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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Global Bond

Marchés mondiauxArticle 8
Parts

LU1299302098

Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
  • Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
  • Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Obligations85.2 %
Autres14.8 %
Au : 30 avr. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 19.8 %
+ 20.2 %
+ 1.7 %
+ 5.9 %
+ 2.8 %
Du 19/11/2015
Au 12/05/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 9.4 %
0.0 %
- 3.8 %
+ 8.4 %
+ 4.7 %
+ 0.1 %
- 5.6 %
+ 3.0 %
+ 1.8 %
+ 0.4 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
87.20 €
Actifs Nets
527 M €
Sensibilité 31/03/2026
4.5
Classification SFDR

Article

8
Au : 12 mai 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio Global Bond
Parts

LU1299302098

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 avr. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 31 mars 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • Avril a été dominé par le conflit États-Unis–Iran, alternant escalade et cessez-le-feu. La trêve de début de mois a entraîné une correction du pétrole, mais la persistance des tensions et les perturbations dans le détroit d’Ormuz ont propulsé le Brent au-dessus de 120 $/b (plus haut depuis 2022), avant une stabilisation au-dessus de 110 $/b en fin de mois.
  • Le niveau élevé des matières premières a ravivé les pressions inflationnistes, avec des swaps d’inflation court terme en forte hausse des deux côtés de l’Atlantique. Les banques centrales ont adopté un ton plus restrictif : les marchés anticipent encore environ trois hausses de la BCE d’ici fin d’année et n’intègrent plus de baisse de la Fed.
  • Aux États-Unis, la Fed a maintenu ses taux entre 3,50 et 3,75 %, avec un discours plus restrictif dans un contexte de comité divisé. Les données restent solides : PIB T1 à 2,0 %, soutenu par la demande domestique, PMI en expansion, mais pressions inflationnistes en hausse avec un PCE à 3,5 % et des composantes de prix dynamiques.
  • Dans la zone euro, la BCE a également laissé ses taux inchangés à 2 %, tout en signalant un possible resserrement dès le mois de juin. La croissance s’est affaiblie, avec un PIB du T1 à 0,1 % et des PMI composites en zone de contraction, reflétant l’incertitude géopolitique, en particulier dans les services, tandis que l’inflation a surpris à la hausse, avec un CPI flash d’avril à 3,0 % en glissement annuel.
  • Dans ce contexte, les rendements souverains ont modérément progressé aux États-Unis et en Allemagne, les taux à 2 ans et 10 ans américains augmentant respectivement d’environ +5 pb et +6 pb, tandis que leurs équivalents allemands progressaient d’environ +3 pb. L’appétit pour le risque a été beaucoup plus marqué sur le crédit, avec un resserrement des spreads high yield de -60 pb sur l’indice iTraxx Xover.

Commentaire de performance

  • Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance positive, surperformant son indicateur de référence.
  • Le portefeuille a bénéficié de son exposition vendeuse aux taux américains, tandis que les positions vendeuses sur les taux français ont pesé sur la performance. Les positions sur les taux locaux des marchés émergents ont également contribué positivement, notamment en Hongrie, en Pologne et en Afrique du Sud.
  • Les stratégies de crédit ont été globalement neutres, les gains liés à notre exposition diversifiée, en particulier dans le secteur financier, ayant été compensés par des pertes sur les couvertures via credit default swaps (CDS).
  • Les stratégies de change ont contribué positivement, portées par des expositions à des devises à rendement élevé et liées aux matières premières, telles que le réal brésilien, le dollar australien, le peso chilien, le forint hongrois et le peso mexicain, partiellement contrebalancées par des contributions négatives du dollar américain.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • La duration a été accrue au cours du mois, de 4,5 à 4,9, traduisant un biais plus constructif sur les taux, avec un léger renforcement sur la partie courte de la courbe européenne et l’initiation d’une position sur les obligations néo-zélandaises. Le portefeuille reste principalement exposé à la courbe allemande, aux stratégies d’inflation et aux marchés émergents, tout en demeurant prudent sur les taux américains.
  • Sur les taux, nous conservons une position vendeuse sur les taux américains, associée à une exposition longue aux anticipations d’inflation, dans un contexte de croissance résiliente et de pressions inflationnistes persistantes. Nous restons acheteurs sur l’Allemagne, où près de trois hausses de taux sont intégrées, et vendeurs sur la France dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires. Nous maintenons également des positions vendeuses sur les taux britanniques pour des raisons budgétaires, ainsi que sur les taux japonais, où la hausse de l’inflation et le soutien budgétaire plaident pour une remontée des rendements. Sur les marchés émergents, nous restons sélectifs, privilégiant les taux locaux à rendements réels attractifs, notamment au Brésil, en Afrique du Sud et en Europe de l’Est.
  • Sur les produits de spread, nous maintenons une exposition significative, notamment à la dette émergente en devises fortes, soutenue par un portage élevé, des fondamentaux en amélioration (relèvements de notation), des flux de capitaux et une Fed accommodante. Toutefois, face à des valorisations tendues et des risques persistants, nous restons prudents et conservons une protection importante via l’iTraxx Xover contre un éventuel élargissement des spreads.
  • Sur les devises, nous conservons une exposition limitée au dollar, reflétant le biais accommodant de la Fed et une dynamique de dépréciation. Notre allocation inclut des devises latino-américaines (réal brésilien, peso mexicain, peso chilien) et des devises liées aux matières premières (dollar australien). Nous maintenons aussi une position longue sur le yen, qui devrait bénéficier de la normalisation monétaire de la Banque du Japon dans un contexte inflationniste.

Aperçu des performances

Au : 12 mai 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/05/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 avr. 2026.
Obligations85.2 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés9 %
Monétaire5.1 %
Actions0.7 %
Credit Default Swap-19.7 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 31 mars 2026.
Sensibilité4.5
Yield to Maturity *4.8 %
Coupon Moyen4.6 %
Nombre d'émetteurs79
Nombre d'obligations101
Notation moyenneBBB
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.