Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés émergentsArticle 8
Parts

LU0592698954

Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
  • Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
  • Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
  • Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Au : 31 juil. 2025.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 46.1 %
+ 45.0 %
+ 12.9 %
+ 17.9 %
+ 5.8 %
Du 31/03/2011
Au 05/09/2025
Performance par Année Civile 2024
+ 0.2 %
+ 9.8 %
+ 7.3 %
- 14.4 %
+ 18.6 %
+ 20.4 %
- 5.2 %
- 9.6 %
+ 7.8 %
+ 1.9 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
146.08 €
Actifs Nets
302 M €
Taux d’Exposition Nette Actions31/07/2025
41.4 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 5 sept. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 29 août 2025.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

• En août, les données économiques américaines ont envoyé des signaux contrastés : les créations d’emplois non agricoles de juillet ont déçu, tandis que l’inflation a surpris à la hausse, avec un IPC core en hausse à +3,1 % en glissement annuel et un IPP accélérant à +0,9 % en juillet. Néanmoins, le PIB du T2 a été révisé à la hausse à +3,3 %, soutenu par une consommation des ménages plus dynamique.• Malgré une inflation persistante, le ton accommodant de Jerome Powell à Jackson Hole a mis en avant les risques croissants sur le marché du travail et renforcé les anticipations de baisse de taux en septembre. Cependant, la tentative du Président Trump de révoquer la gouverneure Lisa Cook a soulevé des inquiétudes quant à l’indépendance de la Fed, contribuant à une pentification des courbes de taux.
• Sur le mois, les courbes de taux se sont pentifiées des deux côtés de l’Atlantique. Aux États-Unis, le mouvement a été marqué, avec une baisse de -34 pb sur le 2 ans, contre -14 pb sur le 10 ans, les marchés intégrant des anticipations de baisses de taux. En Allemagne, le mouvement a été plus modéré : -2 pb sur le 2 ans, +3 pb sur le 10 ans.
• Les actifs émergents ont poursuivi leur bonne dynamique en août. Les banques centrales ont maintenu une politique accommodante, avec des baisses de taux au Mexique et en Indonésie, soutenant à la fois les dettes locales et externes. En revanche, les actions émergentes ont cédé une partie de leurs gains précédents.
• Du côté des devises, le dollar s’est affaibli en août sur fond d’anticipations de baisse des taux par la Fed. Les devises émergentes ont surperformé, bénéficiant de leur portage attractif, bien que la roupie indonésienne ait chuté de plus de 1 % en une seule journée en fin de mois, incitant la banque centrale à intervenir.

Commentaire de performance

• Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance positive, surperformant son indicateur de référence, qui a terminé le mois en territoire négatif.• Le Fonds a bénéficié de la bonne performance de ses investissements sur la partie actions, notamment au Brésil et en Chine, avec de solides résultats d’Eletrobras (infrastructure) et de VIPSHOP (eCommerce).
• Notre sélection sur la partie crédit a également soutenu la performance, en particulier la dette émergente en devise forte (Côte d’Ivoire, Égypte) et certaines émissions privées dans le secteur de l’énergie. En revanche, nous avons légèrement souffert de nos expositions à la dette argentine et de nos protections crédit.
• Nos stratégies sur les taux locaux ont contribué positivement, soutenues par des positions longues sur les taux brésiliens et hongrois.
• Sur les devises, le Fonds a profité de l’appréciation du réal brésilien et du forint hongrois face à l’euro, compensant partiellement l’impact négatif de la roupie indonésienne.

Perspectives et stratégie d’investissement

• Dans un contexte marqué par des incertitudes géopolitiques et budgétaires, nous anticipons le maintien d’une politique monétaire accommodante par les grandes banques centrales, notamment celles des pays émergents. Nous conservons ainsi une sensibilité aux taux d’intérêt modérée, autour de 320 points de base.• Concernant les taux locaux, nous privilégions les pays offrant des taux réels élevés comme la Colombie, l’Afrique du Sud, le Brésil, ainsi que certains pays d’Europe de l’Est (Pologne, Hongrie, Tchéquie). À l’inverse, nous maintenons des positions vendeuses sur les taux des pays développés, notamment aux États-Unis.
• Concernant la dette émergente en devise forte, nous favorisons les émetteurs à haut rendement, avec une exposition diversifiée sur des pays comme la Côte d’Ivoire, la Colombie, la Turquie et l’Afrique du Sud, qui présentent selon nous des rendements attractifs malgré leurs bons fondamentaux.
• Bien que le segment du crédit continue d’offrir un portage attractif (notamment dans l’énergie et les financières), nous maintenons des protections via l’iTraxx Crossover, compte tenu de la faible prime de risque sur les spreads actuels.
• Sur la partie actions, nous avons légèrement réduit notre taux d’exposition aux actions, en prenant des profits sur certaines valeurs ayant fortement progressé depuis le début de l’année (Eletrobras, Elite Material). À l’inverse, nous avons renforcé nos positions sur des titres ayant sous-performé et dont les valorisations nous semblent attractives (Didi, Hynix, Bank Central Asia).
• Enfin, sur le segment des devises, nous restons prudents, avec une pondération importante en euro, complétée par une exposition sur les devises d’Europe centrale et de l’est. Nous conservons également des positions sélectives sur les devises émergentes, notamment celles des exportateurs de matières premières d’Amérique latine (CLP, BRL) et d’Asie (IDR).

Aperçu des performances

Au : 5 sept. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 08/09/2025

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 31 juil. 2025.
Obligations96.9 %
Actions54.5 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés8.9 %
En savoir plus

Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 juil. 2025.
Poids des Investissements en Actions42.0 %
Taux d’Exposition Nette Actions41.4 %
Active Share90.3 %
Sensibilité3.5
Yield to Maturity *7.0 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.