Stratégies obligataires
Carmignac Portfolio Sécurité
Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés européensArticle 8Parts
LU1299306677
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations88.9 %
Autres11.1 %
Au : 31 mars 2026.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 11.1 %
+ 10.6 %
+ 6.2 %
+ 11.5 %
+ 1.4 %
Au 09/04/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
+ 2.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
100.27 €
Actifs Nets
2 647 M €
Sensibilité
31/03/2026
2.5
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 mars 2026.
Au : 9 avr. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric GUEDY
Gérant
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 mars 2026.L'équipe de gestion des Fonds
Aymeric GUEDY
Gérant
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance négative, sous-performant légèrement son indicateur de référence.
- Les stratégies de taux ont pesé sur la performance, notamment en raison de positions longues sur la partie courte de la courbe euro, en particulier en Allemagne, ainsi que d’une exposition à certains marchés émergents, dans un environnement de remontée des rendements.
- L’exposition au crédit a été le principal facteur de contribution négative sur le mois. Malgré un portage favorable, la performance a été affectée par un net écartement des spreads de crédit, les valeurs financières figurant parmi les plus mauvais contributeurs.
- Néanmoins, le positionnement défensif du portefeuille a permis d’atténuer partiellement ces pertes. Les protections de crédit via l’iTraxx Xover ainsi que les stratégies d’inflation en Europe et aux États-Unis ont contribué positivement, tandis que les positions vendeuses sur les taux souverains français et américains ont constitué une couverture efficace dans un contexte de hausse des rendements.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un environnement volatil marqué par une forte réévaluation des taux, nous avons augmenté la duration du portefeuille de 2,0 à 2,5 au cours du mois. Cette hausse a été principalement mise en œuvre sur la partie courte de la courbe euro, notamment via les obligations à 2 ans allemandes, italiennes et espagnoles, les anticipations de marché de trois hausses de taux de la BCE cette année nous semblant excessives. En parallèle, nous avons initié en début de mois une position vendeuse sur le 5 ans américain via des options de vente, qui a ensuite été réduite.
- D’une part, nous maintenons une allocation significative au crédit, principalement investie sur des obligations d’entreprises de haute qualité et de maturité courte, offrant une source de portage attractive avec une sensibilité limitée à la volatilité de marché, complétée par des protections de crédit via l’iTraxx Xover afin de se prémunir contre un écartement des spreads.
- Cette allocation est équilibrée par un positionnement différencié sur les taux, avec des positions longues concentrées sur la partie courte de la courbe euro, combinées à des positions vendeuses sur la dette souveraine américaine dans un contexte de dérive budgétaire, ainsi que sur les obligations d’État françaises, reflétant des incertitudes politiques et budgétaires persistantes.
- Le portefeuille conserve également une exposition à l’inflation via des stratégies sur les points morts d’inflation en zone euro et aux États-Unis, bénéficiant des dynamiques récentes de réévaluation liées à l’énergie.
- Enfin, une partie du portefeuille est investie en instruments monétaires, apportant de la liquidité et étant progressivement réallouée vers des obligations de plus long terme afin de capter des niveaux de rendement attractifs à la suite de la correction récente. Le rendement à maturité du portefeuille a ainsi progressé de 3,5 % à 4,1 %, renforçant son profil de portage.
Aperçu des performances
Au : 9 avr. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Morningstar Rating™ : © YYYY Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/04/2026
Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 31 mars 2026.| Obligations | 88.9 % |
| Monétaire | 10.2 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 1 % |
| Credit Default Swap | -7.9 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 31 mars 2026.Sensibilité2.5
Yield to Maturity *4.1 %
Coupon Moyen3.3 %
Nombre d'émetteurs241
Nombre d'obligations411
Notation moyenneA
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Articles associés
L'actualité de nos stratégies • 26 février 2026 • Français
Perspectives sur les taux : Politiques divergentes, positionnement sélectif
11 minute(s) de lecture
L'actualité de nos stratégies • 14 janvier 2026 • Français
Carmignac Sécurité : La Lettre des Gérants - T4 2025
5 minute(s) de lecture
La page du fonds vous a-t-elle plu ?
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.
Environnement de marché