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Stratégies obligataires

Carmignac Portfolio EM Debt

Compartiment de SICAV de droit luxembourgeoisMarchés émergentsArticle 8
Parts

LU1623763221

Saisir les opportunités obligataires des marchés émergents avec flexibilité
  • Accès à de multiples moteurs de performance au sein de l'univers émergent : la dette locale, la dette externe et les devises.
  • Une philosophie de conviction « non-benchmarkée » pour identifier les opportunités attractives des marchés émergents.
  • L’approche environnementale, sociale et de gouvernance est pleinement intégrée au processus d’investissement.
Documents clés
Rapport mensuelKID
Allocation d'actifs
Obligations90,9 %
Autres9,1 %
Au : 30 juin 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
3 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 56,8 %
-
+ 18,7 %
+ 19,6 %
+ 9,2 %
Du 31/07/2017
Au 09/07/2026
Performance par Année Civile 2025
-
+ 0,8 %
- 10,5 %
+ 28,1 %
+ 9,8 %
+ 3,2 %
- 9,4 %
+ 14,3 %
+ 3,7 %
+ 7,5 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
156,79 €
Actifs Nets
479 M €
Sensibilité 30/06/2026
6,6
Classification SFDR

Article

8
Au : 9 juil. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio EM Debt
Stratégies obligatairesCarmignac Portfolio EM Debt
Parts

LU1623763221

Aperçu

Caractéristiques & Risques

Performances

Portefeuille

ESG

Documents

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Le Fonds s’adresse aux investisseurs obligataires à la recherche de rendements plus élevés que ceux proposés par les marchés développés, en tirant parti du potentiel des marchés émergents.

Alessandra ALECCI

Gérante
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio EM Debt : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 juin 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • Le sentiment de marché s'est nettement amélioré en juin après l'accord intérimaire entre les États-Unis et l'Iran permettant la réouverture du détroit d'Ormuz, apaisant les tensions géopolitiques. Le recul du Brent vers 73 $/baril a réduit les craintes de stagflation et soutenu les actifs risqués à l'échelle mondiale.
  • La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 % lors de sa première réunion sous la présidence de Kevin Warsh. Toutefois, le dot plot actualisé et un discours moins accommodant qu'attendu ont conduit les marchés à anticiper un nouveau resserrement monétaire d'ici la fin de l'année.
  • Les courbes de taux se sont aplaties des deux côtés de l'Atlantique, mais selon des dynamiques différentes. Aux États-Unis, l'aplatissement a résulté d'une hausse plus marquée du 2 ans (+19 pbs) que du 10 ans (+3 pbs). En zone euro, le taux allemand à 2 ans est resté stable tandis que le 10 ans a reculé de 8 pbs. Les marchés du crédit sont restés résilients, avec des performances positives sur l'Investment Grade et le High Yield européens malgré un léger élargissement des marges de crédit sur ces indices, tandis que l'iTraxx Xover s'est resserré de 14 pbs.
  • La dette émergente a prolongé sa progression en juin, soutenue par un resserrement des spreads malgré la hausse des rendements des emprunts d'État américains. Les obligations souveraines libellées en devises fortes ont affiché les meilleures performances, le segment high yield surperformant celui de l'investment grade, tandis que l'Amérique latine a dominé les performances régionales. La dette en devise locale a également enregistré des performances positives, notamment en Amérique latine et dans la région EMEA, portée par le repli des prix du pétrole et l'amélioration du sentiment macroéconomique.
  • Les devises des marchés émergents ont globalement progressé en juin. Les monnaies asiatiques se sont redressées grâce à l'apaisement des tensions au Moyen-Orient et à la baisse des prix du pétrole, qui ont bénéficié aux pays importateurs nets d'énergie, tandis que le peso colombien s'est distingué comme la devise la plus performante. La livre turque et le rand sud-africain ont également enregistré des gains, alors que le peso chilien et le zloty polonais ont sous-performé.

Commentaire de performance

  • Sur le mois, le Fonds a enregistré une solide performance et surperformé son indice de référence, tous les moteurs de performance ayant contribué positivement, notamment les taux locaux et les devises.
  • Les devises ont été le principal contributeur à la performance absolue et relative, dans un environnement favorable à la prise de risque qui a soutenu les devises émergentes. Les gains ont été largement répartis entre l'EMEA, l'Asie et l'Amérique latine, avec des contributions particulièrement fortes du peso colombien, de la livre égyptienne et de la roupie indienne.
  • La dette en devise locale a également contribué positivement, principalement grâce à nos positions longues sur la Colombie, la Pologne et la Hongrie.
  • La dette en devises fortes a apporté une contribution positive plus modeste, portée par nos positions sur l'Argentine, la Turquie et la Côte d'Ivoire. Ces gains ont été en partie compensés par nos couvertures de crédit, notamment notre position en CDS sur la Colombie, les spreads de crédit s'étant resserrés après l'annonce de l'accord entre les États-Unis et l'Iran.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Dans un contexte de reflux des pressions inflationnistes, soutenu par la baisse des prix de l'énergie, nous avons porté la duration du portefeuille de 4,9 à 6,6, principalement via la dette en devise locale. Les banques centrales émergentes, ayant resserré leur politique avant celles des pays développés, disposent d'une plus grande marge pour faire une pause ou assouplir leur politique, ce qui renforce notre conviction sur les taux locaux. Nous restons également très constructifs sur le crédit en devises fortes et les devises émergentes.
  • En dette en devise locale, nous avons renforcé notre exposition à l'Europe de l'Est, notamment à la Pologne et à la République tchèque, ainsi qu'à l'Amérique latine via la Colombie et le Mexique. La baisse des prix du pétrole et des rendements obligataires locaux toujours élevés offrent un contexte favorable au resserrement des rendements et à des opportunités attractives ajustées du risque.
  • Nous avons maintenu notre exposition aux stratégies indexées sur l'inflation via des obligations au Mexique et en Pologne, ainsi que les points morts d'inflation européens, afin de couvrir un éventuel effet de second tour de l'inflation.
  • Sur les devises, nous avons maintenu une exposition d'environ 30 % à l'euro et aucune au dollar américain, privilégiant les devises émergentes, sur lesquelles nous restons très constructifs. Au cours du mois, nous avons renforcé notre exposition aux devises asiatiques de pays importateurs nets de pétrole, jugées sous-évaluées, notamment la roupie indienne, la roupie indonésienne et le ringgit malaisien, tout en conservant des positions importantes sur le réal brésilien, le peso chilien et le peso colombien.

Aperçu des performances

Au : 9 juil. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Jusqu'au 31 décembre 2023, l'indicateur de référence était JP Morgan GBI – Emerging Markets Global Diversified Composite Unhedged EUR Index (JGENVUEG). Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
Morningstar Rating™ : © Morningstar, Inc. Tous droits réservés. Les informations du présent document : -appartiennent à Morningstar et / ou ses fournisseurs de contenu ; ne peuvent être reproduites ou diffusées ; ne sont assorties d'aucune garantie de fiabilité, d'exhaustivité ou de pertinence. Ni Morningstar ni ses fournisseurs de contenu ne sont responsables des préjudices ou des pertes découlant de l'utilisation desdites informations.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/07/2026

Carmignac Portfolio EM Debt Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 juin 2026.
Obligations90,9 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés8,1 %
Monétaire1,0 %
Credit Default Swap-21,3 %
En savoir plus
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 juin 2026.
Sensibilité6,6
Yield to Maturity *7,3 %
Coupon Moyen7,0 %
Nombre d'émetteurs59
Nombre d'obligations87
Notation moyenneBB+
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.