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Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
- Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
- Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
- Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Documents clés
Allocation d'actifs
Actions44.8 %
Obligations41.1 %
Autres14.1 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 53.0 %
+ 51.4 %
+ 17.6 %
+ 26.8 %
+ 7.6 %
Au 08/10/2025
Performance par Année Civile 2015Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
152.97 €
Actifs Nets
313 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/09/2025
38.3 %
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 sept. 2025.
Au : 8 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Hovasse Xavier](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-%5BAuthor%5D-Hovasse-Xavier-1.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Xavier Hovasse
Gérant
Commentaire de performance
- Sur le mois, le Fonds a affiché une performance positive, surperformant son indicateur de référence, bénéficiant de ses investissements sur la partie actions, en particulier au sein des valeurs technologiques asiatiques (Corée, Taïwan, Chine).
- SK Hynix a été le principal contributeur, bénéficiant d’une forte demande mondiale en semi-conducteurs et des valorisations attractives. Le portefeuille a également profité de ses positions dans TSMC et Elite Material.
- Du côté obligataire, la sélection de crédit a contribué positivement à la performance, notamment nos obligations émergentes en devises fortes (Côte d’Ivoire, Égypte). En revanche, le Fonds a légèrement souffert de ses positions de couverture de crédit.
- Malgré la contribution positive de notre position sur les taux locaux sud-africains, nos investissements en dette locale ont globalement pesé sur la performance, pénalisé par notre exposition aux taux tchèques.
- Sur le plan des devises, le Fonds a bénéficié de la bonne performance des monnaies latino-américaines (notamment le BRL et le MXN) ainsi que du forint hongrois.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte toujours marqué par des incertitudes géopolitiques et budgétaires dans plusieurs pays, nous anticipons que les principales banques centrales, y compris celles des marchés émergents, continueront d’adopter un ton accommodant. Nous conservons une vue constructive sur les actifs émergents, avec une exposition actions élevée (environ 40%) et un niveau de sensibilité modéré (environ 250 pb), combinant obligations en devises locales et fortes.
- Sur les taux locaux, nous continuons de privilégier les pays offrant des taux réels attractifs tels que la République tchèque, la Pologne et la Hongrie, ainsi que certaines économies latino- et centraméricaines comme la Colombie, le Brésil et le Mexique. À l’inverse, nous maintenons des positions vendeuses sur les taux des pays développés, en particulier aux États-Unis.
- Concernant les obligations émergentes en devises fortes, nous favorisons les émetteurs à haut rendement (HY), avec une diversification géographique incluant la Côte d’Ivoire, la Turquie et l’Afrique du Sud, offrant des rendements attractifs malgré des fondamentaux solides.
- Bien que le crédit continue d’offrir un portage attractif, notamment dans les secteurs de l’énergie et de la finance, nous maintenons des positions de couverture via l’iTraxx Crossover.
- Sur la part actions, nous conservons une exposition significative à l’Asie, notamment à la chaîne de valeur de l’intelligence artificielle (SK Hynix, TSMC), complétées par une diversification en Chine, en Inde et en Amérique latine.
- Alors que l’indice MSCI EM se négocie autour de 15x les bénéfices (ratio PER), nous restons disciplinés : nous prenons nos bénéfices sur les positions ayant fortement progressé (Eletrobras, Elite Material) et renforçons celles offrant encore un potentiel de hausse attractif (SK Hynix, Didi).
- Nous restons prudents sur le plan des devises, avec une exposition significative à l’euro, complétée par une sélection ciblée de devises d’Europe centrale et orientale, ainsi que par des positions choisies sur certaines monnaies émergentes, notamment celles des exportateurs de matières premières d’Amérique latine (CLP, BRL) et d’Afrique (ZAR).
Aperçu des performances
Au : 8 oct. 2025.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/10/2025
Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 sept. 2025.| Actions | 44.8 % |
| Obligations | 41.1 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 14.1 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2025.Poids des Investissements en Actions44.8 %
Taux d’Exposition Nette Actions38.3 %
Active Share90.5 %
Sensibilité2.2
Yield to Maturity *6.5 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Xavier Hovasse
Gérant
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
Xavier Hovasse
Gérant
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Environnement de marché