Parts
LU1299306677
Un Fonds flexible à faible duration pour tirer parti des marchés européens
- Un Fonds obligataire européen de faible sensibilité aux taux d’intérêt.
- Une approche flexible grâce à une gestion active de la sensibilité (-3 à +4).
- Une exposition limitée au risque de crédit et une notation minimum moyenne "Investment Grade".
Documents clés
Allocation d'actifs
Obligations80.2 %
Autres19.8 %
Au : 31 déc. 2025.
Indicateur de Risque
1
2
3
4
5
6
7
Risque plus faible
Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
2 ans
Performance Cumulée depuis création
Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois
+ 11.5 %
+ 11.9 %
+ 7.0 %
+ 11.3 %
+ 2.4 %
Au 12/01/2026
Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025
+ 1.9 %
0.0 %
- 3.1 %
+ 3.6 %
+ 2.2 %
+ 0.1 %
- 4.5 %
+ 4.0 %
+ 5.2 %
+ 2.1 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
100.61 €
Actifs Nets
2 637 M €
Sensibilité
31/12/2025
2.6
Classification SFDR
Article
8
Au : 31 déc. 2025.
Au : 12 janv. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Le Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088 est un règlement européen qui demande aux gestionnaires d’actifs de classer leurs fonds parmi notamment ceux dits : « Article 8 » qui promeuvent les caractéristiques environnementales et sociales, « Article 9 » qui font de l’investissement durable avec des objectifs mesurables, ou « Article 6 » qui n'ont pas nécessairement d'objectif de durabilité. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps. Pour plus d’informations, visitez : https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2019/2088/oj?locale=fr.
Carmignac Portfolio Sécurité : performance du fonds
Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.
Nos commentaires mensuels
Au : 31 déc. 2025.L'équipe de gestion des Fonds
![[Management Team] [Author] Allier Marie Anne](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/%5BManagement-Team%5D-Allier-Marie-Anne.png?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
![[Management Team] [Author] Guedy Aymeric](https://carmignac.imgix.net/uploads/NextImage/0001/18/Guedy_Aymeric_HD-400x400.jpg?auto=format%2Ccompress&fit=fill&w=3840)
Aymeric GUEDY
Gérant
Commentaire de performance
- Dans ce contexte, le Fonds a enregistré une performance positive, en ligne avec son indicateur de référence.
- Les stratégies de taux ont apporté une contribution légèrement positive sur le mois. Nos positions vendeuses sur les taux américains, ainsi que certaines expositions sélectionnées sur les marchés émergents d’Europe de l’Est, ont contribué favorablement à la performance, partiellement compensées par nos stratégies d’inflation aux États-Unis.
- L’exposition au crédit a été le principal contributeur à la performance sur la période. Le portefeuille a bénéficié de nos stratégies de portage, en particulier de notre exposition au secteur financier, dans un environnement marqué par le resserrement des marges de crédit.
- Enfin, le portefeuille a continué de bénéficier de notre sélection d’obligations adossées à des prêts (CLOs) ainsi que de nos investissements en instruments monétaires.
Perspectives et stratégie d’investissement
- Dans un environnement toujours incertain, marqué par une BCE plus prudente à la suite de révisions haussières de ses projections et par une Réserve fédérale plus que jamais divisée sur l’orientation future de la politique monétaire, nous maintenons une duration modérée. La duration a augmenté de 2,3 à 2,6 sur le mois, sous l’effet de la réduction de nos options de vente sur les taux allemands après la forte remontée des rendements européens.
- D’une part, nous conservons une allocation significative au crédit, principalement investie en obligations d’entreprises de court terme et de bonne qualité, offrant une source de rendement attractive et un bêta réduit par rapport à la volatilité des marchés.
- Cette exposition est équilibrée par une approche prudente sur les taux, avec une position longue concentrée sur le segment court de la courbe des taux en zone euro, où les marchés n’anticipent plus de nouvelles baisses de taux malgré des risques baissiers persistants sur la croissance, partiellement couverte par des options de vente sur les taux allemands. Nous détenons également une position vendeuse sur la dette souveraine française dans un contexte d’incertitudes politiques et budgétaires persistantes, ainsi qu’une position vendeuse sur le segment 7–10 ans de la courbe américaine, où nous estimons que les anticipations de baisse de taux restent excessivement optimistes au regard de la dynamique de l’inflation et de la résilience des indicateurs économiques.
- Nous maintenons nos protections sur le marché du crédit via l’iTraxx Xover, alors que les marges se sont resserrées vers leurs plus bas niveaux depuis début 2022.
- Enfin, nous conservons une partie du portefeuille investie en instruments monétaires, permettant de contenir la volatilité globale du portefeuille tout en constituant une réserve de liquidités mobilisable en cas d’événement de marché.
Aperçu des performances
Au : 12 janv. 2026.Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur).
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Jusqu'au 31 décembre 2020, l'indicateur de référence était l'Euro MTS 1-3 years. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 13/01/2026
Carmignac Portfolio Sécurité Aperçu du portefeuille
Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.
Allocation d'actifs
Au : 31 déc. 2025.| Obligations | 80.2 % |
| Monétaire | 14.8 % |
| Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés | 4.9 % |
| Credit Default Swap | -7.6 % |
Pour accéder à la vue hebdomadaire
Chiffres clés
Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.
Données d’Exposition
Au : 28 nov. 2025.Sensibilité2.6
Yield to Maturity *3.7 %
Coupon Moyen3.2 %
Nombre d'émetteurs243
Nombre d'obligations410
Notation moyenneA
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
Pour accéder à la vue hebdomadaire
La stratégie en quelques mots
Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Aymeric GUEDY
Gérant
Depuis plus de 35 ans, cette stratégie active et de conviction a su, tout en gardant sa philosophie, s’adapter aux différentes évolutions de marché. C’est ce que nous voulons continuer à offrir aux investisseurs.
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