Stratégies obligataires

Carmignac Sécurité

Parts

FR0010149120

Pour plus de détails sur ces chiffres, veuillez consulter le glossaire des méthodes de calcul.

Carmignac Sécurité : performance du fonds

Évolution du Fonds et de son indicateur (base 100 - net de frais)

Au : 12 août 2026.

Performances par Années Civiles (en %)

Performances par années civiles (en %)

Au : 31 juil. 2026.
Carmignac Sécurité - AW EUR Acc
Indicateur de Référence: ICE BofA 1-3 Year All Euro Government index
Carmignac Sécurité AW EUR Acc+0,4 %−0,3 %+0,2 %+0,8 %+11,1 %+6,6 %+10,4 %
Indicateur de Référence+0,2 %−0,3 %+0,4 %+0,9 %+8,3 %+3,6 %+2,6 %
Moyenne de la catégorie+0,5 %−0,3 %+0,5 %+1,2 %+9,4 %+5,4 %+5,5 %
Classement (quartile)3344121
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Les rendements nets sont obtenus après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Pour les parts de distributions, les dividendes ne sont pas réinvestis.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Indicateur de référence converti en EUR (pour parts EUR et couvertes/hedgées) et dans la devise de référence de la part/classe (lorsque non couvertes/non hedgées).
Source: Carmignac au 31/07/2026.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 2 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Juin 2026.
Scénarios
Si vous sortez après 1 an
Si vous sortez après 2 ans
Tensions
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
8 690 €
−13,12 %
9 160 €
−4,29 %
Défavorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
9 130 €
−8,65 %
9 370 €
−3,22 %
Intermédiaire
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10 030 €
+0,31 %
10 000 €
−0,01 %
Favorable
Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts
Rendement annuel moyen
10 640 €
+6,43 %
11 030 €
+5,00 %
Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.
Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 10/2020 et 10/2022.
Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 07/2018 et 07/2020.
Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 10/2022 et 10/2024.
Source: Carmignac au 30 juin 2026.

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Sécurité commentaire mensuel

Au : 31 juil. 2026.
L'équipe de gestion

Environnement de marché

  • Les tensions géopolitiques se sont fortement intensifiées en juillet avec la reprise du conflit au Moyen-Orient, perturbant le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz et le détroit de Bab el-Mandeb, ce qui a propulsé le prix du Brent à près de 90 dollars le baril.
  • La Réserve fédérale américaine (Fed) a maintenu son taux directeur inchangé dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % pour la cinquième réunion consécutive. Toutefois, cette décision a été perçue comme plus restrictive qu'attendu, trois membres du FOMC s'étant prononcés en faveur d'une hausse immédiate des taux.
  • La Banque centrale européenne (BCE) a également laissé son taux de dépôt inchangé à 2,25 %, tout en réaffirmant que les risques pesant sur l'inflation demeuraient orientés à la hausse et en maintenant une approche dépendante des données économiques.
  • Les statistiques macroéconomiques ont confirmé la résilience de la croissance de part et d'autre de l'Atlantique, malgré un contexte géopolitique plus incertain. Aux États-Unis, l'activité est restée solide, bien que la croissance du PIB au deuxième trimestre ait ralenti à un rythme annualisé de 1,5 %. L'inflation de juin a surpris à la baisse, tandis que l'inflation sous-jacente mesurée par l'indice PCE est restée élevée à 3,7 % sur un an. Dans la zone euro, la croissance est demeurée modérée mais supérieure aux attentes, tandis que l'inflation globale a surpris à la hausse, atteignant 2,9 % sur un an.
  • Dans ce contexte, les courbes de taux souverains se sont pentifiées sous l'effet d'une hausse des rendements de part et d'autre de l'Atlantique, les taux à 10 ans américain et allemand progressant respectivement de 27 et 37 points de base. Les marchés du crédit se sont également dégradés, avec un écartement des marges de crédit de 16 points de base de l'indice iTraxx Xover.

Commentaire de performance 

  • Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance négative, globalement en ligne avec celle de son indicateur de référence.
  • Les stratégies de taux ont constitué le principal contributeur négatif sur le mois, la hausse généralisée des rendements souverains ayant pesé sur les positions longues du portefeuille sur les taux européens, en particulier sur la partie courte de la courbe, ainsi que sur certaines expositions à la dette des marchés émergents.
  • L'exposition au crédit a également pesé sur la performance. Malgré le portage positif généré par le portefeuille, l'élargissement des marges de crédit, notamment sur les émetteurs Investment Grade, a eu un impact négatif sur les rendements.
  • Toutefois, le positionnement défensif du portefeuille a permis d'atténuer une partie de ces pertes. Les couvertures de crédit via l'iTraxx Xover, les stratégies d'inflation et la stratégie de pentification de la courbe des taux américaine ont toutes contribué positivement à la performance, tandis que la position vendeuse sur les obligations d'État françaises a constitué une couverture efficace face à la remontée des taux.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Au cours du mois, la duration du portefeuille a été légèrement augmenté, passant de 2,6 à 2,8, à la faveur de la remontée des taux souverains. Nous avons renforcé notre exposition aux obligations indexées sur l'inflation américaines à 5 ans (TIPS) et, à l'issue de la réunion de la Réserve fédérale en fin de mois, avons pris nos bénéfices sur la moitié de notre stratégie de pentification de la courbe des taux américaine.
  • Nous demeurons principalement investis sur des obligations d'entreprises de grande qualité et de maturité courte, qui offrent une source de portage attractive tout en maintenant un bêta réduit à la volatilité des marchés.
  • Sur les taux, le portefeuille conserve une position longue sur la partie courte de la courbe des taux en zone euro, où les marchés continuent d'anticiper environ deux nouvelles hausses de taux de la BCE. Il maintient également une stratégie de pentification de la courbe des taux américaine, la Réserve fédérale conservant un biais restrictif, tandis que l'importance des émissions obligataires et le cycle d'investissements liés à l'intelligence artificielle continuent de soutenir les rendements sur la partie longue de la courbe. Le portefeuille conserve par ailleurs une position vendeuse sur les obligations d'État françaises dans un contexte d'incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
  • Le portefeuille conserve des positions longues sur les points morts d'inflation aux États-Unis et en zone euro, reflétant notre conviction que les marchés continuent de sous-estimer les risques inflationnistes à moyen terme.
  • Enfin, le rendement à maturité du portefeuille demeure attractif, autour de 4,1 %, renforçant ainsi son profil de portage.

