capital Variable.

START est l’acronyme de System for Tracking and Analysis of a Responsible Trajectory (Système de suivi et d’analyse d’une trajectoire responsable). Il s’agit de notre système de recherche ESG qui combine des sources de données tierces avec des perspectives internes afin de fournir une analyse complète des entreprises en matière de risques et opportunités ESG, analyse qui constitue une pierre angulaire du processus d’investissement de nos Fonds.

Stratégie directionnelle : Stratégie d’investissement qui s’efforce de tirer parti de la hausse ou de la baisse de prix d’une catégorie d’actifs donnée.

Stratégie qui cherche à exploiter les différences de prix ou de taux de titres identiques ou similaires. Ce type de stratégie repose davantage sur les écarts que sur le seul prix d’un titre donné. Une stratégie relative peut mener à prendre des positions si l’écart entre des prix ou des taux est considéré comme ayant atteint un pic et qu’il doit donc se resserrer ; une stratégie relative peut également consister à prendre une position sur un titre si des titres similaires connaissent des variations de cours.

Le Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : «Article 8» qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, ou «Article 9» qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables ou «Article 6» qui ne promeuvent pas de caractéristiques environnementales ou sociales et qui n’ont pas d’objectif durable.

Un Compartiment peut subir une dilution de la Valeur nette d’inventaire par Action si les souscriptions, conversions ou rachats sont effectués à un prix qui ne reflète pas le prix de vente ou d’achat réel des actifs sous jacents du Compartiment. La différence de prix peut être due à des frais de transaction, à des taxes et autres coûts, ainsi qu'à l’écart entre les prix d’achat et de vente des actifs sous-jacents. La Valeur nette d’inventaire par Action peut être ajustée tout Jour de valorisation où le total des souscriptions, conversions et rachats nets dépasse un certain seuil défini par le Conseil d’administration.

Le taux d’investissement correspond au montant des actifs investis exprimé en % du portefeuille Le taux d’exposition correspond au taux d’investissement, auquel s’ajoute l’impact des stratégies dérivées. Il correspond au pourcentage d’actif réel exposé à un risque donné. Les stratégies dérivées peuvent avoir pour objectif d’augmenter l’exposition (stratégie de dynamisation) ou de réduire l’exposition (stratégie d’immunisation) de l’actif sous-jacent.

Le Taux d’Investissement correspond au montant des actifs investis exprimé en % du portefeuille Le taux d’exposition correspond au taux d’investissement, auquel s’ajoute l’impact des stratégies dérivées. Il correspond au pourcentage d’actif réel exposé à un risque donné. Les stratégies dérivées peuvent avoir pour objectif d’augmenter l’exposition (stratégie de dynamisation) ou de réduire l’exposition (stratégie d’immunisation) de l’actif sous-jacent.

Pourcentage de positions détenues dans un fonds commun de placement qui sont vendues au cours d’une période déterminée.

Taux qui ne varie pas pendant toute la durée d'emprunt.

Taux d'intérêt réévalué en fonction d'un indice de référence.

Taxe en Belgique visant, lorsqu'elle est applicable, à appliquer un taux de prélèvement sur les opérations boursières, comme par exemple les opérations de rachat et de transfert d’OPCVM. Taux et règlementation sont sujets à changement.

Ce secteur englobe les entreprises qui développent ou distribuent des produits et services technologiques, y compris les logiciels, le matériel informatique, les services informatiques et les semi-conducteurs.

Treasury Inflation-Protected Securities

Stratégie d’investissement où l’on choisit les meilleurs secteurs ou industries dans lesquels investir, d’après une analyse de l’ensemble du secteur et des tendances économiques générales (contrairement à l’investissement bottom-up).

Le Total Return est le taux de rendement réel d’un placement ou d’un groupe de placements sur une période donnée. Le Total Return est le taux de rendement comprenant les intérêts, les gains en capital, les dividendes et les distributions obtenus sur une période donnée. La stratégie Total Return vise à générer des performances à partir des intérêts, gains en capital, dividendes et distributions obtenus sur une période donnée.

