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Stratégies diversifiées

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine

Marchés émergentsArticle 8
Parts

LU0807690838

Une solution durable clé en main sur les marchés émergents
  • Accéder de manière durable à un univers riche et hétérogène composé d’actions, d'obligations et de devises des pays émergents.
  • Offrir un portefeuille diversifié en exploitant les décorrélations entre les régions, les secteurs et les classes d'actifs.
  • Une gestion dynamique et flexible pour s'adapter rapidement aux mouvements de marché.
Documents clés
Rapport mensuel (incluant les données ESG)KID
Allocation d'actifs
Actions47,2 %
Obligations45,1 %
Autres7,7 %
Au : 30 sept. 2026.
Indicateur de Risque

1

2

3

4

5

6

7

Risque plus faible Risque plus élevé
Durée Minimum de Placement Recommandée
5 ans
Performance Cumulée depuis création
+ 26,8 %
+ 30,7 %
+ 5,6 %
+ 15,3 %
+ 3,2 %
Du 19/07/2012
Au 06/11/2026
Performance par Année Civile 2025
+ 8,9 %
+ 6,7 %
- 14,8 %
+ 18,1 %
+ 19,9 %
- 5,5 %
- 10,2 %
+ 5,5 %
- 0,8 %
+ 11,6 %
Valeur Liquidative / Valeur Nette d'Inventaire
126,8 CHF
Actifs Nets
359 M €
Taux d’Exposition Nette Actions30/10/2026
20,0 %
Classification SFDR

Article

8
Au : 6 nov. 2026.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) 2019/2088. La classification SFDR des Fonds peut évoluer dans le temps.

La stratégie en quelques mots

Découvrez les avantages et les particularités du Fonds du point de vue de nos gérants.
L'équipe de gestion du Fonds
Notre objectif est de réunir nos meilleures idées d'investissement sur les marchés émergents au sein d'un seul et même Fonds.
[Management Team] [Author] Hovasse Xavier

Xavier HOVASSE

Gérant
Découvrez les caractéristiques du Fonds

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine : performance du fonds

Consultez les performances du Fonds, étayées par les commentaires de nos gestionnaires sur le marché et la stratégie.

Nos commentaires mensuels

Au : 30 oct. 2026.
L'équipe de gestion des Fonds

Environnement de marché

  • La Fed a maintenu ses taux à 3,75-4,00 %, face à une activité résiliente et une inflation persistante. Le PIB US a progressé de 3,4 % en rythme annualisé au T3, tandis que l’inflation PCE sous-jacente est restée élevée à 3,1 % sur un an.
  • Les taux des marchés développés se sont détendus, les taux américains à 2 et 10 ans reculant respectivement de 31 pb et 36 pb. À l’inverse, le crédit s’est dégradé, particulièrement sur le haut rendement.
  • Au Brésil, principal événement idiosyncratique du mois, la victoire inattendue de Lula au second tour a remis en cause les anticipations de discipline budgétaire. Les taux se sont tendus et le real s’est déprécié, effaçant une partie des gains post-premier tour.
  • Hors Brésil, la dette émergente en devises fortes a souffert de notamment sur le haut rendement plus que sur l’Investment Grade. À l’inverse, certains taux locaux, notamment sud-coréens et mexicains, ont bénéficié du rally obligataire mondial.
  • Les actions émergentes ont reculé, tirées par la Corée du Sud et Taïwan, très exposées à la tech, sur fond de nouvelles inquiétudes quant aux dépenses des investissements dans l'IA. La Chine a aussi baissé avec le ralentissement de l’activité domestique, tandis que l’Inde a mieux résisté grâce à sa moindre exposition à l’IA et à des perspectives de croissance favorables.
  • Les devises émergentes ont affiché des performances contrastées. Le peso colombien a bénéficié d’un portage attractif, de flux favorables et de la hausse du pétrole, et le won sud-coréen de comptes extérieurs solides et d’exportations dynamiques. Le peso mexicain a surperformé, tandis que le dollar taïwanais a souffert de sorties de capitaux liées au regain d’inquiétudes autour de l’IA.

Commentaire de performance

  • Le Fonds a enregistré une performance négative, sous-performant son indicateur de référence, principalement du fait des actions et stratégies de taux locaux.
  • Les actions ont été le principal détracteur : la baisse de l’appétit pour le risque et le retour des craintes sur l’IA ont pesé surtout sur la Corée du Sud et Taïwan, très exposés à la tech. La Chine et le Brésil ont aussi pesé, ce dernier après le résultat électoral inattendu.
  • Les taux locaux ont également pesé, surtout les positions longues sur la dette brésilienne, pénalisées par le sell-off post-électoral. Les contributions positives des positions longues sur les taux kazakhs et mexicains n’ont que marginalement compensé.
  • La dette en devises fortes a eu une contribution négative plus modérée, l’écartement des spreads pesant notamment sur la dette souveraine argentine. Les pertes ont été partiellement compensées par les CDS sur le crédit HY.
  • Les devises ont compté parmi les rares contributeurs positifs, notamment le won sud-coréen et le renminbi chinois, ce dernier bénéficiant d’une moindre sensibilité au risque global. Le peso colombien a aussi contribué positivement, en partie compensé par le real brésilien, malgré une exposition réduite avant le second tour, et le peso mexicain.

