Parts
LU2277146382
Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
- Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
- Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
- L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations92.2 %
Autres7.8 %
Au : 31 déc. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 21.6 %
-
+ 22.3 %
+ 21.2 %
+ 8.3 %
Au 12/01/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
-
-
-
-
-
+ 2.8 %
- 8.9 %
+ 14.7 %
+ 4.3 %
+ 8.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
121.62 €
Actifs Nets
422 M €
Sensibilité
31/12/2025
6.4
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 déc. 2025.
Au : 12 janv. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 déc. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
Alessandra ALECCI
Gérante
Commentaire de performance
- Sur le mois, le Fonds a affiché une performance positive, surperformant son indicateur de référence, principalement portée par son exposition à la dette en devises fortes.
- Le Fonds a largement bénéficié de son exposition souveraine en devises fortes, en particulier de ses positions en Égypte, en Côte d’Ivoire et en Argentine. En revanche, il a légèrement pâti de ses protections sur le crédit, dans un contexte de resserrement des marges de crédit au cours du mois.
- Les stratégies sur les taux locaux ont contribué légèrement négativement à la performance, en raison des positions longues sur les taux colombiens et brésiliens, malgré la bonne tenue des taux locaux sud-africains et hongrois.
- Sur les devises, le Fonds a été légèrement pénalisé par la sous-performance du réal brésilien et de la roupie indienne sur la période.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un contexte de désinflation et de politiques monétaires accommodantes dans l’ensemble des marchés émergents et dans certaines économies développées, mais marqué par la persistance de risques géopolitiques, nous anticipons le maintien d’un biais accommodant de la part des banques centrales. Nous conservons ainsi une duration relativement élevée, autour de 640 points de base, via une exposition équilibrée entre obligations en devises locales et en devises fortes.
- Dans cet environnement plus favorable aux marchés émergents, nous maintenons une exposition significative à la dette en devises locales, en privilégiant les marchés offrant des rendements réels élevés, notamment l’Afrique du Sud, la Pologne, la République tchèque et la Hongrie, ainsi que certains pays d’Amérique latine tels que le Brésil, le Pérou et le Mexique.
- Nous conservons une surpondération de la dette souveraine en devises fortes, en privilégiant une sélection d’émetteurs à haut rendement présentant des fondamentaux solides et des valorisations attractives, tels que la Côte d’Ivoire, l’Afrique du Sud, l’Égypte et la Turquie. Ce positionnement est soutenu par un environnement macroéconomique favorable, des facteurs techniques robustes et un portage élevé.
- Le portage reste attractif, en particulier dans les secteurs de l’énergie et de la finance. Nous restons principalement investis sur des émetteurs à haut rendement, en particulier notés BB et B, et sous-pondérons le crédit de catégorie investissement en raison de marge de crédit très resserrés tout en maintenant nos protections de crédit via l’iTraxx Xover.
- Nous conservons une approche prudente sur les devises, avec une exposition significative à l’euro et limitée au dollar américain. Nous augmentons de façon sélective notre exposition aux devises émergentes, en particulier celles des pays producteurs de matières premières (rand sud-africain, peso chilien, réal brésilien) ainsi que certaines devises d’Europe centrale et orientale.
Aperçu des performances
Au : 12 janv. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/01/2026
Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 31 déc. 2025.| Obligations | 92.2 % |
| Credit Default Swap | -23.9 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Sensibilité6.4
Yield to Maturity *6.9 %
Coupon Moyen6.4 %
Nombre d'émetteurs62
Nombre d'obligations86
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Alessandra ALECCI
Gérante
Le Fonds s’adresse aux investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus élevés que ceux proposés par les marchés développés, en tirant parti du potentiel des marchés émergents.
Alessandra ALECCI
Gérante
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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Environnement de marché