Parts
LU1623763221
Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
- Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
- Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
- L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations95.2 %
Autres4.8 %
Au : 29 août 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 47.9 %
-
+ 28.3 %
+ 33.9 %
+ 4.9 %
Au 07/10/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
-
-
+ 0.8 %
- 10.5 %
+ 28.1 %
+ 9.8 %
+ 3.2 %
- 9.4 %
+ 14.3 %
+ 3.7 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
147.86 €
Actifs Nets
323 M €
Sensibilité
30/09/2025
5.2
Classification SFDR
Article
8
Au : 29 août 2025.
Au : 7 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
Alessandra Alecci
Gérante
Commentaire de performance
- Au cours du mois, le Fonds a enregistré une performance positive, bien qu'elle soit légèrement inférieure à celle de son indicateur de référence.
- Le Fonds a bénéficié de la performance sur la partie crédit, en particulier les dettes émergentes en devises fortes (Côte d'Ivoire, Égypte) et certaines émissions privées dans le secteur de l'énergie. Cependant, nous avons légèrement souffert de nos positions sur la dette argentine et de nos protections crédit suite au resserrement de l'indice iTraxx Xover au cours du mois.
- Nos stratégies sur les taux locaux ont contribué de manière légèrement positive à la performance, notamment grâce à nos positions longues sur les taux sud-africains. En revanche, nos expositions aux taux brésiliens et tchèques ont pesé sur la performance.
- Sur le front des devises, le Fonds a bénéficié de la solide performance des devises latino-américaines (telles que le real brésilien et le peso mexicain), ainsi que du forint hongrois, qui a été compensée par la faiblesse de certaines devises asiatiques.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte toujours marqué par l'incertitude géopolitique et budgétaire dans plusieurs pays, nous anticipons que les grandes banques centrales, y compris celles des marchés émergents, continueront d'adopter une politique monétaire accommodante. Dans ce contexte, nous maintenons une duration relativement élevée, autour de 500 points de base, en combinant des obligations locales et des obligations libellées en devises fortes.
- En ce qui concerne les taux locaux, nous continuons à privilégier les pays offrant des taux réels élevés, tels que la République tchèque, la Pologne et la Hongrie, ainsi que certains pays d'Amérique latine et d'Amérique centrale comme la Colombie, le Brésil et le Mexique. À l'inverse, nous conservons des positions vendeuses sur les taux des pays développés, en particulier les États-Unis et le Japon.
- Concernant la dette émergente en devises fortes, nous privilégions les émetteurs à haut rendement (HY), avec une exposition diversifiée à des pays tels que la Côte d'Ivoire, la Turquie, l'Afrique du Sud et l'Égypte, qui offrent des rendements attractifs malgré leurs fondamentaux solides, ce qui nous amène à penser qu'ils sont mal évalués par le marché.
- Bien que le segment du crédit continue d'offrir un portage attractif, en particulier dans les secteurs de l'énergie et de la finance, nous maintenons une couverture via l'iTraxx Crossover en raison des niveaux de valorisations tendus.
- Enfin, nous restons prudents sur les devises, avec une exposition significative à l'euro, complétée par une exposition sélective à certaines devises d'Europe centrale et orientale. Nous détenons également des positions sélectives sur les devises des marchés émergents, en particulier celles des exportateurs de matières premières en Amérique latine (peso chilien, real brésilien) et en Afrique (rand sud-africain).
Aperçu des performances
Au : 7 oct. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 08/10/2025
Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 sept. 2025.| Obligations | 91 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 9 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2025.Sensibilité5.2
Yield to Maturity *7.1 %
Coupon Moyen6.5 %
Nombre d'émetteurs63
Nombre d'obligations89
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Alessandra Alecci
Gérante
Le Fonds s’adresse aux investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus élevés que ceux proposés par les marchés développés, en tirant parti du potentiel des marchés émergents.
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Environnement de marché