Parts
FR0010149120
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations91,3 %
Autres8,7 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 311,5 %
+ 9,5 %
+ 6,1 %
+ 10,8 %
- 0,4 %
Au 22/10/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 2,1 %
0,0 %
- 3,0 %
+ 3,6 %
+ 2,0 %
+ 0,2 %
- 4,8 %
+ 4,1 %
+ 5,3 %
+ 2,3 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1'916.73 €
Actifs Nets
4 642 M €
Sensibilité
30/09/2026
2,2
Classification SFDR
Article
8
Au : 30 sept. 2026.
Au : 22 oct. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
Carmignac Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 30 sept. 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Commentaire de performance
- Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance négative et a sous-performé son indicateur de référence.
- Les stratégies de crédit ont constitué le principal contributeur négatif à la performance, la hausse des taux et l’écartement des marges de crédit ayant pesé sur le portefeuille, en particulier sur le crédit Investment Grade et les obligations financières subordonnées. À l’inverse, les tranches de CLO les mieux notées ont contribué positivement.
- Les stratégies de taux ont également pesé sur la performance, la forte remontée des rendements souverains ayant pénalisé les positions longues du portefeuille, notamment sur la partie courte de la courbe européenne, ainsi que certaines expositions aux marchés émergents.
- À l’inverse, le positionnement défensif du portefeuille a permis de compenser partiellement ces pertes, notamment grâce aux protections de crédit via l’iTraxx Xover et aux positions vendeuses sur les emprunts d’État français.
Perspectives et stratégie d’investissement
- La duration du portefeuille a diminué au cours du mois, passant de 2,8 à 2,2. Lors de la forte correction des marchés de taux, elle a été temporairement abaissée jusqu’à un point bas de 1,9 en cours de mois, notamment au moyen d’options de vente sur les taux allemands à 5 ans, avant d’être remontée à 2,2 en fin de mois, principalement via le rachat de positions vendeuses sur le Bobl et le Schatz ainsi que des achats sélectifs d’emprunts d’État européens de maturité courte.
- Nous restons principalement investis sur des obligations d’entreprises de maturité courte et bien notées qui offrent une source de portage attractive tout en présentant une sensibilité réduite à la volatilité des marchés. Nous avons légèrement réduit l’exposition au risque de crédit en début de mois en réallouant une partie du portefeuille vers des emprunts souverains européens de maturité courte, les marges de crédit demeurant historiquement serrées, tout en maintenant notre protection via l’iTraxx Xover.
- Sur les taux, le portefeuille conserve une position longue concentrée sur le segment 2 à 5 ans de la courbe des taux en euro, où les valorisations actuelles intègrent une orientation particulièrement restrictive de la politique monétaire de la BCE. Nous avons également mis en place une position de valeur relative, longue sur les emprunts d’État allemands à 10 ans et vendeuse sur les taux américains à 10 ans. Notre position vendeuse sur les taux français a été réduite après que le spread OAT-Bund a dépassé 100pbs.
- Sur l’inflation, nous avons cédé nos positions en obligations américaines indexées sur l’inflation à 5 ans, tout en maintenant une exposition longue aux points morts d’inflation aux États-Unis et en zone euro, compte tenu de la persistance des pressions inflationnistes et de la récente réévaluation des prix sur les marchés de l’énergie.
- Enfin, le rendement à maturité du portefeuille a progressé à 4,6 %, offrant une source de portage attractive et constituant un premier rempart lors des phases de correction des taux d’intérêt et/ou d’écartement des marges de crédit.
Aperçu des performances
Au : 22 oct. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 23/10/2026
Carmignac Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 30 sept. 2026.| Obligations | 91,3 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 8,5 % |
| Monétaire | 0,2 % |
| Credit Default Swap | -10,8 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 30 sept. 2026.Sensibilité2.2
Yield to Maturity *4.6%
Coupon Moyen3.4%
Nombre d'émetteurs216
Nombre d'obligations358
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
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