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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0336084032

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations63 %
Autres37 %
Au : 30 sept. 2025.
Indicateur de Risque

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4

5

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7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 38.1 %
+ 18.7 %
+ 9.2 %
+ 19.6 %
+ 4.5 %
Du 14/12/2007
Au 27/10/2025
Performance par Année Civile 2024
- 0.7 %
+ 0.1 %
+ 1.7 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.2 %
0.0 %
- 8.0 %
+ 4.7 %
+ 5.4 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
1381.18 €
Actifs Nets
2 535 M €
Sensibilité 30/09/2025
-0.1
Classification SFDR

Article

8
Au : 27 oct. 2025.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
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Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 sept. 2025.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Les données économiques aux États-Unis se sont progressivement améliorées au cours du mois de septembre, avec des signaux initialement mitigés sur l'emploi, notamment en raison des violentes tempêtes qui ont frappé le Texas, suivis par un retour des demandes d'allocations chômage à leur niveau de juillet en fin de période.
  • Malgré une inflation plus forte que prévu et une croissance résiliente des ventes au détail, la FED a décidé de procéder à une première baisse des taux de 25 points de base cette année. Cela dit, le Comité reste clairement divisé sur la voie à suivre, avec une grande dispersion des points individuels.
  • Dans la zone euro, les statistiques ont également été positives, avec des indicateurs avancés dépassant les attentes à la fin du mois, notamment en ce qui concerne la composante services, qui était jusqu'à présent en retrait. L'inflation s'est accélérée pour atteindre +2,1 % en glissement annuel à la fin du mois d'août, tandis que l'inflation sous-jacente a dépassé les attentes à +2,3 % et que le PIB du deuxième trimestre a été révisé à la hausse à +1,5 %.
  • La réunion de septembre de la BCE a abouti à un statu quo en matière de politique monétaire, le discours de Christine Lagarde ayant été perçu comme modérément haussier en raison de l'absence de tout engagement à réduire les taux à l'avenir.
  • Les rendements souverains ont terminé le mois avec des dynamiques contrastées de part et d'autre de l'Atlantique. Aux États-Unis, la courbe s'est aplatie, le rendement à 2 ans restant stable tandis que celui à 10 ans a baissé de -8 pb. En Allemagne, la dynamique fut contraire avec une augmentation du taux à 2 ans de +8 pb tandis que celui à 10 ans restait inchangé. Du côté du crédit, l'appétit pour le risque est resté fort, entraînant un resserrement des marges de crédit de -6 pb de l'indice iTraxx Xover sur le mois.

Commentaire de performance

  • Le fonds a enregistré une performance positive en septembre, légèrement inférieure à celle de l'indice de référence dans ce contexte d'aplatissement des courbes des taux.
  • Le crédit a été le principal contributeur à la performance du fonds grâce à notre sélection de titres à haut rendement et en dettes financières subordonnées, qui ont bénéficié d'un appétit marqué pour le risque.
  • En revanche, nos stratégies de couvertures crédit ont souffert de la configuration de resserement des marges de crédit malgré des tensions géopolitiques marquées.
  • Au cours du mois, nous avons renforcé notre position vendeuse sur la partie courte de la courbe des taux américaine, dans un contexte de fort pessimisme des investisseurs quant à la trajectoire de croissance étasunienne.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Le contexte actuel présente de nombreuses incertitudes liées aux décisions de l'administration Trump, qui pourraient entraîner une plus grande volatilité des actifs risqués.
  • Le marché semble pessimiste quant à la trajectoire économique des États-Unis, intégrant ainsi des anticipations optimistes de baisses de taux. En revanche, le marché est beaucoup plus optimiste quant au potentiel de croissance de la zone euro, sans anticipation de baisse de taux de la part de la BCE pour les douze prochains mois.
  • La dynamique désinflationniste semble moins vigoureuse des deux côtés de l'Atlantique, tandis que le marché continue d'anticiper un retour durable de l'inflation en dessous des objectifs des banques centrales.
  • Sur la base de ces observations, nous maintenons une prudence sur le front de la sensibilité aux taux tout en conservant un fort appétit pour les produits indexés sur l'inflation.

Aperçu des performances

Au : 27 oct. 2025.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
​Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 29/10/2025

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2025.
Obligations63 %
Monétaire27.3 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9.4 %
Actions0.3 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2025.
Sensibilité-0.1
Yield to Maturity *3.6 %
Coupon Moyen2.9 %
Nombre d'émetteurs159
Nombre d'obligations204
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer Ben Zimra

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer Ben Zimra est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume Rigeade

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume Rigeade est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2025. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

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Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.