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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Flexible Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU1299302684

Une solution flexible pour naviguer sur les marchés obligataires mondiaux
  • Une stratégie de conviction visant à saisir les opportunités des marchés obligataires mondiaux tout en couvrant systématiquement le risque de change.
  • Un processus d'investissement basé sur une allocation d'actifs « top-down » et une implémentation de stratégies de taux et de crédit « bottom-up » .
  • Une philosophie flexible et « non-benchmarkée » pour naviguer dans différents environnements de marché à travers le monde.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations56.2 %
Autres43.8 %
Au : 30 avr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 20.6 %
+ 22.0 %
+ 7.3 %
+ 16.4 %
+ 3.0 %
Du 19/11/2015
Au 12/05/2026
Performance par Année Civile 2025
- 0.1 %
+ 1.4 %
- 3.4 %
+ 5.0 %
+ 9.4 %
- 0.1 %
- 8.0 %
+ 4.6 %
+ 5.5 %
+ 4.2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
988.63 €
Actifs Nets
3 040 M €
Sensibilité 31/03/2026
2.4
Classification SFDR

Article

8
Au : 12 mai 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Flexible Bond
Parts

LU1299302684

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Eliezer et moi-même gérons cette stratégie dans le but d’offrir aux investisseurs une solution d’investissement flexible, diversifiée, sur l’ensemble des marchés obligataires, tout en couvrant le risque de change.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Flexible Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 avr. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
[Management Team] [Author] Eliezer Ben Zimra

Eliezer BEN ZIMRA

Gérant
Source et Copyright: Citywire. Eliezer BEN ZIMRA est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Malgré le fragile cessez-le-feu au Moyen-Orient, la pression sur les matières premières est restée élevée en avril, dans un contexte de perspectives de perturbations prolongées dans le détroit d’Ormuz et d’une éventuelle action militaire américaine contre l’Iran, conduisant à une stabilisation du Brent au-dessus de 100 $/baril.
  • La persistance de prix élevés des matières premières a entraîné une stabilisation des marchés de taux, les investisseurs anticipant toujours trois hausses de taux de la Banque centrale européenne d’ici la fin de l’année et n’attendant désormais plus aucun assouplissement de la part de la Réserve fédérale.
  • Aux États-Unis, la Fed a maintenu ses taux inchangés à 3,50–3,75 % en avril, le FOMC adoptant un ton plus restrictif lors de ce qui semble être l’une des réunions les plus divisées jamais enregistrées. J. Powell a confirmé qu’il resterait au sein du Conseil aussi longtemps que nécessaire. La croissance a accéléré, avec une première estimation du PIB du T1 à 2,0 %, en partie soutenue par les dépenses publiques, tandis que l’inflation est repartie à la hausse, l’indice PCE ressortant à 3,5 %.
  • En zone euro, la BCE a laissé ses taux inchangés à 2 %, tout en laissant entendre de potentielles hausses à partir de la réunion de juin. La première estimation du PIB du T1 a ralenti à 0,1 % et l’inflation préliminaire d’avril est remontée à 3,0 % en glissement annuel, signalant un environnement stagflationniste.
  • Au cours du mois, les courbes de taux ont adopté une configuration légèrement haussière. En zone euro, le taux allemand à 2 ans a progressé de +3 pdb sur le mois, contre +4 pdb pour le taux à 10 ans. Une configuration similaire a été observée aux États-Unis, avec une hausse de +5 pdb du taux à 2 ans et de +2 pdb du taux à 10 ans. Paradoxalement, l’appétit pour le risque a été beaucoup plus marqué sur le segment du crédit, où les spreads de crédit du segment high yield se sont resserrés de -60 pdb sur l’indice iTraxx Xover au cours du mois d’avril.

Commentaire de performance

  • Le fonds a affiché une performance absolue et relative positive en avril, dans un environnement de marché demeurant fortement volatil.
  • Nos instruments indexés sur l’inflation ont été les principaux contributeurs à la performance au cours du mois, tandis que les stratégies de couverture sur les taux ont également contribué positivement à la performance du fonds.
  • Au cours du mois d’avril, nous avons pris des profits sur une partie de notre exposition à la partie courte de la courbe euro et renforcé notre position vendeuse sur le taux américain à 10 ans, ce qui a conduit à une baisse de la duration modifiée du fonds à 0,0 en fin de mois.
  • À l’inverse, nous avons augmenté notre exposition au point mort d’inflation euro à 5 ans et initié une nouvelle position sur les taux néo-zélandais à 5 ans.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • L’environnement actuel demeure très incertain, en particulier sur le plan géopolitique, et devrait continuer d’alimenter la volatilité des taux et des spreads.
  • Les dynamiques d’inflation s’orientent à la hausse de part et d’autre de l’Atlantique, sous l’effet notamment des décisions de politique économique américaine en matière de droits de douane et d’immigration, ainsi que des tensions persistantes sur les marchés de l’énergie dans le contexte de la guerre au Moyen-Orient.
  • Alors que le marché a sensiblement révisé à la hausse les parties courtes des courbes de taux en Europe et aux États-Unis, nous pensons que la pentification des courbes devrait s’accélérer à l’avenir compte tenu de la dégradation des trajectoires de déficit des pays développés, exerçant ainsi une pression haussière sur les taux longs.
  • Dans ce contexte, nous conservons un positionnement tactiquement positif sur la partie courte de la courbe euro tout en maintenant une allocation importante aux actifs indexés sur l’inflation. Sur le segment du crédit, nous continuons de privilégier les stratégies de couverture sur le high yield, compte tenu du risque d’un nouvel écartement des spreads.

Aperçu des performances

Au : 12 mai 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/05/2026

Carmignac Portfolio Flexible Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 avr. 2026.
Obligations56.2 %
Monétaire30.7 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés12.8 %
Actions0.3 %
Credit Default Swap-25.3 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mars 2026.
Sensibilité2.4
Yield to Maturity *3.4 %
Coupon Moyen2.3 %
Nombre d'émetteurs146
Nombre d'obligations195
Notation moyenneA-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.