Parts
LU1623763221
Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
- Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
- Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
- L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations94,6 %
Autres5,4 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 53,9 %
-
+ 19,6 %
+ 21,1 %
+ 3,5 %
Au 22/10/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
-
+ 0,8 %
- 10,5 %
+ 28,1 %
+ 9,8 %
+ 3,2 %
- 9,4 %
+ 14,3 %
+ 3,7 %
+ 7,5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
153.94 €
Actifs Nets
476 M €
Sensibilité
30/09/2026
2,5
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 sept. 2026.
Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Selon nous, la richesse de la dette émergente réside avant tout dans la diversité des opportunités qu’elle offre. En investissant sur les taux locaux, les devises et le crédit, nous pouvons exprimer nos convictions les plus fortes tout en restant très sélectifs dans notre prise de risque.
Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Commentaire de performance
- Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance négative mais a surperformé son indicateur de référence, soutenu par la sélection de devises et un positionnement prudent en duration, notamment via des positions vendeuses sur les taux des marchés développés.
- Les devises ont constitué le principal contributeur positif, notamment grâce aux expositions aux devises asiatiques, dont le tenge kazakh, toujours soutenu par les prix élevés du pétrole, et le renminbi chinois.
- La dette en devise locale a pesé sur la performance, pénalisée par le choc sur les taux mondiaux et les matières premières. Les taux sud-africains et polonais ont figuré parmi les principaux contributeurs négatifs, tandis que les positions vendeuses sur les taux des marchés développés ont partiellement compensé ces pertes.
- La dette en devises fortes a été le principal contributeur négatif, l’écartement des marges de crédit en fin de mois reflétant la contagion des marchés développés, notamment en Europe, où le retour des inquiétudes budgétaires a pesé sur le sentiment de marché. L’Égypte, le Venezuela et l’Équateur ont été les principaux contributeurs négatifs, tandis que nos couvertures via CDS sur le crédit haut rendement et l’Afrique du Sud ont partiellement compensé ces pertes.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Le choc mondial sur les taux, alimenté par les inquiétudes sur les marchés développés, continue de se transmettre aux marchés émergents. Les fondamentaux émergents restent toutefois solides, soutenus par une croissance résiliente, une inflation mieux maîtrisée et des équilibres extérieurs sains. Nous restons constructifs sur la dette émergente tout en restant prudents sur la duration. Sur le mois, la duration du Fonds a été réduite de 3,6 à 2,5, via une baisse de l’exposition à certains marchés de dette locale et un renforcement des positions vendeuses sur les taux développés.
- La dette souveraine en devises fortes reste notre principale conviction, grâce à un portage attractif, une faible volatilité et un risque de défaut limité. Si les marges Investment Grade restent serrées, nous identifions des opportunités attractives sur le haut rendement, notamment en Côte d’Ivoire, en Argentine et en Égypte.
- La dette locale reste sous pression, nous conduisant à réduire notre exposition, notamment au Mexique, tout en initiant une position vendeuse sur les taux polonais à 10 ans face aux risques budgétaires. Nous conservons toutefois des expositions aux valorisations attractives, comme en République tchèque, et aux marchés bénéficiant de dynamiques domestiques favorables, notamment le Brésil à l’approche des élections, où une orientation budgétaire plus orthodoxe pourrait soutenir les actifs locaux, et la Corée du Sud.
- Nous restons constructifs sur les devises émergentes face au dollar, soutenues par leur portage, leurs valorisations et leur exposition aux matières premières. Nous conservons le tenge kazakh, restons positifs sur le peso mexicain, soutenu par une inflation contenue, une balance commerciale solide, un risque politique limité à court terme et la hausse des exportations électroniques liées à l’IA, et privilégions le renminbi chinois pour sa valorisation attractive, sa moindre corrélation aux facteurs de risque mondiaux et son potentiel d’appréciation graduelle.
- Nous maintenons une forte couverture du risque de duration, tout en restant plus modérément couverts sur le crédit. Le risque de taux est géré via des positions vendeuses sur certains taux développés, tandis que les protections CDS couvrent le risque d’écartement des marges de crédit.
Aperçu des performances
Au : 22 oct. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 23/10/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 sept. 2026.| Obligations | 94,6 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 3,4 % |
| Monétaire | 2,0 % |
| Credit Default Swap | -26,7 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2026.Sensibilité2.5
Yield to Maturity *8.5%
Coupon Moyen7.4%
Nombre d'émetteurs65
Nombre d'obligations96
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Environnement de marché