Perspectives et stratégie d’investissement

  • Nous restons constructifs sur les actifs émergents, soutenus par des fondamentaux résilients et des politiques monétaires crédibles. L’exposition nette actions a été réduite de 28% à 20%, tandis que la duration a légèrement augmenté de 0,3 à 0,7, via des prises de profits sur les positions vendeuses sur les taux développés et des renforcements sélectifs en dette locale.
  • Sur les actions, nous restons constructifs, tout en privilégiant la sélectivité. Nous avons profité du repli pour renforcer certaines convictions fortes, notamment SK Square, tout en maintenant un calibrage discipliné des positions. Au Brésil, nous avons réduit l’exposition actions entre les deux tours en cédant Smart Fit. Après le fort repricing post-électoral, nous restons sélectifs et surveillons étroitement la trajectoire budgétaire.
  • La dette souveraine en devises fortes reste notre principale conviction obligataire, offrant un portage attractif et un risque de défaut contenu. Nous identifions des opportunités là où les primes de risque ne reflètent pas pleinement les fondamentaux, notamment en Côte d’Ivoire et en Argentine, tout en conservant une protection via CDS.
  • Sur la dette locale, nous restons sélectifs et ciblons les marchés intégrant une trajectoire monétaire excessivement restrictive. Nous maintenons nos expositions au Kazakhstan et au Nigeria, soutenues par des valorisations attractives et des catalyseurs domestiques, ainsi qu’aux taux locaux brésiliens compte tenu de taux réels élevés et d’un portage attractif. Si l’élection implique une moindre orthodoxie budgétaire qu’anticipé, un Congrès orienté à droite et au centre droit constitue un important garde-fou institutionnel.
  • Nous restons constructifs sur les devises EM. Nous conservons notre exposition aux devises liées aux matières premières, dont le tenge kazakh, avec une préférence pour le peso mexicain. Nous avons aussi renforcé certaines devises, dont le won sud-coréen et le forint hongrois, et continuons de privilégier le renminbi chinois pour sa valorisation attractive, sa faible corrélation au risque global.

Aperçu des performances

Au : 6 nov. 2026.
Voir les performances détaillées
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur). Le Fonds présente un risque de perte en capital.
Jusqu'au 31 décembre 2012, les indices actions des indicateurs de référence étaient calculés hors dividendes. Depuis le 1er janvier 2013, ils sont calculés dividendes nets réinvestis. Jusqu’au 31 décembre 2021, l'indicateur de référence était composé pour 50% de l'indice MSCI Emerging Markets et pour 50% de l'indice JP Morgan GBI - Emerging Markets Global Diversified. Les performances sont présentées selon la méthode du chaînage.
​Depuis le 01.01.2013, les indicateurs de référence actions sont calculés dividendes nets réinvestis.
Le rendement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations monétaires, pour les actions qui ne sont pas couvertes contre le risque de change.
Source: Carmignac au 10/11/2026

Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine Aperçu du portefeuille

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de la composition du portefeuille.

Allocation d'actifs

Au : 30 oct. 2026.
Obligations46,5 %
Actions45,7 %
Liquidités, emplois de trésorerie et opérations sur dérivés7,8 %
Credit Default Swap-22,1 %
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Chiffres clés

Retrouvez ci-dessous les chiffres clés du Fonds qui vous éclaireront sur la gestion et le positionnement actions er obligataire du Fonds.

Données d’Exposition

Au : 30 sept. 2026.
Poids des Investissements en Actions47,2 %
Taux d’Exposition Nette Actions27,6 %
Active Share87,8 %
Sensibilité0,7
Yield to Maturity *8,5 %
Notation moyenneBBB-
Yield to Maturity : Calculé au niveau de la poche obligataire.
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Accéder aux Caractéristiques et Risques
La référence à certaines valeurs ou instruments financiers est donnée à titre d’illustration pour mettre en avant certaines valeurs présentes ou qui ont été présentes dans les portefeuilles des Fonds de la gamme Carmignac. Elle n’a pas pour objectif de promouvoir l’investissement en direct dans ces instruments, et ne constitue pas un conseil en investissement. La Société de Gestion n'est pas soumise à l'interdiction d'effectuer des transactions sur ces instruments avant la diffusion de la communication. Les portefeuilles des Fonds Carmignac sont susceptibles de modification à tout moment.
La référence à un classement ou à un prix ne préjuge pas des classements ou des prix futurs de ces OPC ou de la société de gestion.
Carmignac Portfolio est un compartiment de la SICAV Carmignac Portfolio, société d’investissement de droit luxembourgeois conforme à la directive OPCVM.
Les informations présentées ci-dessus ne constituent ni un élément contractuel, ni un conseil en investissement. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Elles sont nettes de frais (hors éventuels frais d’entrée appliqués par le distributeur), le cas échéant. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les KID (documents d’informations clés) et les prospectus disponibles sur ce site internet. Le KID doit être remis au souscripteur préalablement à la souscription.