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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio Global Bond

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés mondiauxArticle 8
Parts

LU1299302254

Une approche macroéconomique, globale et flexible des marchés obligataires
  • Un univers d’investissement global pour identifier et tirer parti des tendances macroéconomiques à travers le monde.
  • Un accès à de multiples moteurs de performance au sein des marchés développés et émergents.
  • Une approche dynamique et flexible pour s'adapter aux différents cycles de marché.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations82,9 %
Autres17,1 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 19,1 %
+ 12,0 %
+ 3,9 %
+ 12,0 %
+ 4,7 %
Du 19/11/2015
Au 06/11/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 8,8 %
- 0,4 %
- 4,1 %
+ 8,0 %
+ 4,3 %
- 0,3 %
- 5,9 %
+ 2,7 %
+ 1,4 %
+ 0,2 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
119.1 €
Actifs Nets
524 M €
Sensibilité 30/09/2026
4.4
Classification SFDR

Article

8
Au : 6 nov. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de notre gérant.
L'équipe de gestion du Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La flexibilité de notre processus d’investissement nous permet de tirer parti des multiples moteurs de performance qu’offre l’univers obligataire, et ainsi de construire un portefeuille diversifié, fondé sur des convictions solides.
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Global Bond : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 oct. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds
[Management Team] [Author] Rigeade Guillaume

Guillaume RIGEADE

Co-Responsable Équipe Obligataire, Gérant
Source et Copyright: Citywire. Guillaume RIGEADE est noté(e) AAA par Citywire pour sa performance glissante ajustée au risque sur trois ans pour l'ensemble des fonds qu'il/elle gère au 30 septembre 2026. Les notations des gérants et les classements Citywire sont la propriété exclusive de Citywire Financial Publishers Ltd (« Citywire ») et © Citywire 2025. Tous droits réservés. La référence à un classement ou à un prix ne garantit pas les résultats futurs de l'OPCVM ou du gestionnaire. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Environnement de marché

  • La Fed a maintenu ses taux à 3,75–4,00 %, conservant une approche dépendante des données face à une activité résiliente et une inflation persistante. Le PIB américain a progressé de 3,4 % en rythme annualisé au troisième trimestre, soutenu par la consommation, l’investissement et les dépenses publiques, tandis que l’inflation sous-jacente PCE est restée élevée à 3,1 % sur un an.
  • La BCE a également maintenu son taux de dépôt à 2,50 %. La croissance de la zone euro a surpris positivement, avec un PIB en hausse de 1,3 % sur un an au troisième trimestre, malgré une activité plus faible en France. L’inflation a accéléré en France et en Italie, mais s’est modérée en Allemagne.
  • L’appétit pour le risque s’est détérioré face aux inquiétudes autour de la technologie et de l’IA et à la hausse des prix de l’énergie. Le Brent a progressé de 14 % sur le mois et le gaz naturel européen a atteint son plus haut niveau depuis 2022, renforçant les risques inflationnistes à court terme.
  • Dans ce contexte, les obligations souveraines cœur se sont appréciées : les taux américains à 2 et 10 ans ont reculé de 31 pb et 36 pb, contre 14 pb et 26 pb pour leurs équivalents allemands. Le crédit s’est en revanche dégradé, notamment le High Yield, avec un écartement de l’iTraxx Xover.
  • Les incertitudes politiques et budgétaires ont pesé sur certains marchés. Les obligations souveraines françaises ont sous-performé, avec un écartement de 38 pb du spread OAT-Bund à 10 ans. Au Brésil, la victoire de Lula pour un quatrième mandat a entraîné une forte correction des actifs brésiliens sur fond de regain des inquiétudes budgétaires.
  • Sur les devises, le dollar américain s’est apprécié face à l’euro, pénalisé par les tensions sur la dette souveraine française et la hausse des prix de l’énergie. Les devises émergentes ont également été sous pression, notamment le real brésilien après la victoire électorale surprise de Lula.

Commentaire de performance

  • Sur le mois, le Fonds a enregistré une performance positive, bien qu’il ait sous-performé son indicateur de référence.
  • Les stratégies de taux ont globalement contribué positivement. Les positions longues sur la partie courte de la courbe allemande ont bénéficié de la baisse des rendements, tandis que les positions vendeuses sur les taux français ont également contribué positivement, dans un contexte de hausse des taux français. Ces gains ont été en partie compensés par les positions vendeuses sur les bons du Trésor américain, qui ont pesé sur la performance alors que les taux américains ont reculé sur le mois.
  • La contribution des stratégies de crédit a été contrastée. La dette émergente en devises fortes et les positions de protection sur le crédit ont contribué positivement, tandis que le crédit des marchés développés a légèrement pesé sur la performance dans un contexte d’élargissement des marges de crédit.
  • Les stratégies de devises ont également contribué positivement. Les positions longues sur le dollar américain, le yen japonais et le dollar australien ont soutenu la performance, tandis que le real brésilien a pesé à la suite du résultat surprise de l’élection présidentielle brésilienne.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans un contexte d’inflation persistante, de croissance résiliente, d’importants besoins de financement souverain, de hausse des investissements liés à l’IA et de marges de crédit serrés, le portefeuille est resté sélectif et prudent. La duration s’établissait à environ 4,4 fin octobre, stable sur le mois. Le portefeuille conserve un biais vendeur sur les taux longs américains, des positions longues sur les taux européens et l’inflation, une exposition limitée au dollar américain et sélective aux devises et au crédit émergents.
  • Taux et inflation : Nous restons vendeurs sur les taux longs américains, la résilience de l’activité, l’inflation persistante, les déficits budgétaires et les importants besoins de financement exerçant des pressions haussières sur les taux longs. Nous conservons également des positions longues sur les points morts d’inflation. En Europe, nous restons longs sur les taux allemands, vendeurs sur les taux français et prudents sur les taux britanniques. Sur les taux locaux émergents, nous restons sélectifs, avec une préférence croissante pour l’Europe centrale et orientale.
  • Produits de spread : Nous maintenons une exposition sélective à la dette émergente en devises fortes, notamment en Europe de l’Est, en Afrique et en Amérique latine, ainsi qu’au crédit d’entreprise. Face à des valorisations tendues, nous conservons une protection significative via l’iTraxx Xover contre un éventuel élargissement des marges de crédit.
  • Devises : Nous maintenons une exposition limitée au dollar américain et un biais long sur l’euro. Nous privilégions les devises émergentes à portage élevé, notamment le real brésilien, le peso chilien et le rand sud-africain, ainsi que certaines devises liées aux matières premières. Nous restons également longs sur le yen japonais, soutenu par les anticipations de poursuite de la normalisation monétaire de la Banque du Japon face à des pressions inflationnistes persistantes.

Aperçu des performances

Au : 6 nov. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
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Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 09/11/2026

Carmignac Portfolio Global Bond Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 sept. 2026.
Obligations82,9 %
Monétaire9,0 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés7,7 %
Actions0,5 %
Credit Default Swap-20,4 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2026.
Sensibilité4.4
Yield to Maturity *4.8%
Coupon Moyen4.1%
Nombre d'émetteurs68
Nombre d'obligations87
Notation moyenneBBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.