Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Sécurité

Parts

LU1792391911

Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 9 avr. 2026.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 31 mars 2026.
Carmignac Portfolio Sécurité - FW EUR Ydis
Indicateur de Référence: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government index
Carmignac Portfolio Sécurité FW EUR Ydis-0.4 %-1.1 %-0.4 %+1.4 %+13.1 %+8.3 %-
Indicateur de Référence-0.4 %-1.0 %-0.4 %+1.1 %+7.9 %+2.9 %-
Moyenne de la catégorie-0.4 %-1.0 %-0.4 %+1.4 %+9.4 %+4.7 %-
Classement (quartile)232311-
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 31/03/2026.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 2 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Févr. 2026.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 2 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8820 €
-11.82 %
9290 €
-3.61 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9250 €
-7.54 %
9520 €
-2.42 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10170 €
+1.66 %
10180 €
+0.89 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10810 €
+8.15 %
11250 €
+6.05 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2020 et 10/2022.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 01/2022 et 01/2024.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 10/2022 et 10/2024.
Source: Carmignac au 28 févr. 2026.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Sécurité commentaire mensuel

Au : 31 mars 2026.
L'équipe de gestion

Environnement de marché

  • Le mois de mars a été marqué par les frappes conjointes des États-Unis et d’Israël sur l’Iran, provoquant une forte escalade des tensions régionales. Les attaques sur les infrastructures énergétiques et les perturbations du trafic dans le détroit d’Ormuz ont engendré un choc énergétique, avec un pétrole au-delà de 110 dollars le baril, alimentant les pressions inflationnistes mondiales.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé tout en révisant à la hausse ses projections d’inflation, anticipant une inflation PCE à 2,7 % d’ici fin d’année. Les données économiques sont restées contrastées : la croissance du PIB T4 a été révisée à +0,7 %, avec des signes de ralentissement du marché du travail. Toutefois, les indicateurs d’inflation sont restés solides, avec des surprises haussières sur les prix à la production et une hausse des prix à l’import et à l’export.
  • En Europe, la BCE a laissé ses taux inchangés mais adopté un ton plus restrictif, abaissant ses perspectives de croissance et relevant ses anticipations d’inflation. Les indicateurs d’activité ont fléchi, avec un PMI composite flash à 50,5, tandis que l’inflation a accéléré, l’IPC atteignant 2,5 % en glissement annuel contre 1,9 %, porté par l’énergie.
  • Le mois a été marqué par une forte réévaluation des anticipations de politique monétaire. Aux États-Unis, les marchés sont passés de plusieurs baisses de taux attendues à quasiment aucune d’ici fin d’année. Dans la zone euro, les anticipations ont évolué vers près de trois hausses après l’escalade au Moyen-Orient.
  • Cette réévaluation s’est traduite par une hausse marquée des rendements souverains, surtout sur la partie courte, entraînant un aplatissement des courbes. Les taux à 2 ans ont augmenté d’environ +42 pb aux États-Unis et +62 pb en Allemagne, et les taux à 10 ans de +38 pb et +36 pb respectivement. Les spreads de crédit se sont nettement écartés, avec l’iTraxx Xover en hausse de 93 pb, au-delà de 360 pb.

Commentaire de performance 

  • Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance négative, sous-performant légèrement son indicateur de référence.
  • Les stratégies de taux ont pesé sur la performance, notamment en raison de positions longues sur la partie courte de la courbe euro, en particulier en Allemagne, ainsi que d’une exposition à certains marchés émergents, dans un environnement de remontée des rendements.
  • L’exposition au crédit a été le principal facteur de contribution négative sur le mois. Malgré un portage favorable, la performance a été affectée par un net écartement des spreads de crédit, les valeurs financières figurant parmi les plus mauvais contributeurs.
  • Néanmoins, le positionnement défensif du portefeuille a permis d’atténuer partiellement ces pertes. Les protections de crédit via l’iTraxx Xover ainsi que les stratégies d’inflation en Europe et aux États-Unis ont contribué positivement, tandis que les positions vendeuses sur les taux souverains français et américains ont constitué une couverture efficace dans un contexte de hausse des rendements.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans un environnement volatil marqué par une forte réévaluation des taux, nous avons augmenté la duration du portefeuille de 2,0 à 2,5 au cours du mois. Cette hausse a été principalement mise en œuvre sur la partie courte de la courbe euro, notamment via les obligations à 2 ans allemandes, italiennes et espagnoles, les anticipations de marché de trois hausses de taux de la BCE cette année nous semblant excessives. En parallèle, nous avons initié en début de mois une position vendeuse sur le 5 ans américain via des options de vente, qui a ensuite été réduite.
  • D’une part, nous maintenons une allocation significative au crédit, principalement investie sur des obligations d’entreprises de haute qualité et de maturité courte, offrant une source de portage attractive avec une sensibilité limitée à la volatilité de marché, complétée par des protections de crédit via l’iTraxx Xover afin de se prémunir contre un écartement des spreads.
  • Cette allocation est équilibrée par un positionnement différencié sur les taux, avec des positions longues concentrées sur la partie courte de la courbe euro, combinées à des positions vendeuses sur la dette souveraine américaine dans un contexte de dérive budgétaire, ainsi que sur les obligations d’État françaises, reflétant des incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
  • Le portefeuille conserve également une exposition à l’inflation via des stratégies sur les points morts d’inflation en zone euro et aux États-Unis, bénéficiant des dynamiques récentes de réévaluation liées à l’énergie.
  • Enfin, une partie du portefeuille est investie en instruments monétaires, apportant de la liquidité et étant progressivement réallouée vers des obligations de plus long terme afin de capter des niveaux de rendement attractifs à la suite de la correction récente. Le rendement à maturité du portefeuille a ainsi progressé de 3,5 % à 4,1 %, renforçant son profil de portage.

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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour un compartiment entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir un compartiment qui investit plus de 10 % de ses actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les actions ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat pour les classes de capitalisation et de distribution.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »
Ce document constitue une communication marketing publiée par Carmignac Gestion S.A., société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, et sa filiale luxembourgeoise, Carmignac Gestion Luxembourg, S.A., société de gestion de fonds d’investissement agréée par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF). “Carmignac” est une marque déposée. “Investing in your interest” est un slogan associé à la marque Carmignac. Ce document ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’autorisation préalable de Carmignac Gestion S.A. © Carmignac Gestion S.A. Tous droits réservés.
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Le traitement fiscal dépend des circonstances individuelles de chaque investisseur et peut faire l’objet de changements dans le futur. Veuillez-vous référer à votre conseiller financier et fiscal pour vous assurer de l’adéquation des produits présentés par rapport à votre situation personnelle, votre profil de risque et vos objectifs d’investissement.
Tout indice de référence cité dans ce document est fourni à titre d’information uniquement. Les performances passées réalisées par un indice de référence ne sont pas un indicateur fiable des performances futures du compartiment. Ce choix d’indice ne signifie pas que le compartiment concerné investira dans des titres spécifiques qui composent l’indice, ni qu’il existe une corrélation entre les rendements de ce compartiment et les rendements de l’indice. La société de gestion peut décider à tout moment de cesser la commercialisation dans votre pays. Les investisseurs peuvent avoir accès à un résumé de leurs droits en français sur le lien suivant à la section 5 intitulée Résumé des droits des investisseurs : https://www.carmignac.be/fr_BE/informations-reglementaires