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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Global Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU0807690168

Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
  • Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
  • Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations89.1 %
Autres10.9 %
Au : 27 févr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 27.9 %
+ 19.8 %
+ 2.4 %
+ 4.0 %
+ 1.7 %
Du 19/07/2012
Au 08/04/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 9.4 %
+ 0.1 %
- 3.7 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
+ 0.5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
98.32 €
Actifs Nets
574 M €
Sensibilité 27/02/2026
2.7
Classification SFDR

Article

8
Au : 8 avr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Parts

LU0807690168

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
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Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 31 mars 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 janvier 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Le mois de mars a été marqué par les frappes conjointes des États-Unis et d’Israël sur l’Iran, provoquant une forte escalade des tensions régionales. Les attaques sur les infrastructures énergétiques et les perturbations du trafic dans le détroit d’Ormuz ont engendré un choc énergétique, avec un pétrole au-delà de 110 dollars le baril, alimentant les pressions inflationnistes mondiales.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur inchangé tout en révisant à la hausse ses projections d’inflation, anticipant une inflation PCE à 2,7 % d’ici fin d’année. Les données économiques sont restées contrastées : la croissance du PIB T4 a été révisée à +0,7 %, avec des signes de ralentissement du marché du travail. Toutefois, les indicateurs d’inflation sont restés solides, avec des surprises haussières sur les prix à la production et une hausse des prix à l’import et à l’export.
  • En Europe, la BCE a laissé ses taux inchangés mais adopté un ton plus restrictif, abaissant ses perspectives de croissance et relevant ses anticipations d’inflation. Les indicateurs d’activité ont fléchi, avec un PMI composite flash à 50,5, tandis que l’inflation a accéléré, l’IPC atteignant 2,5 % en glissement annuel contre 1,9 %, porté par l’énergie.
  • Le mois a été marqué par une forte réévaluation des anticipations de politique monétaire. Aux États-Unis, les marchés sont passés de plusieurs baisses de taux attendues à quasiment aucune d’ici fin d’année. Dans la zone euro, les anticipations ont évolué vers près de trois hausses après l’escalade au Moyen-Orient.
  • Cette réévaluation s’est traduite par une hausse marquée des rendements souverains, surtout sur la partie courte, entraînant un aplatissement des courbes. Les taux à 2 ans ont augmenté d’environ +42 pb aux États-Unis et +62 pb en Allemagne, et les taux à 10 ans de +38 pb et +36 pb respectivement. Les spreads de crédit se sont nettement écartés, avec l’iTraxx Xover en hausse de 93 pb, au-delà de 360 pb.
  • Sur le marché des changes, le dollar américain s’est apprécié au cours du mois, soutenu par la hausse des prix de l’énergie et un niveau élevé d’aversion au risque.

Commentaire de performance

  • Dans un contexte marqué par la guerre en Iran, la forte hausse des prix du pétrole et, par conséquent, le relèvement des anticipations d’inflation entraînant une réévaluation significative des taux d’intérêt, le fonds a bénéficié de ses positions vendeuses sur les taux, principalement aux États-Unis, mais aussi au Royaume-Uni et en France. Ces gains ont été en partie compensés par notre exposition longue aux taux allemands, tandis que les stratégies de couverture de l’inflation ont également contribué positivement. En revanche, notre sélection de dette émergente en devise locale a pesé sur la performance au cours du mois.
  • Dans cet environnement d’aversion au risque, nos stratégies de couverture du crédit ont démontré leur efficacité en atténuant les pertes sur notre allocation diversifiée en dette émergente en devises fortes et en crédit d’entreprises.
  • Enfin, les stratégies de change ont contribué positivement, principalement grâce à notre exposition au dollar américain.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans un contexte d’incertitude économique accrue, marqué par la forte hausse des prix de l’énergie à la suite de la guerre en Iran, la duration a été activement pilotée au cours du mois, passant de 2,7 à 4,5, principalement exposée à la courbe allemande, aux produits de spread et aux marchés émergents, tout en restant prudents sur les taux américains.
  • S’agissant des stratégies de taux, nous maintenons une position vendeuse sur les taux américains ainsi qu’une exposition longue à l’inflation via les stratégies sur les points morts d’inflation, dans un contexte de croissance résiliente et de pressions inflationnistes persistantes. Nous avons renforcé notre exposition longue à l’Allemagne, les marchés intégrant près de trois hausses de taux, tout en restant vendeurs sur la France dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires. Nous conservons également des positions vendeuses sur les taux britanniques, en raison des préoccupations budgétaires, et sur les taux japonais, où la remontée de l’inflation et un soutien budgétaire important plaident pour des rendements plus élevés. Sur les marchés émergents, nous restons sélectifs, privilégiant les taux locaux offrant des rendements réels attractifs, notamment au Brésil, en Afrique du Sud et en Europe de l’Est.
  • Sur les devises, nous conservons une exposition limitée au dollar américain, reflétant le biais encore accommodant de la Fed et une thématique de dépréciation. Notre allocation inclut des devises latino-américaines telles que le real brésilien, le peso mexicain et le peso chilien, ainsi que des devises liées aux matières premières, dont le dollar australien. Nous détenons également une position longue sur le yen japonais, qui devrait bénéficier de la poursuite de la normalisation monétaire de la Banque du Japon dans un contexte de pressions inflationnistes.

Aperçu des performances

Au : 8 avr. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/04/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 27 févr. 2026.
Obligations89.1 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés10.2 %
Actions0.7 %
Credit Default Swap-17.8 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 27 févr. 2026.
Sensibilité2.7
Yield to Maturity *4.5 %
Coupon Moyen4.7 %
Nombre d'émetteurs82
Nombre d'obligations104
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.