Carmignac Portfolio Absolute Return Europe

Parts

LU2923680206

Indicateur de Risque

2 / 7

Durée Minimum de Placement Recommandée

3 ans

Performance Cumulée depuis création Performance Cumulée 10 ansPerformance Cumulée 5 ansPerformance Cumulée 3 ansPerformance Cumulée 12 mois

Du 29/11/2024 Au 09/09/2026

- 0,6 %

+ 2,1 %

Performance par Année Civile 2016Performance par Année Civile 2017Performance par Année Civile 2018Performance par Année Civile 2019Performance par Année Civile 2020Performance par Année Civile 2021Performance par Année Civile 2022Performance par Année Civile 2023Performance par Année Civile 2024Performance par Année Civile 2025

+ 0,3 %

- 0,8 %

Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire

99,41 €

Actifs Nets

50 M €

Taux d’Exposition Nette Actions31/08/2026

19,3 %

Classification SFDR

Article 8

Au : 9 sept. 2026.

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.

Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.

Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.

Stratégies alternativesCarmignac Portfolio Absolute Return Europe

Commentaires de l'équipe de gestion

Découvrez ci-dessous l'analyse de l'équipe de gestion.

Carmignac Portfolio Absolute Return Europe commentaire mensuel

Au : 31 août 2026.

L'équipe de gestion

Johan FREDRIKSSON

Gérant

Environnement de marché

Les actions européennes ont enregistré des gains modestes en août, le STOXX Europe 600 progressant pour le cinquième mois consécutif, soutenu par des résultats du deuxième trimestre résilients et une activité économique globalement robuste.
Toutefois, la hausse des prix de l’énergie et des rendements obligataires a pesé, au fil du mois, sur les anticipations d’un nouvel assouplissement monétaire.
Après le débouclage agressif des positions momentum très consensuelles observé en juillet, les dynamiques de marché se sont quelque peu stabilisées, même si la dispersion est restée élevée.
La Technologie et les valeurs liées à l’IA se sont redressées, soutenues par des résultats solides et la poursuite des investissements, qui ont renforcé les perspectives de croissance structurelle, tandis que la participation au marché s’est également élargie.
Les Matériaux et les Financières ont figuré parmi les secteurs les plus performants, portés par la hausse des prix des matières premières et des résultats bancaires résilients, tandis que les secteurs plus défensifs sont généralement restés en retrait.
Les tensions géopolitiques et la hausse des prix de l’énergie ont contribué au retour des inquiétudes inflationnistes et à des pressions haussières sur les rendements européens. Malgré cela, les marchés actions sont restés résilients, soutenus par une saison de résultats solide.

Commentaire de performance

Le fonds a enregistré une performance positive au cours du mois.
En termes de contribution au portefeuille, quatre secteurs se sont distingués en août : les Services aux collectivités, la Technologie, les Industriels et les Financières.
Le principal secteur contributeur négatif a été les Matériaux, nos positions vendeuses dans la chimie ayant pesé sur la performance alors que les titres ont progressé dans le sillage de la hausse du pétrole.
Les principales contributions positives issues de la sélection de titres incluent des positions longues sur Vestas, qui a publié de solides résultats au deuxième trimestre, Nvidia, qui a bénéficié d’une forte demande liée à l’IA, et PPC, soutenue par des relèvements de recommandations d’analystes.
Les principaux détracteurs ont été Société Générale, pénalisée par les inquiétudes liées au budget français et aux élections, ainsi que Zalando, après la publication de perspectives plus prudentes pour l’ensemble de l’année.

Perspectives et stratégie d’investissement

À l’approche de septembre, nous restons constructifs sur les actions européennes, soutenues par des résultats résilients et un contexte macroéconomique qui s’améliore progressivement.
En Allemagne, la confiance des entreprises et les indicateurs manufacturiers continuent de se redresser, l’enquête IFO comme les derniers PMI ayant dépassé les attentes. Cela étant, la hausse des prix de l’énergie et des rendements obligataires, notamment à l’approche de la réunion de la Fed, restent des risques importants.
Nous anticipons le maintien d’une volatilité et d’une dispersion élevées. La hausse des rendements pourrait peser sur les segments les plus valorisés, tandis que les thématiques structurelles, notamment l’IA, l’électrification, la défense et les infrastructures, continuent de bénéficier d’investissements sous-jacents solides.
Les rotations récentes ont également créé des opportunités lorsque les valorisations se sont déconnectées des fondamentaux.
Nous abordons donc septembre avec une vision équilibrée mais constructive. Si la combinaison de rendements plus élevés, de prix de l’énergie en hausse et d’incertitudes géopolitiques justifie une gestion disciplinée du risque à court terme, les perspectives fondamentales de nombreuses positions en portefeuille restent robustes.
Nous continuons de privilégier les entreprises disposant de positions concurrentielles solides, d’une croissance visible des résultats et de rendements attractifs à long terme. Les phases de volatilité de marché offrent des opportunités de renforcement sélectif lorsque la faiblesse des cours reflète des facteurs de positionnement ou des inquiétudes macroéconomiques.

SCÉNARIOS DE PERFORMANCE

Les scénarios défavorable, intermédiaire et favorable présentés représentent des exemples utilisant les meilleure et pire performances, ainsi que la performance moyenne du produit au cours des 10 dernières années. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l'avenir. Le scénario de tensions montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes, et ne tient pas compte du cas où nous ne pourrions pas vous payer. Ce tableau montre les sommes que vous pourriez obtenir sur 3 ans, en fonction de différents scénarios, en supposant que vous investissiez 10 000 €.

Scénarios de performance

Au : Juil. 2026.

Scénarios

Si vous sortez après 1 an

Si vous sortez après 3 ans

Tensions

Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts

Rendement annuel moyen

5 870 €

−41,29 %

6 500 €

−13,37 %

Défavorable

Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts

Rendement annuel moyen

8 650 €

−13,46 %

8 950 €

−3,64 %

Intermédiaire

Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts

Rendement annuel moyen

9 890 €

−1,07 %

10 480 €

+1,59 %

Favorable

Ce que vous pourriez obtenir après déduction des coûts

Rendement annuel moyen

11 710 €

+17,11 %

11 900 €

+5,98 %

Téléchargez les scénarios de performances

Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures à partir de données du passé relatives aux variations de la valeur de cet investissement. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra de l'évolution du marché et de la durée pendant laquelle vous conserverez l'investissement ou le produit. Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.

Le scénario défavorable s'est produit pour un investissement entre 01/2025 et 07/2026.

Le scénario intermédiaire s'est produit pour un investissement entre 05/2020 et 05/2023.

Le scénario favorable s'est produit pour un investissement entre 09/2019 et 09/2022.

Source: Carmignac au 31 juil. 2026.

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Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.