Historique de la performance

Entreprises qui contribuent le plus à la transition énergétique et à la réduction des émissions mondiales de carbone, par exemple, certaines grandes sociétés minières ou pétrolières intégrées qui ont adopté des politiques radicales pour réduire leur empreinte carbone et qui étendent leur engagement au sein des énergies renouvelables.

En matière d’investissement boursier, une entreprise de qualité c’est une entreprise qui génère une trésorerie solide et prévisible avec une rentabilité du capital élevée, ainsi que des perspectives de croissance attrayantes. Egalement, elle s'appuie sur un management dont les intérêts sont alignés avec leurs actionnaires et les parties prenantes de l’entreprise.

Prix d’une part (dans le cadre d’un FCP) ou d’une action (dans le cadre d’une SICAV). Cette valeur représente la valeur des actifs détenus dans le portefeuille de l’OPCVM (et de ses liquidités) divisée par le nombre de parts ou actions en circulation. Elle sert de base pour déterminer le prix de souscription (prix d’achat) et le prix de rachat (prix de vente) d’une action de SICAV ou d’une part de FCP (Prix d’achat = Valeur Liquidative de l’OPCVM, majorée d’une éventuelle commission de souscription et Prix de vente = Valeur Liquidative de l’OPCVM, minorée d’une éventuelle commission de rachat). La Valeur Liquidative = Actif Net / Nombre de parts ou d’actions émises. Les Valeurs liquidatives présentent dans les Caractéristiques sont calculées J-1.

Cette valeur représente la valeur des actifs détenus dans le portefeuille de l’OPCVM (et de ses liquidités) divisée par le nombre de parts/classes ou actions en circulation.

La value at risk (VaR) représente la perte potentielle maximale d’un investisseur sur la valeur d’un portefeuille d’actifs financiers compte tenu d’un horizon de détention (20 jours) et d’un intervalle de confiance (99%). Cette perte potentielle est représentée en pourcentage de l’actif total du portefeuille. Elle se calcule à partir d’un échantillon de données historiques (sur une période de 2 ans).

Amplitude de variation du prix/de la cotation d’un titre, d’un fonds, d’un marché ou d’un indice qui permet de mesurer l’importance du risque sur une période donnée. Elle est déterminée par l’écart-type qui s'obtient en calculant la racine carré de la variance. La variance étant calculée en faisant la moyenne des écarts à la moyenne, le tout au carré. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est important.

Le Yield to maturity correspond en français à la notion de taux de rendement actuariel. Il s’agit, au moment du calcul considéré, du taux de rendement offert par une obligation dans l’hypothèse où celle-ci serait conservée jusqu’à l’échéance par l’investisseur. Pour les fonds à échéance (2027, 2029, 2031) et le fonds Carmignac Portfolio Crédit, ce taux est calculé au niveau de la poche obligataire.

Il s'agit du plus faible taux de rendement actuariel en Euro (incluant le coût de couverture des devises d’investissements et avant frais de management gestion) calculé sur l’ensemble des hypothèses de remboursement des obligations constituant le portefeuille. Pour les fonds à échéance (2025, 2027, 2029) et le fonds Carmignac Portfolio Crédit, ce taux est calculé au niveau de la poche obligataire.

Correspond à la performance commençant le premier jour de l’année civile ou de l’exercice en cours jusqu’à la date actuelle. La performance se calcule après le dernier prix/NAV de l'année précédente (soit après le 31/12/YYYY).

Le Yield to Worst (YTW) désigne le plus faible taux de rendement actuariel brut calculé sur l’ensemble des hypothèses de remboursement des obligations constituant le portefeuille. Pour les fonds à échéance (2025, 2027, 2029) et le fonds Carmignac Portfolio Crédit, ce taux est calculé au niveau de la poche obligataire.