Carmignac Sécurité Principaux risques

Principaux Risques du Fonds
Taux d’intérêt
Le risque de taux se traduit par une baisse de la valeur liquidative en cas de mouvement des taux d'intérêt.
Crédit
Le risque de crédit correspond au risque que l’émetteur ne puisse pas faire face à ses engagements.
Perte en Capital
Le portefeuille ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. La perte en capital se produit lors de la vente d’une part à un prix inférieur à son prix d’achat.
Risque de Change
Le risque de change est lié à l’exposition, via les investissements directs ou l'utilisation d'instruments financiers à terme, à une devise autre que celle de valorisation du Fonds.
Risque de perte en capital : Cette part/classe ne bénéficie d’aucune garantie ou protection du capital investi. Vous risquez de ne pas récupérer l’entièreté de votre capital investi.
Information
Il ne s’agit pas d’une liste exhaustive des risques. D’autres risques s’appliquent. Pour plus d’informations sur les risques de la part/classe, vous devez vous référer au prospectus et plus particulièrement à la section « Profil de risque » ainsi qu’au document d’information clés « KID ».
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Les performances et valeurs passées ne préjugent pas des performances et valeurs futures. Les performances sont nettes de tout frais à l’exception des éventuels frais d’entrée et de sortie et sont obtenues après déduction des frais et taxes applicables à un client de détail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge. Lorsque la devise diffère de la vôtre, un risque de change existe pouvant entraîner une diminution de la valeur. La devise de référence du fonds/compartiment est EUR. Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Taxe à la sortie : Pour les FCP entrant dans le champs d’application de l’article 19bis du Code des Impôts sur les Revenus 1992 (CIR92), à savoir les OPCVM qui investissent plus de 10 % de leurs actifs en “créances” (obligations, dépôts d’argent, etc.), dont les parts ont été acquises à partir du 1er janvier 2018, un précompte mobilier libératoire de 30% est dû sur les revenus provenant de ces créances lors du rachat.
Taxation en Belgique : Le régime fiscal ci-dessus s’applique habituellement en Belgique aux personnes physiques résidant en Belgique qui n’affectent pas les Fonds à leurs activités professionnelles et qui les acquièrent, détiennent et cèdent dans le cadre de la gestion normale de leur patrimoine privé. En cas de souscription dans un FCP (Fonds Commun de Placement) de droit français, vous devez déclarer chaque année votre part des dividendes (et intérêts le cas échéant) reçus par le Fonds dans votre déclaration de revenus. Veuillez vous référer à votre conseiller financier/fiscal ou vous référer au simulateur/calculateur fiscal mis à votre disposition sur le site internet de Carmignac (www.carmignac.be/fr/simulateur-fiscal).
Le distributeur en Belgique des OPCVM de la gamme Carmignac peut être Carmignac Gestion S.A. ou Carmignac Gestion Luxembourg S.A. Le gestionnaire financier peut être Carmignac Gestion S.A., Carmignac Gestion Luxembourg S.A. et/ou leurs succursales. Veuillez vous référer au prospectus pour obtenir davantage de détails.
Enregistrement à la distribution en Belgique : Les parts/classes sont autorisées à la distribution à des investisseurs de détail en Belgique.
Actifs nets : Terme comptable qui fait référence à l’ensemble des actifs détenus par l’entreprise, après y avoir soustrait l’ensemble des dettes actuelles ou potentielles. Les actifs nets présentés dans les caractéristiques sont calculés à la fin du mois indiqué
Durée minimum de placement recommandée : Cette part/classe pourrait ne pas convenir aux investisseurs qui prévoient de retirer leur apport avant le délai recommandé. Cette référence au profil d’investisseur ne constitue pas un conseil en investissement. Le montant qu’il est raisonnable d’investir dans un OPCVM dépend de votre situation personnelle et doit être envisagé au regard de votre portefeuille global.
L'indicateur peut varier de 1 à 7, une catégorie 1 correspondant à un risque plus faible et un rendement potentiellement plus faible et une catégorie 7 correspondant à un risque plus élevé et un rendement potentiellement plus élevé. Une catégorie 4-5-6-7 implique une forte à très forte volatilité, impliquant des fortes à très fortes variations de prix pouvant entraîner des pertes latentes à court terme. La catégorie de risque n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Le Fonds est un fonds commun de placement de droit français conforme à la Directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription. »