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Carmignac Portfolio Human Xperience célèbre son deuxième anniversaire

Publié le
17 avril 2023
Temps de lecture
4 minute(s) de lecture
Carmignac Portfolio Human Xperience est un fonds axé sur le critère « S » de l’ESG.

Un Fonds actions à thématique sociale

Une stratégie thématique qui se concentre à la fois sur la satisfaction client et employé.

Exploiter la pertinence des données sociales

Une expertise dans l'utilisation de sources de données sociales dites «alternatives».

Un Fonds global et sans contrainte

Un portefeuille concentré à faible rotation recherchant une part active élevée.

Comprendre la philosophie

Carmignac Portfolio Human Xperience investit dans des sociétés affichant un taux de satisfaction client et employé élevé. Nous sommes convaincus que la satisfaction des clients et celle des employés sont en effet des éléments de fidélisation indispensables. De nombreuses études démontrent qu’il s’agit également d’un facteur clé de réussite des entreprises. Les sociétés qui offrent une expérience positive à leurs clients et à leurs employés peuvent générer de meilleurs rendements sur le long terme.

Le premier pilier de la philosophie du Fonds s’attache à détecter les entreprises qui offrent une expérience client solide. Pour ce faire, nous cherchons à comprendre plusieurs facteurs liés à la manière dont l'entreprise prend en compte les attentes des clients et y répond. Ces facteurs clés sont les suivants :

Sécurité et responsabilité des produits

Satisfaction des clients

Respect de la vie privée des clients

Bien-être des clients

Le second pilier s’attache à identifier les entreprises démontrant une expérience positive à leurs employés. Il est essentiel de comprendre et d’analyser la manière dont les entreprises traitent leurs employés afin de distinguer les meilleurs acteurs. Les facteurs pouvant donner lieu à une expérience positive pour les employés sont les suivants :

Santé et sécurité

[ISR pages] Picto Engage

Implication du personnel

Culture d’entreprise

Diversité et inclusion

L'investissement durable est pleinement intégré à ce processus d'investissement et fait partie de notre objectif consistant à détecter les entreprises dont les perspectives à long terme sont attractives. Le Fonds suit une approche d’investissement responsable « best-in-class ». Nous nous efforçons de sélectionner les meilleurs émetteurs de l’univers investissable sur la base de leur gestion de la satisfaction clients et employés.

Analyse de la performance

Notre portefeuille est naturellement orienté vers les secteurs liés à la consommation. Bien que l’année 2022 ait pâti de cette surpondération, pour ce qui concerne notamment les technologies et la consommation discrétionnaire, la sélection de titres a eu un impact neutre sur la sous-performance au cours de la période. Depuis le lancement, la sélection de titres dans les secteurs suivants a influé positivement sur la performance globale :

  • Consommation de base – les positions sur L’Oréal et General Mills ont profité au Fonds dans la mesure où les données de notre enquête montrent une satisfaction élevée des clients et des employés.

  • Santé – la priorité qu’accorde Novo Nordisk à la lutte contre le diabète en fait l’une des valeurs les plus performantes de son secteur et pour le Fonds.

  • Technologies – Intuit et Nvidia ont contribué positivement depuis le début de l’année et comptent parmi les meilleurs employeurs selon les enquêtes menées par Fortune.

Notre portefeuille est essentiellement orienté vers des sociétés de qualité plus défensives, dans un contexte de ralentissement de la croissance à l'échelle mondiale.

Et ensuite ?

Les dynamiques de marché dans lesquelles nous nous trouvons restent portées par l’intensification des pressions inflationnistes et les perspectives grandissantes de fléchissement de la croissance économique.

Notre stratégie reste axée sur l’identification et la détention de sociétés offrant une expérience de qualité à leurs clients et les employés, et qui présentent selon nous les meilleures perspectives à long terme. Si le marché a été marqué par de fortes turbulences en 2022, nous sommes convaincus qu’il a donné naissance à un éventail unique d'opportunités que nous cherchons à exploiter.

L’an dernier, nous avons maintenu un positionnement défensif en tout en cherchant à réduire la cyclicité du portefeuille. Notre biais inhérent en faveur de la qualité, concernant particulièrement les valeurs de consommation, devrait continuer à profiter des baisses de taux d’intérêt à long terme.

Carmignac Portfolio Human Xperience

Un fonds thématique axé sur 2 piliers: l’expérience client et employé
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Carmignac Private Evergreen désigne le compartiment Private Evergreen de la SICAV Carmignac S.A. SICAV – PART II UCI immatriculée au RCS du Luxembourg sous le numéro B285278.