Carmignac Investissement
Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.
Carmignac Investissement : performance du fonds
Aperçu des performances
Au : 3 juin 2025.Performances par Années Civiles (en %)
Performances par années civiles (en %)
Au : 30 avr. 2025.- Carmignac Investissement - A EUR Acc
- Indicateur de Référence: MSCI AC World NR index
| Carmignac Investissement A EUR Acc | -8.2 % | -0.6 % | -12.4 % | +1.1 % | +27.8 % | +57.0 % | +56.8 % |
| Indicateur de Référence | -9.3 % | -4.1 % | -11.9 % | +5.2 % | +24.4 % | +78.0 % | +125.5 % |
| Moyenne de la catégorie | -10.5 % | -3.0 % | -14.0 % | +0.2 % | +15.4 % | +49.2 % | +101.5 % |
| Classement (quartile) | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 2 | 4 |
SCÉNARIOS DE PERFORMANCE
Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 5 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.
Scénarios de performance
Au : Févr. 2025.Commentaires de l'équipe de gestion
Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.
Carmignac Investissement commentaire mensuel
Au : 30 avr. 2025.
Kristofer Barrett
Commentaire de performance
- Le Fonds affiche une nette surperformance par rapport à son indicateur de référence porté par sa sélection de valeurs dans la technologie et la santé.
Sur la période, nos principaux contributeurs sont MercadoLibre, Broadcom et ServiceNow. Nos récents ajouts, Comfort Systems et Celestica, figurent également parmi les meilleurs contributeurs.
Nos options vendeuses sur indices et sur titres ont nettement contribué à la performance dans le mouvement violent de repli des marchés. Ces options, achetées quelques mois plus tôt, ont vocation à protéger le portefeuille en cas d’événement extrême, à l’image de ce qu’on a connu au mois d’avril.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un environnement de marché fortement volatil, notre stratégie se concentre sur le potentiel à long terme des actions, en identifiant les entreprises capables de résister aux perturbations provoquées par l’administration Trump 2.0 et au risque croissant de récession.
TSMC, principale pondération du Fonds, a publié des résultats trimestriels satisfaisants tout en maintenant ses perspectives inchangées pour 2025 et à cinq ans. L’entreprise ne perçoit pas de changements de la part de ses clients qui soient liés à l’impact des barrières douanières. Elle reste portée par la demande de puces destinées à la puissance de calcul et à la connectivité.
Au cours du mois, nous avons profité du fort repli des marchés pour renforcer certaines convictions à des niveaux de valorisation attractifs, notamment dans la technologie, à l’image de Nvidia, Amazon, Alphabet. Nous avons également renforcé Novo Nordisk, dont nous estimons que le potentiel de croissance de ses médicaments contre l’obésité en dehors des États-Unis est sous-estimé par les marchés.
En parallèle, nous avons pris des bénéfices sur les titres ayant le mieux résisté à cette période de forte volatilité, à l’image de Centene et Cencora.
Nous avons également renforcé l’exposition aux petites et moyennes capitalisations, qui représentent maintenant 8% du Fonds.
Carmignac Investissement Principaux risques
Risque de Contrepartie - Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
Liquidité - Les dérèglements de marché ponctuels peuvent impacter les conditions de prix auxquelles le Fonds sera amené à liquider, initier ou modifier ses positions.
- Action:Les variations du prix des actions dont l'amplitude dépend de facteurs économiques externes, du volume de titres échangés et du niveau de capitalisation de la société peuvent impacter la performance du Fonds.
- Risque de Change :Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
- Gestion Discrétionnaire :L’anticipation de l’évolution des marchés financiers faite par la société de gestion a un impact direct sur la performance du Fonds qui dépend des titres selectionnés.
- Risque lié à l’investissement dans des titres spéculatifs:un titre est classé « spéculatif » lorsque sa notation est inférieure à «investment grade». La valeur des obligations classées « spéculatif » peut baisser de façon plus importante et plus rapide que celles des autres obligations et impacter négativement la valeur liquidative du fonds qui peut baisser.
- Risque lié à l\'investissement dans des obligations convertibles contingentes (CoCos):Risque lié au seuil de déclenchement : ces titres comportent des caractéristiques qui leur sont propres. La survenance de l’évènement contingent peut amener une conversion en actions ou encore un effacement temporaire ou définitif de la totalité ou d’une partie de la créance.
- Risque lié aux indices de matières premières:La variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidative
- Risque lié à la réutilisation des garanties financières:le fonds n’envisage pas de réutiliser les garanties financières reçues, mais dans le cas où il le ferait, il s’agit du risque que la valeur résultante soit inférieure à la valeur initialement reçue.
- Risques liés aux opérations d’acquisition et cession temporaires de titres:l’utilisation de ces opérations et la gestion de leurs garanties peuvent comporter certains risques spécifiques tels que des risques opérationnels ou le risque de conservation. Ainsi le recours à ces opérations peut entrainer un effet négatif sur la valeur liquidative du fonds.
- Risque lié aux titres non cotés:Ces titres comportent un risque de liquidité du fait de l'absence de marché actif et de la nature des émetteurs ; ces titres comportent également un risque de valorisation et de volatilité compte tenu de l'absence de cotation et de référence de marché. L'impossibilité de vendre ces titres aux heures et aux prix initialement prévus peut donc avoir un impact négatif sur la valeur nette d'inventaire du fonds.
- Pays Emergents : Les conditions de fonctionnement et de surveillance des marchés "émergents" peuvent s’écarter des standards prévalant pour les grandes places internationales et avoir des implications sur les cotations des instruments cotés dans lesquels le Fonds peut investir.
- Taux d’intérêt : Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
- Crédit :Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
- Liquidité:Le Fonds peut détenir des titres dont les volumes d'échange sur le marché sont réduits et qui peuvent, dans certaines circonstances, être relativement illiquides. Le Fonds est donc exposé au risque qu'il ne soit pas possible de liquider une position dans le délai et au prix souhaités.
- Risques liés à la Chine :Risques spécifiques liés à l’utilisation de la Plateforme Hong-Kong Shanghai Connect et autres risques liés aux investissements en Chine.
- Matières Premières : La variation du prix des matières premières et la volatilité de ce secteur peuvent entrainer une baisse de la valeur liquidative.
- Risque lié à la capitalisation:Le fonds peut être exposé à des marchés actions de petites et moyennes capitalisations. Le volume de ces titres cotés en bourse étant en général plus réduit, les mouvements de marché sont donc plus marqués que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du fonds peut donc en être affectée.
- Risque de Contrepartie :Le fonds peut subir des pertes en cas de défaillance d’une contrepartie incapable de faire face à ses obligations contractuelles.
- Risque de volatilité:La hausse ou la baisse de la volatilité peut entrainer une baisse de la valeur liquidative.
- Risque juridique:Il s’agit du risque de rédaction inappropriée des contrats conclus avec les contreparties aux opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres ou avec les contreparties d’instruments financiers à terme de gré à gré.
- Risque de durabilité:désigne un événement ou une condition environnementale, sociale ou de gouvernance qui, s’il ou elle se produit, peut avoir un impact négatif réel ou potentiel important sur la valeur des investissements et, à terme, sur la valeur nette d'inventaire du fonds.
- Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
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Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.Ce document ne constitue pas un conseil en vue d’un quelconque investissement ou arbitrage de valeurs mobilières ou tout autre produit ou service de gestion ou d’investissement. L’information et opinions contenues dans ce document ne tiennent pas compte des circonstances individuelles spécifiques à chaque investisseur et ne peuvent, en aucun cas, être considérées comme un conseil juridique, fiscal ou conseil en investissement. Les informations contenues dans ce document peuvent être partielles et sont susceptibles d’être changées sans préavis.
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Tout indice de référence cité dans ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les performances passées réalisées par un indice de référence ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment. Ce choix d’indice ne signifie pas que le compartiment concerné investira dans des titres spécifiques qui composent l’indice, ni qu’il existe une corrélation entre les rendements de ce compartiment et les rendements de l’indice. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.be/fr_BE/informations-reglementaires
Environnement de marché
Avril a débuté par l’annonce de droits de douane plus élevés qu’anticipé par les marchés de la part de D. Trump. Ce « jour de la libération », comme l’a qualifié le président américain, a entraîné une panique sur les actions, le dollar et les taux d’intérêt américains, les investisseurs remettant en cause le statut de valeurs refuges des « Treasuries ».
En réponse à la violence du mouvement baissier, Trump a suspendu la plupart des mesures pendant quatre-vingt-dix jours, permettant le rebond des marchés d’actions.
Les actions européennes et émergentes continuent de surperformer leurs homologues américaines. L’or s’est distingué comme le grand gagnant du mois, contrairement au pétrole qui a enregistré une forte baisse.
Sur le front macro-économique, l’incertitude liée aux barrières douanières a commencé à peser sur les indicateurs avancés de l’activité aux États-Unis, comme le sentiment des consommateurs.
La saison de résultats a débuté sur une note solide, bien que les perspectives des entreprises restent prudentes face à l’incertitude sur les droits de douane.